收藏本站
《北京交通大学》 2010年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于利率、汇率、股价联动性商业银行市场风险综合度量的阶段性研究

胡剑  
【摘要】:随着我国金融自由化的程度的加深及金融产品价格的市场化,市场风险在我国商业银行风险管理中占有越来越重要的地位。我国商业银行目前对市场风险的重视程度远远低于对信用风险和操作风险的重视,国内几乎没有任何一家商业银行正式建立完整的市场风险度量体系。深入研究国外先进商业银行市场风险度量体系,建立适合我国商业银行市场风险度量体系的模式,具有十分重要的现实意义。 本文在研究过程中采用规范分析法和实证分析法相结合的方法,对商业银行各市场风险因素相关性进行理论研究和实证检验,采用的方法包括主成分分析、实证分析和计量建模分析等。通过对商业银行市场风险管理模型与理论的描述,结合我国商业银行市场风险的特点,得出以下结论: 1、商业银行市场风险主要包括利率风险、汇率风险、金融衍生品风险、资产价格风险等,其中,利率风险尤为重要。度量商业银行风险的方法主要有标准法和内部模型法两大类,可参考的度量测度模型有VaR、OAS等。运用VaR模型可以对精确度量每一类市场风险及不同市场因子间的相关性,测度其全部市场风险的综合值。但VaR的使用对数据有严格的要求,我国商业银行使用这一模型进行市场风险的综合度量还存在种种困难,但无论从监管机构提高对银行风险测量的准确度方面,还是从银行自身加强抗风险的能力来看,商业银行市场风险量化方法的采用都是大有裨益的。 2、理论研究和实证检验的结果都显示,商业银行各市场因素间存在长期均衡关系。从长期看,汇率与股价之间存在着正向的关系,本币的升值往往伴随着本国股价的上涨;股价与利差间存在负向关系;人民币汇率与利差之间存在着正向关系,中美正利差的扩大伴随着人民币汇率的升值。向量误差修正模型的结果表明:从短期看,汇率变动与利差变动均是股价变动的单向Granger原因,即短期中汇率变动和利差变动单向地对股价变动产生了影响。另外,利差变动短期内也是汇率变化的单向Granger原因,中外货币利差的扩大通过资本流动对本币形成升值压力。从长期看,汇率变化和利差变化一起构成股价变动的Granger原因。长期中,本币的持续升值、以及国内外利差的增大,都会吸引外资的流入,对股价起推动作用。 3、从综合度量商业银行市场风险风险的角度,本文选取德意志银行的案例显示综合度量可以达到很好的风险分散效果,由于利率、汇率、股价等市场风险因素的相关性,综合度量市场风险的综合VaR值(Total VaR)明显小于单种类型市场风险(利率、汇率与股价等风险)VaR的直接加总值。商业银行通过有效的构建符合其自身特点的VaR方法,运用不同VaR度量模型,可以测度全部市场风险的综合值。VaR度量结果的有效性及其对未来市场风险的预见性,从而更好地配置资源,实现商业银行长期、稳定、健康地发展。 4、为实现商业银行的审慎经营,必须对不同风险因素配置相应的经济资本,而考虑到市场因素间的联动作用,商业银行配置资本可实现最大程度的集约化管理。市场风险是商业银行经营过程中不可避免地要承担的一类非常重要的风险,建立健全有效的市场管理体系是确保商业银行稳定发展的基础。市场风险的各种因素交叉融汇在一起,使得市场风险的管理与防范具有较大的复杂性和艰巨性。为增强我国商业银行抵御风险能力、提高其市场竞争力,必须根据自身的特点,选择有效实用的市场风险管理模式,建立严密的市场风险管理组织和健全、完善定量市场风险管理模型,利用现代化的信息管理技术,形成严密、适时监控的市场风险管理和控制体系。
【学位授予单位】:北京交通大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F224;F822.0;F832.52;F832.51;F832.33

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 杨华林;陈贺;;商业银行市场风险的VaR度量方法的概述[J];商;2012年23期
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 魏永芬,王志强;我国货币政策资产价格传导的实证研究[J];财经问题研究;2002年05期
2 王维安;贺聪;;房地产价格与通货膨胀预期[J];财经研究;2005年12期
3 杨继红;王浣尘;;我国货币政策是否响应股市泡沫的实证分析[J];财贸经济;2006年03期
4 彭洁,刘卫江;资产价格泡沫与货币政策响应——基于Taylor规则的分析[J];金融论坛;2004年12期
