收藏本站
《北京交通大学》 2011年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

中国私募股权投资效益实证分析

刘客  
【摘要】:上世纪90年代,私募股权投资在中国还鲜为人知。而进入新世纪以来,这种投资方式开始在华夏大地蓬勃发展开来。随着一幕幕私募股权投资财富故事的上演,越来越多的金融家和企业家开始投身其中。但是,相对于私募股权投资快速发展的现状,我国对于该领域的相关理论和实践问题的研究还比较薄弱。尤其是该种投资方式的效益评价问题,在理论界的关注还相对较少。而这一问题却恰恰对投融资双方的决策行为具有重大的指导意义。因此,对私募股权投资进行效益分析,能够为投融资双方的选择提供重要的参考,以使他们更加合理、有效的利用各自的资源,实现更大的效益。 本文通过对大量私募股权投资案例进行调查,从中选取了一些有代表性的以提取相应的参数作为基础研究数据;运用统计学中的相关分析方法,分别对私募股权投资基金在退出时投融资双方的效益进行了系统的分析。具体说来: 在研究投资方的效益问题时,主要采用了比较分析的方法。首先,通过对案例的调查,把相应的研究数据进行整理并列表;然后,引入投资回报率的概念,把各案例、各退出方式以及不同投资周期的投资回报率进行全面的测算,并最终得出投资回报率的期望值;再后,通过近几年存款利率的均值以及投资当时的存款利率水平,对投资金额的存款收益总量及其均值进行计算,再与私募股权投资的收益水平进行比较;最后,对05到09年建筑行业企业的投资回报率进行整理,再与私募股权投资的收益水平进行比较。 在研究融资方的效益问题时,主要通过统计学的方法对数据进行相应的分析。首先,对目标案例中融资方的具体数据进行整理并列表:然后,通过引入“融资企业公司价值的年增长均值”作为研究参数,以其为因变量与融资金额做线性回归分析,得出表示投资规模与企业成长关系的线性回归模型;最后,把私募股权投资对融资方的其他方面的影响作了系统的梳理。 通过上面的分析,笔者得出了私募股权投资者选择不同方式、不同投资周期以及不同行业退出时投资回报的详细数据,从而对投资者的退出选择提供相应的参考;同时,笔者还得到了反映私募股权投资金额与企业成长关系的模型,从而为融资企业在融资对象及规模的选择和测算方面提供帮助。
【学位授予单位】:北京交通大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F832.48

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前6条
1 朱朝策,吴江;风险投资退出路径分析[J];当代经济;2005年06期
2 马海静;;私募股权投资基金退出机制研究[J];广东广播电视大学学报;2009年02期
3 寇宇;臧维;;私募股权投资退出机制的新模式——APO[J];经济论坛;2008年15期
4 伍先敏;;我国私募股权基金退出机制研究[J];时代金融;2009年11期
5 罗翠英;;私募股权基金退出方式研究[J];中国商界(下半月);2010年01期
6 宋朝光,薛长虹;略论风险投资及在我国的状况[J];中央财经大学学报;2001年09期
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 王汉昆;我国私募股权投资基金退出机制研究[D];天津财经大学;2009年
2 李纯清;H公司私募股权退出方式研究[D];华中科技大学;2008年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 梁爽;;进与退:中国私募股权市场现状及对策[J];财经界;2010年05期
2 马海静;;私募股权投资基金退出机制研究[J];广东广播电视大学学报;2009年02期
3 王俊;孟钊兰;;浅谈我国私募股权投资基金创新[J];甘肃金融;2013年02期
4 罗玉中;李程富;徐娜;;关于私募股权基金退出机制的研究[J];经济视角(中旬);2011年06期
5 张璇;王宵雪;;完善我国私募股权基金退出机制的对策研究[J];金融经济;2010年16期
6 郭宁宁;;关于利用私募股权基金助推农业产业化龙头企业上市融资的思考[J];唐山职业技术学院学报;2012年03期
7 杨棉之;姬福松;;私募股权及其在科技型中小企业融资中的应用[J];现代管理科学;2010年07期
