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《北京交通大学》 2009年
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我国动态投资组合保险策略的实证研究

马卫凤  
【摘要】: 我国投资者普遍有降低投资风险的要求与机构投资者关注股票的发展,尤其在全球发生金融危机的情况下,这种关注尤为明显。因此在何时选择什么投资组合策略成为投资者关注的焦点,这也是本论文的研究方向。本论文根据来自于雅虎网站2005年至2008年的收盘价数据,将市场走势分为三个时期:多头时期、空头时期、盘整时期,利用EXCEL等工具通过对动态投资组合保险策略中具有固定参数的四种策略的实证分析,得出在不同时期具有不同的最优策略。论文中引进交易费用进行分析,分别对具有不含交易费用与含有交易费用的动态投资组合策略进行实证研究,同时,构建了含有交易费用的投资组合保险策略模型,利用该模型比较了交易费用对投资组合选择的影响,得出在含有与不含有交易费用的条件下的最优组合策略。最后,论文得出交易费用对投资组合策略的选择影响较小,含有与不含有交易费用的最优策略相同,即多头、空头、盘整时期分别选择CPPI、BH、CPPI或者TIPP策略。本论文的创新点表现在以下几点:(1)论文引进交易费用分析比较了四种动态投资组合策略在不同时期的最优组合;(2)构建了含有交易费用的投资组合保险策略模型;(3)用公式来证明了为什么CPPI策略、TIPP策略在空头、盘整时期的交易费用高于多头时期的交易费用;(4)论文研究发现交易费用对于投资者选择最有证券投资组合的影响较小,交易费用基本上属于失灵状态,有无交易费用的资产组合价值之间的相关性较小。
【学位授予单位】:北京交通大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2009
【分类号】:F224;F832.48

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 毛婷瑜;面向个人理财的智能混合系统的研究[D];东华大学;2011年
2 周春梅;基于股指期货的投资组合保险策略研究[D];西北大学;2011年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前8条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
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8 王学明;我国证券投资基金投资行为研究[D];中南大学;2010年
9 余沿福;我国股市急跌现象研究[D];复旦大学;2011年
10 徐颖文;机构投资行为及其对证券市场安全影响[D];湖南大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 唐太送;中国A股市场和H股市场之间的联动性分析[D];长沙理工大学;2010年
2 朱文娇;中国金属期货市场羊群行为的实证研究[D];长沙理工大学;2010年
3 陈维维;开放式基金流动与股票收益及波动的关联研究[D];南京财经大学;2010年
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5 李小春;保险资金投资组合方法比较[D];武汉理工大学;2010年
6 任娟;资本市场渐进开放下中国证券业国际竞争力成长研究[D];武汉理工大学;2010年
7 郭瑞;开放式基金与我国股市稳定性研究[D];东北财经大学;2010年
8 李贞;我国股票市场羊群行为的实证研究[D];东北财经大学;2010年
9 刘峰;次贷危机下中美金融市场波动溢出研究[D];浙江工商大学;2010年
10 王丹;证券投资基金投资行为对股票市场波动的影响[D];浙江工商大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 章晓霞;梁冰;;投资组合保险策略在保险公司中的应用与实证分析[J];保险研究;2008年04期
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中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 李海林;柳炳祥;;一种基于模糊集的案例推理方法[A];2007中国控制与决策学术年会论文集[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前4条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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8 张晓琦;商业银行个人理财方案设计[D];哈尔滨工程大学;2007年
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10 段玉娟;动态投资组合保险理论数值分析和实证检验[D];西南交通大学;2008年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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8 唐绍欣;王小丽;;非正式制度安排与民间的特殊婚姻习惯[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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8 丛姗;监督与激励机制下的装备采购交易费用研究[D];国防科学技术大学;2004年
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