5 吕江林,朱怀镇;中国股票市场对货币政策影响的实证分析[J];当代财经;2004年11期
6 刘志阳;货币政策的股市传导机制模型及实证检验[J];经济科学;2002年06期
7 苗巧刚,张际;资产价格对传统价格指数的挑战[J];经济科学;2003年05期
8 易行健;关于中国股票市场对货币需求总量与结构影响的分析[J];经济科学;2004年06期
9 谈儒勇;中国金融发展和经济增长关系的实证研究[J];经济研究;1999年10期
10 石建民;股票市场、货币需求与总量经济:一般均衡分析[J];经济研究;2001年05期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈昭;卿前龙;;各地区上市公司数量和经济增长的动态反馈——分省的Panel Data模型分析[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2008年01期
2 于红芳;;资产价格与货币政策:争论及困境[J];安徽电子信息职业技术学院学报;2011年06期
3 祝恩民;;金融结构优化与经济增长[J];鞍山科技大学学报;2007年05期
4 陈平;;股票市场对货币政策传导机制影响的实证研究——基于脉冲响应函数和方差分解的技术分析[J];北方经济;2008年10期
5 孙士金;潘义;;金融发展与经济增长:国内外研究综述[J];北方经济;2009年04期
6 单俏颖;我国金融发展与经济增长关系实证研究[J];北京工业大学学报(社会科学版);2003年04期
7 王晓莉;韩立岩;;基于DEA的中国各地区金融资源分布有效性评价[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2008年04期
8 段京怀;论宽松的货币政策适用的条件[J];北京工商大学学报(社会科学版);2002年04期
9 冯斌星;;探索金融中介赖以生存和发展的现实基础:效率观的视角[J];宝鸡文理学院学报(社会科学版);2009年01期
10 谢湲;熊梅;王立民;;中国货币需求影响因素的建模研究[J];北京科技大学学报(社会科学版);2010年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 中国经济增长与宏观稳定研究课题组;张平;刘霞辉;张晓晶;张磊;王宏淼;;金融发展与经济增长:从动员性扩张向市场配置的转变[A];中国社会科学院第三届中国经济论坛论文集(下)[C];2007年
2 阚景阳;;河北省金融发展与经济增长关系的实证分析[A];创新·发展·和谐——河北省第二届社会科学学术年会论文专辑[C];2008年
3 崔啸;蔡安辉;董纪昌;;房价在不同时期货币政策传导机制中的作用——基于热最优路径模型研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
4 刘维奇;张茜;;股指收益率与利率的关系研究——基于状态转移ARCH的异方差识别法[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
5 李鹏飞;郑江淮;;金融发展、金融结构与经济增长:经验研究综述[A];中国制度经济学年会论文集[C];2003年
6 李宏瑾;高晓红;纪淼;;我国农村正规金融与农村经济增长的实证分析[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
7 赵彦云;谭英平;;首都金融深化的统计理论与影响分析[A];北京市第十三次统计科学讨论会论文选编[C];2006年
8 吴慧;林锦国;李为相;萨日娜;;股票价格波动与宏观经济变量关系的实证研究[A];江苏省系统工程学会第十一届学术年会论文集[C];2009年
9 米传民;刘思峰;江可申;;金融发展与经济增长的灰色关联分析研究[A];2005中国控制与决策学术年会论文集(下)[C];2005年
10 卢有红;彭迪云;;基于成长阶段的我国区域金融差异化发展定位[A];2008年南昌大学中国中部经济发展研究中心学术年会暨中部区域发展与理论创新研讨会论文集[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 盖丽丽;中国农村金融监管:变迁、效果及改进[D];中国海洋大学;2010年
2 范建华;股票市场稳定性与货币政策关系研究[D];华中科技大学;2010年
3 刘贵鹏;新中国60年货币思想史领域五个理论的历史演进研究[D];西北大学;2011年
