收藏本站
《北方工业大学》 2009年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于GARCH类模型的中国股指收益率波动性分析

秦迎霞  
【摘要】: 随着入世以后我国金融市场的逐步放开,股票市场作为整个国民经济的一块重要的基石,其地位和作用也日益突出。股票收益率作为股票市场的基础衡量指标和直观的分析工具也越来越多受到人们的关注。特别是当前国内金融业还处于金融转轨阶段,货币市场、资本市场的波动都异常明显。在这一特殊历史阶段,对我国金融业的风险监控能力无疑提出了前所未有的挑战。为了提升我国在金融市场中的竞争力,增强抵抗风险的能力,就要求必须具备及时发现风险、度量风险、预测风险的能力,进而对金融市场进行监控和管理。 本文的初衷是希望通过对GARCH类模型的分析与实践,从经济计量的角度为刻画波动,计量风险提出有益的参考。本文以上证综指和深证成指日收益率作为研究对象,采用GARCH族模型并结合EViews5.1计量分析软件分阶段研究了我国股价波动的统计特征。实证结果表明:我国股价波动具有尖峰厚尾特征、异方差性特征和波动的持续性和非对称特征;两市收益率与市场风险水平呈正相关性。 本文分六个部分: 第一章为绪论部分。介绍了本文研究的背景,国内外的相关研究,指出了本文的主要研究目的。 第二章介绍了Engle的ARCH模型及以其为基础发展而来的GARCH模型,非对称的TARCH和EARCH模型以及GARCH-M模型。 第三章对上证综指和深证成指日收益率序列进行基本统计特征分析。 第四章是本文的重点部分。本部分以1997年1月4号到2008年12月31号的上海和深圳两市的每日收盘价为样本,对金融时间序列常表现的ARCH效应结合我国股市的历史数据进行检验,运用了GARCH,EGARCH,TARCH模型一一进行验证,同时对两个不同时期的表现进行对比分析。 第五章基于相关性分析的我国股票市场发展思考。 第六章为全文结论。
【学位授予单位】:北方工业大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2009
【分类号】:F224;F832.51

知网文化
【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 雷结;基于VaR-GARCH模型的国际原油运输市场风险度量研究[D];大连海事大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 华仁海,丁秀玲;我国股票市场收益、交易量、波动性动态关系的实证分析[J];财贸经济;2003年12期
2 李大伟,朱志军,陈金贤;A股H股收益率和波动率研究[J];财贸经济;2003年12期
3 陈泽忠,杨启智,胡金泉;中国股票市场的波动性研究——EGARCH-M模型的应用[J];决策借鉴;2000年05期
4 樊智,张世英;多元GARCH建模及其在中国股市分析中的应用[J];管理科学学报;2003年02期
5 刘继春;多维GARCH模型的估计和检验[J];吉林大学自然科学学报;2000年04期
6 陈守东,陈雷,刘艳武;中国沪深股市收益率及波动性相关分析[J];金融研究;2003年07期
7 丁华;股价指数波动中的ARCH现象[J];数量经济技术经济研究;1999年09期
8 曾慧;ARCH模型对上证指数收益波动性的实证研究[J];统计与决策;2005年06期
9 王炳雪,史忠科,阎东明;基于趋势平滑和GARCH的证券市场预测[J];西安理工大学学报;2002年01期
10 李亚静,何跃,朱宏泉;中国股市收益率与波动性长记忆性的实证研究[J];系统工程理论与实践;2003年01期
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 晏海兵;中国股市波动溢出效应的实证研究[D];重庆大学;2004年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 边宽江;董祥桥;王艳荣;;基于GARCH族模型的中国股市农业板块研究[J];安徽农业科学;2012年06期
2 梁福涛;;上证50指数收益率特征及其波动性分析[J];商业研究;2006年17期
3 张雪蓉;徐全智;杨晋浩;;TARCH-M模型在上证指数波动率的实证分析[J];成都大学学报(自然科学版);2006年03期
4 唐勇;陈继祥;;基于时变波动率的期权定价模型实证研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2009年03期
5 曹国华;何燕;;中国房地产上市公司股票收益率波动实证研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2011年06期
