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电信建设项目投资评价分析研究

刘红媛  
【摘要】:本文主要针对电信行业建设项目的投资分析进行研究。 首先,介绍了目前常用的投资评价方法——净现值法,包括评价原则和评价指标,并对评价指标的优劣进行了比较。但是电信建设项目独有的特点——“全程全网”和“滚动扩容“导致净现值法应用于电信项目的投资评价时存在一些问题,主要是现金流确定困难、分析期和贴现率设定不合理,文章中对这些问题的原因和影响进行了简单的描述。 在第二章中集中针对电信建设项目现金流难以确定的难点进行研究。 在收入确定方面,深入剖析了现行的收入再分配方法,发现了其中存在的问题,并引入了内部转移价来帮助确定建设项目的收入。文中对内部转移价的总体思路、具体的计算方式和应用方法都进行了详细的阐述。 另外,针对运营成本估算不准的问题,打破了传统的成本分类,引入了作业成本法来提高运营成本估算的精度。 最后,为了说明这两种新的解决方法的可操作性,我们对一个真实的案例进行了模拟的投资评价。 在第三章中总结了电信建设项目投资评价的框架和评价程序,并且强调了风险分析的必要性和重要性,借助风险分析来解决贴现率不准确、分析期不准确等问题。 最后,针对电信建设项目“滚动扩容”“连续建设”的特点,我们提出应该注重对投资进行总体的评价,将初期建设和期后扩容工程作为整体进行评价,这样才可以对投资决策有正确的评价。


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