4 王博;改革开放以来中国宏观经济的总体特征研究[D];南开大学;2010年
5 王文斌;我国房地产价格波动形成机制及影响因素研究[D];南开大学;2010年
6 冯菲;我国货币流通速度分析[D];南开大学;2010年
7 刘兴凯;金融服务业FDI对发展中东道国经济影响机制的研究[D];南开大学;2010年
8 崔健;银行、信用货币创造和经济周期波动[D];南开大学;2010年
9 陈勇;宏观经济、货币政策与债券市场[D];南开大学;2010年
10 温博慧;资产价格波动与金融系统性风险关系研究[D];南开大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 闫万涛;我国商业银行的全面风险管理研究[D];山东科技大学;2010年
2 凌敏;浙江金融中介发展与经济增长的实证研究[D];浙江理工大学;2010年
3 生乐;中国商业银行金融成熟度的测定与实证研究[D];大连理工大学;2010年
4 李东;股权分置改革前后中国股票市场与经济增长关系的比较研究[D];长沙理工大学;2010年
5 崔玉玲;中国股票市场货币政策传导效应研究[D];长沙理工大学;2010年
6 王立国;我国商业银行个人理财业务风险研究[D];中国海洋大学;2010年
7 胡黠;中国货币政策的收入结构效应研究[D];湘潭大学;2010年
8 梁明星;中国股票市场财富效应研究[D];中国海洋大学;2010年
9 孙江霞;山东省金融发展与经济增长的关系分析[D];中国海洋大学;2009年
10 宋秀玲;中国农村小额信贷的可持续发展研究[D];中国海洋大学;2009年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 梁志森;;VAR在我国商业银行市场风险管理中的适用性与局限性[J];市场论坛;2006年03期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王维安,贺聪;房地产价格与货币供求:经验事实和理论假说[J];财经研究;2005年05期
2 赵晓雷;中国资本市场实证分析[J];财经研究;1998年10期
3 陈威,宋菲,郑奕;论利率变动对股市的影响[J];渝州大学学报(社会科学版);2000年02期
4 唐国储;对国有商业银行信贷体制改革与信贷机制建设的思考[J];金融论坛;2002年02期
5 彭洁,刘卫江;资产价格泡沫与货币政策响应——基于Taylor规则的分析[J];金融论坛;2004年12期
6 王志强,段谕;股票价格与货币需求关系的实证分析[J];东北财经大学学报;2000年02期
7 魏永芬;股票市场与货币需求[J];东北财经大学学报;2002年01期
8 吕江林,朱怀镇;中国股票市场对货币政策影响的实证分析[J];当代财经;2004年11期
9 赵志君;金融资产总量、结构与经济增长[J];管理世界;2000年03期
10 国家计委宏观经济研究院经济形势分析课题组,白和金,陈东琪,王小广,范剑平,杨大侃,樊彩耀,孙学工,刘国艳;2000年经济形势分析及2001年展望[J];管理世界;2001年01期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 戴国强;刘煦;吴许均;;我国商业银行贷款利率的粘性研究[J];当代财经;2006年03期
2 戴同德;“债转股”过程中商业银行应当注意的问题[J];江汉石油学院学报(社科版);2003年S1期
3 黄海洋;;商业银行信用风险度量模型与理论综述[J];黑龙江科技信息;2003年12期
4 侯世宇;王志军;;我国商业银行马尔奎斯特生产力指数的实证分析[J];西北大学学报(哲学社会科学版);2006年02期
5 刘刚;;利率市场化与商业银行的利率风险管理[J];科技情报开发与经济;2006年10期
6 刘芸芸;李丹;;浅析现代信用风险度量模型[J];中国西部科技;2006年18期
7 黄胜华;;加强商业银行内部审计的思考[J];中国科技信息;2006年22期
8 许少英;;我国商业银行的市场营销现状及其对策[J];内江科技;2006年08期
9 谢梅英;;消费者需求变动与商业银行个人金融业务拓展[J];科技信息;2006年S2期
10 李少杰;徐宝华;;商业银行操作风险防范的机制研究[J];科技创业月刊;2007年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 ;我国商业银行利率风险管理研究[A];中国金融学会第八届调研报告评选获奖论文集[C];2005年
