收藏本站
《北京邮电大学》 2017年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

中小企业资产证券化管理模式研究

潘文富  
【摘要】:中小企业是构筑市场经济体系、推动技术创新、优化经济结构、是促进经济稳定的重要力量。但由于政府宏观调控不到位以及中小企业自身缺陷等原因,融资已经成为束缚中小企业发展的一个瓶颈。随着我国金融市场发展的逐步深化,稳定的金融环境显得尤为重要,而资产证券化恰恰是实现金融稳定和促进金融发展的一条途径,对中小企业的发展具有非常重要的现实意义。实践结果表明,借鉴国外发展比较成熟的资产证券化这一工具,推动我国中小企业通过对缺乏流动性的资产再融资,将未来收益权所形成的现金流划入资产池,经过结构模式的设计及评级,最后挂牌交易融资,有助于降低企业融资成本。由于中小企业自身缺陷及实施的复杂性,客观上对发行主体机构的风险控制提出了更高要求,如何根据风险特点制定相关监督管理制度,是实施中小企业资产证券化推动的关键。本文以管理学、经济学、金融学以及融资模式等学科的理论为基础,采用预期损失模型和实证分析的方法,对中小企业资产证券化的管理问题进行了深入系统的研究。阐释了中小企业资产证券化非标准化模式的风险转移对银行信贷规模及收益的影响,揭示了银行信贷资产信用风险未转移存在重大损失的影响。在此基础上,提出我国中小企业资产证券化的发展方向及政策管理建议。本文主要的创新点如下:第一,突破了以往关于中小企业资产证券化的研究思路,以企业基础资产证券化的视角,对中小企业资产证券化管理模式、运作机制、资产池的设计进行深入细致的研究。论证了现实中银行信贷资产无法实现信用风险转移和信贷规模扩展,只有通过企业基础资产证券化的信用增级,才能预测未来产生现金流的资产进行证券化,并对未来现金流的预测提供了新的模式。第二,尝试构建预期损失模型,选取国内银行理财产品和信托非标准的资产证券化产品数据,利用面板模型分析银行信用风险转移是否会导致银行风险水平增加和收益水平改善等问题,从而得出中小企业信贷资产证券化存在较大风险,会对金融系统稳定性有负相关性的影响。第三,在对中小企业信贷资产进行实证分析的基础上,论证了信贷资产证券化未真正实现“资产隔离”风险转移。而企业资产证券化使未来产生现金流的基础资产受益权达到“真实脱媒”,解决了后期存在追溯风险的问题。这种企业资产证券化创新模式为中小企业融资开创新路径,并以案例详细阐述论证了中小企业资产证券化的可行性。资产证券化作为一种融资手段,在实践管理过程中应规范中小企业信息披露,完善法律法规监督管理,严控风险转嫁、保障投资者的安全,并合理选择证券化模式,提高证券化产品的透明度,这将为今后证券化产品设计、实施、管理提出相关对策建议。
【学位授予单位】:北京邮电大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2017
【分类号】:F832.51

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 潘文富;赵玲;;我国核心通货膨胀率的SVAR测度及其货币政策内涵[J];贵州社会科学;2017年09期
2 潘文富;赵玲;;我国相机抉择财政政策对经济增长与私人消费的影响——基于SVAR模型分析[J];华东经济管理;2017年05期
3 徐文舸;刘洋;;中美两国的资产证券化:兼谈金融创新与债务危机[J];国际金融;2014年11期
4 张町;杨朝军;邵锐;;推动资产证券化发展的若干建议[J];兰州大学学报(社会科学版);2014年03期
5 潘文富;赵玲;;村集体经济组织、农民专业合作社企业三者存货清查比较研究[J];赤峰学院学报(自然科学版);2014年09期
6 段伟常;;供应链环境下中小企业资产证券化创新模式[J];广州大学学报(社会科学版);2014年03期
7 潘文富;赵玲;;新“注册资本登记制度”改革与展望[J];长春工业大学学报(社会科学版);2014年01期
8 苗康;;简述资产证券化在中国的发展[J];中国证券期货;2013年07期
9 张煜;张海云;郑春艳;;基于供应链的中小企业资产证券化模式探析[J];金融理论与教学;2013年04期