8 罗翠英;;私募股权基金退出方式研究[J];中国商界(下半月);2010年01期
9 诸葛尚琦;郝项超;;私募股权投资基金还是OTC市场?——对天津滨海新区金融改革的分析[J];中国物价;2009年02期
10 张亦春;林木顺;;我国私募股权基金退出方式偏好与障碍分析[J];现代管理科学;2012年09期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 彭海城;中国私募股权基金退出机制研究[D];华中科技大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨卓群;浅析我国私募股权基金发展的制度需求[D];华东政法大学;2010年
2 陈卉;私募股权投资基金退出的法律障碍及对策[D];华东政法大学;2010年
3 王彤伟;我国风险投资的退出机制研究[D];华东师范大学;2010年
4 肖志伟;中国私募股权投资基金的运作模式研究[D];天津财经大学;2010年
5 高翔;创业投资机构核心竞争力评价研究[D];东华大学;2011年
6 韩彧;浅析私募股权投资基金退出机制的法律制度[D];吉林大学;2011年
7 王莉娜;私募股权投资基金退出机制监管法律制度研究[D];中国政法大学;2011年
8 柳翔鹏;我国私募股权基金退出模式研究[D];暨南大学;2011年
9 张学响;中国私募股权基金退出机制研究[D];华东师范大学;2011年
10 王向前;我国私募股权投资基金监管法律问题研究[D];华东师范大学;2011年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈国强;袁宏泉;;私募股权投资业务发展[J];银行家;2008年09期
2 曲芳芳;康莉莉;王峥;;国外风险投资退出机制的借鉴[J];财会月刊;2008年03期
3 郑可,郑晓齐;风险投资退出渠道的比较及我国可采用的现实途径[J];财贸经济;2003年06期
4 樊志刚;赵新杰;;全球私募基金的发展趋势及在中国的前景[J];金融论坛;2007年10期
5 易安;;创业投资PK私募股权基金[J];中国科技投资;2007年05期
6 吴晓灵;;发展私募股权投资基金 提升企业价值[J];中国科技投资;2007年07期
7 王佩真;占超;宋珊;;国际视角下的中国本土私募股权投资基金[J];对外经贸实务;2008年07期
8 巴曙松;;中国私募基金生存报告[J];大众理财顾问;2007年05期
9 刘丽莉;刘锡宾;;发展私募股权投资基金的几点思考[J];环渤海经济瞭望;2008年07期
10 寇宇;臧维;;私募股权投资退出机制的新模式——APO[J];经济论坛;2008年15期
中国重要报纸全文数据库 前1条
1 袁京力;[N];财经时报;2007年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 ;“本土PE”PK“外资PE”:法律视角[J];长三角;2008年Z1期
2 陈佳海;;鱼VS.熊掌:私募基金的规范化之路[J];上海经济;2009年12期
3 李思扬;张希曦;;打开“私募基金”之门[J];中国外汇;2009年20期
4 杨静;;私募改变中国融资格局?[J];国际融资;2008年03期
5 田剑英;;我国私募基金的投资策略与监管研究[J];投资研究;2009年12期
6 姚国会;;圆募股权投资走进中国[J];大经贸;2008年01期
7 姚国会;;全球私募基金追逐“中国企业利润”[J];经济;2008年01期
8 陈峥嵘;黄义志;;私募基金是下一个螃蟹吗?[J];资本市场;2001年12期
9 厉以宁;创业投资还需私募基金[J];金融信息参考;2002年02期
10 ;券商有望发行私募基金[J];化工管理;2003年11期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王敏;;私募股权投资条款在国内股权投资中的适用[A];第三届西部律师发展论坛论文集[C];2010年
2 蒋少华;;试论股权出资及其验资问题[A];创新创业与科学发展——瑞安市第十届自然科学优秀论文集[C];2011年
3 武汉钢铁(集团)公司课题组;;集团公司股权投资风险导向审计探析[A];全国内部审计理论研讨优秀论文集(2010)[C];2011年