2 盐城市农村金融学会课题组;;监管体制改革对商业银行业务经营的影响及对策[A];江苏省农村金融学会二○○三年度招标课题研究报告汇编[C];2003年
3 赵葆华;孟洪涛;张晖;;浅议商业银行增长方式的转变[A];社会主义新农村建设与金融支持学术研讨会论文集[C];2006年
4 徐宁;;商业银行事后监督工作的启示[A];征信:加强信用体系建设 优化金融生态环境——首届齐鲁金融论坛论文集[C];2006年
5 邓清;;我国商业银行碳金融业务创新策略研究[A];2010年度中国总会计师优秀论文选[C];2011年
6 吴超林;张春生;;中国M2/GDP畸高原因的再考察——基于商业银行资产负债表的分析[A];社会主义经济理论研究集萃——全国高校社会主义经济理论与实践研讨会第21次会议论文(2007)[C];2007年
7 苏文川;;服务国家建设 服务商业银行——代前言[A];中国投资学会获奖科研课题评奖会论文集(2002—2003年度)[C];2003年
8 周洪俊;;商业银行营业网点布局的优化与管理[A];全国青年管理科学与系统科学论文集第5卷[C];1999年
9 建设银行北京市分行研究部课题组;沈佩龙;;商业银行风险管理体系研究[A];银行与投资——中国投资学会2005—2006年度获奖科研课题选编[C];2005年
10 杨坚;;商业银行反假货币工作初探[A];湖北钱币专刊(总第8期)[C];2009年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 贾壮;定期存款不因利率调整而分段计息[N];证券时报;2007年
2 吴杰;利率调整考验商业银行[N];市场报;2005年
3 李俊芸;房贷新政下一步[N];金融时报;2005年
4 李涛;定期储蓄存款维持不分段计息[N];第一财经日报;2007年
5 陈祺伟;滚动发行才能做活市场[N];金融时报;2006年
6 傅军;银行存款利息如何计算[N];青岛日报;2007年
7 记者  吴进宇;北京利率政策调控效应显现[N];金融时报;2006年
8 本报记者 方方;央行:定期储蓄存款不分段计息[N];中国经济导报;2007年
9 记者  蒋娅娅;央行加息“定期转存”涌热潮市民还贷增多少?[N];解放日报;2007年
10 记者  吴进宇 陈子牧 通讯员  鲁凤玲;北京:房贷利率上调 政策效果明显[N];金融时报;2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 吴慧强;我国商业银行风险管理[D];暨南大学;2006年
2 魏世杰;业务分散、空间分散与商业银行绩效[D];南开大学;2010年
3 薛峰;我国商业银行产业组织结构与产业竞争力研究[D];西南财经大学;2010年
4 孙宏;我国商业银行产品创新管理研究[D];东北林业大学;2005年
5 何亮;商业银行的厂商理论[D];暨南大学;2005年
6 宋安平;商业银行核心竞争力研究[D];厦门大学;2003年
7 任壮;我国商业银行兼营投资银行业务研究[D];东北林业大学;2005年
8 彭纯;商业银行组织管理模式研究[D];华东师范大学;2006年
9 齐巍巍;商业银行信用风险监管研究[D];东北农业大学;2005年
10 方芳;中国商业银行盈利能力研究[D];同济大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 付金环;我国商业银行产品创新策略研究[D];天津财经大学;2010年
2 田榕榕;论金融海啸中商业银行盈利变化的差异及其影响因素[D];天津财经大学;2010年
3 邓力;商业银行服务流程再造研究[D];哈尔滨工业大学;2011年
4 刘烜;商业银行发放政府类投融资平台贷款的风险分析[D];电子科技大学;2010年
5 闫博;基于模糊Borda数分析的我国商业银行竞争力研究[D];天津大学;2011年
6 丁武民;某商业银行金融部的架构及其对中小企业融资的运作研究[D];西南交通大学;2010年
7 张鸾;商业银行基于服务营销的品牌战略研究[D];天津大学;2010年
8 杨嘉妮;商业银行信贷风险的法律控制研究[D];南京航空航天大学;2010年
9 吴珣;我国商业银行的收入结构及其效率分析[D];南昌大学;2010年
10 王婵;面对全球金融危机下的商业银行风险管理研究[D];天津大学;2010年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026