10 耿军会;尹继志;;信贷资产证券化试点重启的意义及相关问题[J];企业经济;2013年07期
中国博士学位论文全文数据库 前9条
1 李为章;中小企业集合债券融资机制及其效率研究[D];湖南大学;2015年
2 杨光;CRT视角下中小企业信贷资产证券化研究[D];南开大学;2014年
3 范闾翮;企业质量信用及影响因素研究[D];浙江大学;2013年
4 那铭洋;资产证券化和金融发展、金融稳定关联研究[D];吉林大学;2011年
5 阎炯智;我国商业银行不良资产证券化研究[D];河北工业大学;2010年
6 王志刚;中国商业银行风险的实证分析及监管对策研究[D];吉林大学;2009年
7 张泽平;资产证券化的法律制度研究[D];华东政法大学;2007年
8 陈志宏;资产证券化财务问题研究[D];东北林业大学;2007年
9 宋瑞波;企业资产证券化与资本结构优化初探[D];复旦大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前9条
1 万旻;应收账款风险管理问题探讨[D];华中师范大学;2013年
2 王迪;中小企业联合资产证券化研究[D];兰州大学;2013年
3 唐琛琛;我国商业银行中小企业贷款证券化模式的研究[D];东北财经大学;2011年
4 杜强;我国中小企业资产证券化融资问题研究[D];山东农业大学;2009年
5 王璇;N+1型供应链上中小企业应收账款证券化模式设计与优化[D];天津大学;2009年
6 张敬燕;基于Copula的有违约相关性的信用联结票据(CLN)的定价[D];上海交通大学;2009年
7 滕涵;资产证券化与企业融资创新研究[D];西南财经大学;2009年
8 刘国强;中小企业应收账款资产证券化联合融资模式研究[D];贵州大学;2007年
9 李鹤;债权抵押证券在中国市场的应用与可行性分析[D];华东师范大学;2005年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 徐文舸;刘洋;;银行信贷资产证券化的潜在流动性风险与监管研究[J];金融监管研究;2017年11期
2 刘兆莹;戴志远;赵晓玲;武晖;;基于应收账款证券化的中小企业供应链融资[J];农村金融研究;2017年10期
3 孙佳;;小额贷款企业信贷资产证券化产品设计及现金流预测[J];财会通讯;2017年20期
4 徐文舸;;全球视角下的影子银行体系——以证券化为例[J];国际金融;2016年11期
5 葛军;;信贷资产证券化面临的问题及破解之策[J];征信;2016年10期
6 林先梅;;资产证券化会计相关问题研究[J];经营管理者;2016年29期
7 赵茜;;基于CRT视角下中小企业信贷资产证券化分析[J];中国市场;2016年37期
8 石嘉莹;;基于实例探析信贷资产证券化过程中的核心问题及在中国的完善路径——以资产证券化的模式分析为考察视阈[J];北方金融;2016年08期
9 吴琼;;我国信贷资产证券化研究——以上汽集团为例[J];现代商业;2016年04期
10 李增智;;小额信贷资产证券化项目交易结构浅析[J];智富时代;2016年02期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 潘文富;中小企业资产证券化管理模式研究[D];北京邮电大学;2017年
2 陈忠庆;我国国有企业资产证券化研究[D];中国社会科学院研究生院;2017年
3 王立慧;金融深化对产业结构升级影响的统计研究[D];浙江工商大学;2016年
4 朱丽波;科技报告质量控制与评价研究[D];南京大学;2016年
5 庄磊;商业银行资产流转研究[D];中央财经大学;2016年
6 于亮;中国银行业监管问题与对策研究[D];吉林大学;2014年
7 印重;金融稳定、通货膨胀与经济增长[D];吉林大学;2014年
8 刘中杰;融资租赁证券化法律规制研究[D];西南政法大学;2014年
9 潘江涛;国际私法视角下的跨境资产证券化研究[D];武汉大学;2013年
10 张利;美国资产证券化研究[D];吉林大学;2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 朱梦遥;DH融资租赁公司的应收账款管理问题研究[D];天津商业大学;2017年