6 刘鑫;孟昭为;;带有交叉杠杆的多元随机波动率模型[J];重庆理工大学学报(自然科学);2011年12期
7 程兴华,段瑞强;我国A股与B股市场分割性之实证研究[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2004年06期
8 宋逢明,江婕;波动率度量模型研究的回顾及展望[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2005年06期
9 杜修立;;涨跌幅限制对中国股市结构及有效性的经验分析[J];财经问题研究;2006年12期
10 赵进文;庞杰;;中国A股与H股收益率波动的分形协整研究[J];财经问题研究;2009年08期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 熊涛;鲍玉昆;胡忠义;;基于SOM和SVMs的股票价格指数多步预测方法[A];信息化、工业化融合与服务创新——第十三届计算机模拟与信息技术学术会议论文集[C];2011年
2 方立兵;郭炳伸;曾勇;;我国股市收益率非对称特征及其产生机制的实证研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
3 李备友;路英;李守伟;;限制卖空交易对证券市场波动性的影响分析[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
4 王书平;王振伟;吴振信;;基于FIEGARCH模型的中国铜铝期货市场长期记忆性研究[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
5 王璟珉;岳杰;居岩岩;;上市节能服务公司开展合同能源管理的实证分析[A];2012中国可持续发展论坛2012年专刊(一)[C];2013年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
2 龚纪纲;QDII制度对大陆A股市场价格的影响研究[D];南开大学;2010年
3 沈巍;建立股指波动预测模型的方法研究及应用[D];华北电力大学(北京);2011年
4 黄苒;基于跳跃行为的中国上市公司股票资产收益和违约风险研究[D];华中科技大学;2011年
5 汪文隽;欧盟排放权配额交易市场的价格行为及市场效率[D];中国科学技术大学;2011年
6 王芳;基于市场微观结构噪声和跳跃的金融高频数据波动研究[D];西南财经大学;2011年
7 潘娜;波动指数:理论、方法和在我国的应用[D];华中科技大学;2011年
8 苏木亚;谱聚类方法研究及其在金融时间序列数据挖掘中的应用[D];大连理工大学;2011年
9 方立兵;引入高阶矩的资产定价、波动率建模与风险测量[D];电子科技大学;2011年
10 李建军;股票市场的分形特征和股票价格的FIGARCH模型研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 徐元华;隔夜信息对中国股市影响研究[D];大连理工大学;2010年
2 唐太送;中国A股市场和H股市场之间的联动性分析[D];长沙理工大学;2010年
3 刘婧;中国证券市场非有效性分析[D];中国海洋大学;2010年
4 危文婷;我国股指期货对股市波动性的影响研究[D];江西财经大学;2010年
5 马野;混合Copula构造及相关性应用[D];长春工业大学;2010年
6 高原;中国证券市场政策因素与股价波动相关性研究[D];昆明理工大学;2010年
7 于倩倩;行业股价指数波动溢出效应研究[D];东北财经大学;2010年
8 朱飞;基于多指数对股票收益波动的实证研究[D];东北财经大学;2010年
9 张朋飞;上海股票市场与世界主要股票市场及汇率的联动效应研究[D];东北财经大学;2010年
10 贾彦可;中国股市波动性和风险[D];浙江工商大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘晓曙;郑振龙;;商业银行VaR模型预测能力的验证[J];当代财经;2007年08期
2 范永辉;杨华龙;张宝华;;基于灰色关联理论的油轮运价指数波动分析[J];大连海事大学学报;2009年04期
3 杨仁美;王靖;;基于GARCH模型族的人民币基准汇率波动率的实证分析[J];粤港澳市场与价格;2009年09期
4 王德全;;外汇风险度量研究——基于GARCH类模型及VaR方法[J];南方金融;2009年08期
5 周昭雄;王剑;;基于GARCH-VaR模型的ETF基金市场风险的实证分析[J];工业技术经济;2010年01期
6 徐光林;;回测检验在商业银行市场风险度量中的应用研究[J];金融理论与实践;2010年01期