4 林剑乔;黄德春;;美国金融监管改革对中国私募股权投资的借鉴[A];第六届(2011)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年
5 宁金成;;论我国私募基金规制的几个问题[A];中国商法年刊(2008):金融法制的现代化[C];2008年
6 殷洁;;论私募基金合法与非法的界限[A];中国商法年刊(2008):金融法制的现代化[C];2008年
7 戴炜;;浅议私募基金主体的法律规制[A];中国商法年刊(2008):金融法制的现代化[C];2008年
8 田海;;我国私募基金法律规制研究[A];中国商法年刊(2008):金融法制的现代化[C];2008年
9 汪振江;独家基;;私募基金监管立法的制度架构[A];中国商法年刊(2008):金融法制的现代化[C];2008年
10 傅穹;赵玉;;私募股权基金治理的法律分析[A];北京论坛(2007)文明的和谐与共同繁荣——人类文明的多元发展模式:“全球化趋势中跨国发展战略与企业社会责任”法学分论坛论文或摘要集(下)[C];2007年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 王兆寰;私募股权投资将保持百亿美元[N];江苏经济报;2007年
2 姚音;今年国内私募股权投资将突破百亿美元[N];上海证券报;2007年
3 本报记者 李继洪;云南私募股权投资萌动[N];云南日报;2010年
4 早报记者 忻尚伦;私募股权“围猎”A股定增市场[N];东方早报;2011年
5 本报记者 李莉;私募股权投资受追捧[N];深圳商报;2007年
6 安邦集团研究总部分析师 张巍柏;Pre—IPO:私募基金股权投资的新渠道[N];财经时报;2007年
7 本报记者 赵娟;私募基金悄然转向 股权投资渐成新宠[N];经济观察报;2007年
8 周明 赵彤刚;外资仍“主”私募股权投资沉浮[N];中国证券报;2007年
9 本报记者 王连英;私募股权投资为民间资本寻求新出路[N];内蒙古日报(汉);2011年
10 印久青;私募基金方兴未艾 支持与规范双管齐下[N];中国高新技术产业导报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 朱健飞;外资私募股权投资法律问题研究[D];华东政法大学;2010年
2 禹久泓;中国私募股权投资决策与绩效研究[D];华东师范大学;2011年
3 赵玉;我国私募股权投资基金法律制度研究[D];吉林大学;2010年
4 蔡迪;美国联邦私募基金法律制度史研究[D];华东政法大学;2011年
5 巩云华;中国私募证券投资基金行为与监管研究[D];南开大学;2011年
6 蒋悦炜;私募股权基金与中国中小企业公司治理研究[D];上海交通大学;2012年
7 潘从文;我国有限合伙私募股权基金治理研究[D];西南财经大学;2010年
8 曹建钢;A股私募基金绩效研究[D];浙江大学;2010年
9 佘延双;私募股权基金投资矿产资源勘查行业的策略研究[D];中国地质大学(北京);2012年
10 彭海城;中国私募股权基金退出机制研究[D];华中科技大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘客;中国私募股权投资效益实证分析[D];北京交通大学;2011年
2 杜彦洁;私募股权投资解决河北中小企业融资问题研究[D];中国政法大学;2011年
3 朱赟;中国私募股权投资基金发展研究[D];华东师范大学;2010年
4 闫雨田;PE模式公司构建及监管策略研究[D];燕山大学;2011年
5 侯庆磊;我国私募股权投资基金治理机制研究[D];北京林业大学;2010年
6 薛莲;论海外私募股权投资基金的境内法律机制[D];中国政法大学;2010年
7 卢群;我国私募股权投资基金法律规制研究[D];西北大学;2010年
8 李磊;我国本土私募股权投资基金问题研究[D];北京交通大学;2011年
9 张玉玲;中国私募股权投资基金监管制度研究[D];中国社会科学院研究生院;2011年
10 许望伟;私募股权投资基金的价值创造及其上市意义分析[D];复旦大学;2010年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026