2 林英伟;阿里巴巴资产证券化战略定位研究[D];广东外语外贸大学;2017年
3 张菁华;阳泉煤业应收账款风险管理研究[D];黑龙江八一农垦大学;2017年
4 李玲玉;三家设备制造公司风险管理分析与风险应对[D];杭州电子科技大学;2017年
5 尚玉荣;快递公司应收账款风险管理研究[D];山东大学;2016年
6 俞足慧;企业应收账款证券化的风险及防范研究[D];江西财经大学;2016年
7 杨文骞;ZS公司财务风险管理问题及对策研究[D];武汉工程大学;2016年
8 刘悦;施工企业应收账款管理研究[D];对外经济贸易大学;2016年
9 谢嘉琦;我国新三板公司融资案例研究[D];中国财政科学研究院;2016年
10 陈志鹏;信贷资产证券化对我国商业银行流动性风险的影响分析[D];华东政法大学;2016年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘娜;陈春生;;基于绿色GDP的环保投资对经济发展的贡献研究[J];大连理工大学学报(社会科学版);2015年01期
2 王雪丹;;有限责任公司资本认缴登记制度解析——以珠三角地区商事登记改革为研究中心[J];暨南学报(哲学社会科学版);2013年06期
3 王忠明;;加快西部发展的新思路[J];新经济;2013年03期
4 孙杰;;资产证券化与化解地方政府债务风险[J];中国金融;2012年21期
5 董龙训;;信贷资产证券化的风险控制[J];中国金融;2012年19期
6 李林;;从会计角度防范信贷资产证券化风险[J];中国集体经济;2012年24期
7 李倩;;信贷资产证券化提速金融市场融合[J];中国金融;2012年13期
8 纪崴;;信贷资产证券化:试点中前行[J];中国金融;2012年07期
9 胡越;;推进信贷资产证券化正当其时[J];时代金融;2012年08期
10 段伟常;胡挺;;供应链金融在现代农业中的应用原理研究[J];金融理论与实践;2012年01期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 张群祥;质量管理实践对企业创新绩效的作用机制研究:创新心智模式的中介效应[D];浙江大学;2012年
2 莫申江;并购变革背景下的伦理型领导及其效能机制研究[D];浙江大学;2012年
3 冯良清;服务型制造网络节点质量行为研究[D];南昌大学;2012年
4 赖永文;农户信用评价体系研究[D];福建农林大学;2012年
5 奉小斌;质量改进团队跨界行为及其作用机制研究[D];浙江大学;2012年
6 张传新;我国商业银行信用风险度量研究[D];苏州大学;2012年
7 向晖;个人信用评分组合模型研究与应用[D];湖南大学;2011年
8 孔南钢;中国商务伦理模式构建和实现路径研究[D];南京大学;2011年
9 张晓琦;我国商业银行信用风险度量及管理研究[D];哈尔滨工程大学;2011年
10 方建珍;信用风险转移机制研究[D];武汉理工大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘静;科技型中小企业融资的新渠道及其法制完善[D];华东师范大学;2012年
2 杜强;我国中小企业资产证券化融资问题研究[D];山东农业大学;2009年
3 陈科;我国中小企业贷款证券化研究[D];西南财经大学;2009年
4 王璇;N+1型供应链上中小企业应收账款证券化模式设计与优化[D];天津大学;2009年
5 周茉;中国国有企业资产证券化融资研究[D];吉林大学;2009年
6 许金峰;资产证券化在中国铁路融资中的应用研究[D];上海交通大学;2009年
7 李丽;我国中小企业资产证券化融资研究[D];天津财经大学;2008年
8 董晓燕;中小高新技术企业专利证券化融资研究[D];兰州大学;2008年
9 安隽;企业资产证券化融资的现实问题研究[D];东北财经大学;2007年
10 王元龙;我国中小企业资产证券化融资研究[D];北方工业大学;2007年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 朱文生;我国证券投资基金业的政府规制[J];江西社会科学;2001年04期