7 刘子斐;史敬;;VaR模型比较技术及其评价——理论、实证回顾及其应用初探[J];金融研究;2008年05期
8 吴礼斌;刘和剑;;金融风险度量的VaR方法综述[J];市场周刊(理论研究);2009年01期
9 李基梅;刘青青;;VaR-GARCH模型在我国股指期货风险管理中的应用[J];山东理工大学学报(自然科学版);2009年04期
10 张跃军;范英;魏一鸣;;基于GED—GARCH模型的中国原油价格波动特征研究[J];数理统计与管理;2007年03期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 魏方;干散货远洋运价市场波动风险评估[D];大连海事大学;2008年
2 李春华;中国石油进口风险评价及防范[D];中国地质大学(北京);2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 潘晓丹;油运费率市场的规律性分析[D];大连海事大学;2002年
2 陈庆辉;国际干散货航运细分市场运价指数波动特征研究[D];大连海事大学;2004年
3 孟楠;基于神经网络的油运费率研究和预测[D];大连海事大学;2005年
4 姜涛;中国航运市场风险预警研究[D];上海海事大学;2005年
5 肖春光;国际航运市场分析及我国航运企业发展策略研究[D];中国海洋大学;2006年
6 王辉;VaR方法在国际干散货航运市场风险测量中的应用研究[D];大连海事大学;2007年
7 陈敏;VaR模型在我国人民币汇率风险度量中的实证研究[D];青岛大学;2007年
8 穆洪华;基于GARCH模型的VAR方法的综述及其对汇率模型的研究分析[D];暨南大学;2007年
9 龙义娟;国际原油运输市场的中国因素研究[D];上海海事大学;2007年
10 杨帆;GARCH族模型的VaR方法在我国股市风险测量中的应用研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
【二级引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 俞永丽;国际油轮运输企业燃油风险控制策略研究[D];上海交通大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 闫冀楠,张维;关于上海股市收益分布的实证研究[J];系统工程;1998年01期
2 李双成 ,张宏伟 ,赵长城;中国股票市场价格波动与信息流关系的实证分析[J];河北经贸大学学报;2002年04期
3 柯珂,张世英;ARCH模型的诊断分析[J];管理科学学报;2001年02期
4 朱宏泉,卢祖帝,汪寿阳;中国股市的Granger因果关系分析[J];管理科学学报;2001年05期
5 陈守东,孟庆顺,杨兴武;中国股票市场的有效性检验与分析[J];吉林大学社会科学学报;1998年02期
6 宋逢明,江婕;中国股票市场波动性特性的实证研究[J];金融研究;2003年04期
7 柯珂,张世英;禁忌-递阶遗传算法研究[J];控制与决策;2001年04期
8 张思奇,马刚,冉华;股票市场风险、收益与市场效率:——ARMA-ARCH-M模型[J];世界经济;2000年05期
9 唐齐鸣,陈健;中国股市的ARCH效应分析[J];世界经济;2001年03期
10 丁华;股价指数波动中的ARCH现象[J];数量经济技术经济研究;1999年09期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 丁爱霞;;基于支持向量机自回归分析的股市动态预测模型及其应用研究[J];知识经济;2009年15期
2 王鹏;;基于SV-M模型的股票市场风险溢价与波动关系研究[J];管理评论;2011年06期
3 章超,程希骏,王敏;GARCH模型对上海股市的一个实证研究[J];运筹与管理;2005年04期
4 葛勇;叶德磊;;我国开展股指期货交易对现货市场波动性的影响——基于仿真交易数据的实证研究[J];金融理论与实践;2008年07期
5 张露露;;基于GARCH模型的沪市波动性特征分析[J];科技致富向导;2011年08期
6 袁平平;于建玲;商朋见;;股市时间序列的多重分形消除趋势分析[J];北京交通大学学报;2007年06期
7 李长林;陈敏;;中国股市泡沫现象研究:基于上证综指和红利指数的分析[J];中国科学院研究生院学报;2008年05期
8 李天德;张亮;;中国股票市场与国际主要股票市场的联动分析[J];统计与决策;2008年18期
9 陈潇;杨恩;;中美股市杠杆效应与波动溢出效应——基于GARCH模型的实证分析[J];财经科学;2011年04期
