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《清华大学》 2009年
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金融模糊模型与方法

秦中峰  
【摘要】: 投资组合选择理论和期权定价理论是现代金融学的核心内容,它们都面临着如何处理不确定性这一难题.经典的模型和方法都将问题中涉及到的不确定性作为随机性来处理.然而,随着行为金融学研究的兴起,证券市场中的模糊不确定性逐渐被人们关注和认识,使用模糊模型和方法研究金融问题已经成为学术界关注的领域之一.本文在可信性理论的框架下,建立投资组合选择问题的模糊模型并提出解决期权定价问题的模糊方法. 投资组合选择问题研究如何度量不确定环境下的投资收益和投资风险,然后依据投资者风险意识的不同,建立各种优化模型,并设计有效的求解算法.本文首先定义了绝对离差、半绝对离差以及可信性风险值等风险测度.在此基础上,使用模糊规划的方法建立了均值-绝对离差模型、均值-半绝对离差模型和可信性风险值模型等收益-风险型模型.此外,通过极小化投资收益率与先验收益率的偏离程度,本文还建立了最小互熵模型.最后,我们分析了模型的确定等价类等数学性质.对于不能转化为确定形式的模型,我们结合模糊模拟和遗传算法,设计了有效的混合智能算法. 期权定价问题研究如何在不确定环境下给出期权的合理价格.本文考虑连续时间的期权定价问题,使用模糊分析等工具处理证券价格中的模糊性,进而导出了两值期权和欧式期权的定价公式.此外,我们还研究了模糊环境下的期权交易策略,得到了每个策略期望损益的积分表达式. 综上,本文的创新点有:(1)提出了模糊环境下的绝对离差、半绝对离差和可信性风险值等风险测度;(2)建立了模糊投资组合选择的均值-绝对离差等收益-风险型模型以及最小互熵模型;(3)导出了Liu证券模型中两值期权和欧式期权的定价公式;(4)研究了模糊环境下的期权交易策略,给出了每个策略期望损益的积分表达式.
【学位授予单位】:清华大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2009
【分类号】:F224;F830.59

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 蔡茹;基于模糊收益率的均值—方差—混合熵投资组合模型研究[D];北京化工大学;2015年
2 刘雨林;不确定环境下的养老保险基金投资组合模型研究[D];华北电力大学;2014年
3 张旭楠;基于可信性理论的模糊投资组合分析[D];华北电力大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 韩立岩;周娟;;Knight不确定环境下基于模糊测度的期权定价模型[J];系统工程理论与实践;2007年12期
2 朱书尚,李端,周迅宇,汪寿阳;论投资组合与金融优化——对理论研究和实践的分析与反思[J];管理科学学报;2004年06期
3 秦学志,吴冲锋;模糊随机风险偏好下的证券投资组合选择方法[J];管理科学学报;2003年04期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 高玲玲;王向荣;;基于分数布朗运动的Knight不确定环境下的期权定价[J];山东科技大学学报(自然科学版);2018年02期
2 李星梅;张又中;吕志坚;;受相互作用影响下的项目组合选择问题的有效求解方法[J];重庆师范大学学报(自然科学版);2018年01期
3 高咏玲;;Knight不确定环境下供应商的乐观度对定价决策的影响[J];系统工程理论与实践;2017年09期
4 罗旭;费为银;夏登峰;;损失厌恶投资者最优消费和投资组合选择理论的研究进展[J];南京信息工程大学学报(自然科学版);2017年04期
5 朱其明;费为银;费晨;;私募股权投资的估值问题研究进展[J];南京信息工程大学学报(自然科学版);2017年03期
6 汪少初;;投资组合收益风险模型的研究[J];青春岁月;2017年09期
7 何朝林;王鹏;刘梦;;奈特不确定性下的资产交易价格惰性区间[J];系统工程;2017年04期
8 高咏玲;何雨薇;;基于决策者含糊规避的并购时机与价格分析[J];系统工程;2017年03期
9 梁雪;付文豪;陆晨曦;;有现金流追加的具有随机时域的均值-方差投资策略的研究[J];苏州科技学院学报(自然科学版);2016年04期
10 何朝林;刘梦;;奈特不确定性下的资产及其组合的惰性区间[J];中国管理科学;2016年12期
【同被引文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘山;基于混合熵的投资组合风险度量模型研究[D];大连理工大学;2013年
2 徐虎;熵风险价值与最优投资组合选择[D];山东大学;2013年
3 吴锦桂;融资性投资组合模型及改进遗传算法研究[D];华南理工大学;2011年
4 曾顺奇;大停电后电力系统恢复优化的模型与方法[D];华南理工大学;2011年
5 王佳佳;模糊数排序以及模糊规划的研究[D];西安建筑科技大学;2011年
6 梁素红;组合投资数学模型发展的研究[D];吉林大学;2011年
7 李江涛;组合投资风险分析的熵方法研究[D];西安建筑科技大学;2010年
8 刘飞;基于多因素分析的竞争性高速公路费率优化模型与方法改进研究[D];长安大学;2010年
9 李梦君;基于凸风险度量的投资组合选择模型研究[D];武汉理工大学;2010年
10 黄洪勇;面向需求维护维护屋的模型与方法研究[D];河北工业大学;2010年
【二级引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 蔡小龙;基于可信性理论和正弦熵的投资组合优化模型研究[D];北京化工大学;2017年
2 高会芳;主动配电网经济运行评价模型研究[D];燕山大学;2017年
3 张海峰;模糊投资组合问题的研究[D];中南大学;2014年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 韩立岩,郑承利;基于模糊随机方法的公司违约风险预测研究[J];金融研究;2002年08期
2 郑立辉;基于鲁棒控制的期权定价方法[J];管理科学学报;2000年03期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 周洪涛;费奇;;基于分形分布的投资组合选择理论研究[J];科技进步与对策;2003年03期
3 潘祺;;存在系统风险的投资组合选择研究[J];数学的实践与认识;2006年12期
4 陈志平;华晔迪;张卫国;;新型风险投资组合选择模型[J];数学的实践与认识;2009年04期
5 陈国华;陈收;房勇;汪寿阳;;带有模糊收益率的投资组合选择模型[J];系统工程理论与实践;2009年07期
6 李婷;张卫国;徐维军;;考虑背景风险因素的模糊投资组合选择模型[J];系统工程;2012年12期
7 梁锡坤;徐成贤;郑冬;;鲁棒投资组合选择优化问题的研究进展[J];运筹学学报;2014年02期
8 董纪昌,汪寿阳,徐山鹰,邓小铁,Y.Nakam ori;互联网上的投资组合选择[J];系统工程理论与实践;2002年12期
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10 曲震霆;;浅析投资组合选择理论与模型[J];商场现代化;2008年32期
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7 陈绪新;投资组合选择理论与中国证券投资基金实务[D];对外经济贸易大学;2002年
8 李平科;模糊变量的熵[D];清华大学;2005年
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