2 石传玉,高蕾;证券投资基金业绩的分析[J];辽宁财税;2003年01期
3 张百祥,赵宪国;对大力发展证券投资基金业的思考[J];经济论坛;2004年15期
4 付良鹏;;外放型证券投资基金业法律体系的比较研究[J];西部金融;2010年03期
5 赵嵩;;对我国证券投资基金业现状的分析研究[J];中国集体经济;2010年27期
6 宋颂兴;证券投资基金业绩评价标准和方法研究[J];数量经济技术经济研究;1999年05期
7 胡国恒;王少芳;;后危机时代证券投资基金业存在的问题及对策分析[J];江苏商论;2014年06期
8 ;中国证券投资基金业协会在京成立[J];中国证券监督管理委员会公告;2012年06期
9 邹定斌;中国证券投资基金业形象优化论[J];娄底师专学报;2000年02期
10 李建国;证券投资基金业的内部人控制行为探析[J];新金融;2000年09期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 何军耀;蒲勇健;;证券投资基金业绩的持续性研究[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者思远;证券投资基金业委员会成立[N];中国证券报;2002年
2 记者 曲德辉;中国证券投资基金业协会:基金销售要坚守“投资者为上”[N];期货日报;2012年
3 记者 卓尚进;证券投资基金业将进一步规范发展[N];金融时报;2012年
4 ;跻身中国证券投资基金业协会“特别会员” 协和资产助力房企多元融资[N];中国房地产报;2013年
5 记者 刘泉江;中国证券投资基金业协会国际会员委员会成立[N];金融时报;2014年
6 证券时报记者 孙晓霞;第三届中国证券投资基金业年会在京召开[N];证券时报;2008年
7 中国工商银行基金托管部;开创证券投资基金业美好未来[N];证券日报;2003年
8 记者 郭玉志;证券期货业应制定信息安全应急预案[N];上海证券报;2013年
9 本报记者 曹淑彦;林利军:基金创新应巩固信任关系[N];中国证券报;2014年
10 记者 曲德辉;中国证券投资基金业协会在京成立[N];期货日报;2012年
中国博士学位论文全文数据库 前7条
1 潘文富;中小企业资产证券化管理模式研究[D];北京邮电大学;2017年
2 王晓国;我国证券投资基金业绩的评价模型与实证研究[D];中南大学;2004年
3 张军;中国证券投资基金业竞争力研究[D];北京交通大学;2015年
4 汪光成;证券投资基金业绩计量与因素分析[D];上海财经大学;2002年
5 梁风波;我国证券投资基金市场功能与绩效研究[D];吉林大学;2009年
6 朱焕;我国证券投资基金业的结构—行为—绩效(SCP)研究[D];复旦大学;2004年
7 李宪立;证券投资基金业绩评价新模型及我国基金中长期业绩评价实证研究[D];同济大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 成媛;我国证券投资基金业对外开放法律制度研究[D];重庆大学;2007年
2 林媛;证券公司客户经理绩效薪酬体系优化研究[D];华南理工大学;2015年
3 贾凡;我国证券公司资产证券化风险隔离机制法律问题研究[D];山东大学;2015年
4 王庆涛;我国证券公司业务结构转型和优化研究[D];山东大学;2015年
5 王婷;商业保理资产证券化风险防范法律制度探究[D];华东政法大学;2015年
6 闫从翔;商业保理资产证券化法律问题研究[D];华东政法大学;2016年
7 马耀蕾;收费权资产证券化法律问题研究[D];华东政法大学;2016年
8 李昕阳;我国私募资产证券化基金的法律研究[D];云南大学;2016年
9 盛夏;国有企业资产证券化研究[D];四川省社会科学院;2016年
10 董红;DFG证券公司盈利模式转型研究[D];山东理工大学;2016年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026