10 杨栋;郭玉清;;中外股市波动及连动效应研究:1990~2005[J];河北经贸大学学报;2007年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李红权;马超群;;股票市场价格行为:理论与实证研究[A];提高全民科学素质、建设创新型国家——2006中国科协年会论文集[C];2006年
2 王霞;吴健中;;组合投资理论在上海股市中的应用分析[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第4卷)[C];1997年
3 林冬云;庄慧忠;;股票混沌动力模型探讨[A];2000中国控制与决策学术年会论文集[C];2000年
4 杨治辉;贾韩梅;;股票收益率相关性的网络结构分析[A];中国自动化学会控制理论专业委员会B卷[C];2011年
5 ;金融专场[A];2004年中国经济特区论坛:科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年
6 万阳松;陈忠;;加权股票网络中的无标度行为研究[A];第二届全国复杂动态网络学术论坛论文集[C];2005年
7 史永东;赵永刚;;中国证券市场非线性特征的实证分析[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
8 张林;张健;滑建中;;股票市场计算机系统的现状及安全分析[A];第十一届全国计算机安全技术交流会论文集[C];1996年
9 杨华;陈迅;易成栋;;基于面板门限模型的股票市场规模效应研究[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
10 王刚;韩立岩;;灰色模型在中国股票市场预测中的应用[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 焦强;中国人寿点燃指数大战[N];财经时报;2007年
2 本报记者 方家喜;明年股市紧盯三大主题[N];经济参考报;2009年
3 李剑锋;光大证券:债市小牛、股市中牛[N];上海证券报;2007年
4 刘勘;A股进入高速发展的黄金时代[N];证券时报;2007年
5 证券时报记者 刘雯亮;年年岁岁花相似岁岁年年人不同[N];证券时报;2006年
6 证券时报记者 付建利;拼排名基金增仓 地主家也乏余粮[N];证券时报;2008年
7 航空证券 李莉;四大因素力保上行趋势[N];中国证券报;2006年
8 北京工商大学证券期货研究所 胡俞越彭晋;黄金十年还是疯狂两年[N];中国经济时报;2007年
9 王群航;超大型基金前景难料 投资者介入须谨慎[N];海峡财经导报;2006年
10 钟益强;股指期货有助投资者重拾信心[N];证券日报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 卢长洪;我国股票市场运行特征的理论阐述与计量检验[D];吉林大学;2010年
2 李道叶;非线性框架下中国股票市场价格收益率特征分析[D];暨南大学;2007年
3 陈花;基于复杂网络的股票之间有向相关性研究[D];北京邮电大学;2012年
4 邸月;中国A股市场股票与其主要投资基金股东组成的二分网性质研究[D];北京邮电大学;2012年
5 陈维云;中国股市波动的非对称性研究[D];重庆大学;2010年
6 李林岭;我国股票挂钩结构性产品的研究[D];西南财经大学;2010年
7 倪庆东;汇率变动对我国股票市场的影响研究[D];西南财经大学;2010年
8 吴晓兰;我国上市公司股票期权激励效果及其影响因素研究[D];华中科技大学;2011年
9 苏艳丽;我国股票市场参与主体行为研究[D];东北大学;2010年
10 李静;基于行为金融学的股票市场投资者行为研究[D];中国社会科学院研究生院;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 秦迎霞;基于GARCH类模型的中国股指收益率波动性分析[D];北方工业大学;2009年
2 朱明;基于GARCH模型的沪深两市收益率波动分阶段研究[D];武汉科技大学;2007年
3 丁书锦;我国股票市场“晴雨表”效应的实证研究[D];山东大学;2010年
4 黄庆;中国股票市场价格波动性研究[D];重庆大学;2008年
5 陈才泉;中国货币市场与股票市场的信息流动关系研究[D];厦门大学;2009年
6 李娜;中国股票市场波动及其控制研究[D];山西财经大学;2010年
7 周建生;中国股市信息效率与资源配置效率实证研究[D];华侨大学;2007年
8 焦兵;沪市股指的非线性动力学特征研究[D];兰州大学;2009年
9 王志同;基于ARCH模型的中国股票市场实证研究[D];中南大学;2007年
10 蒋平;中国货币政策股票市场传导机制研究[D];江南大学;2008年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026