收藏本站
《对外经济贸易大学》 2005年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于数据包络分析的基金绩效评价

康斌  
【摘要】:随着我国证券投资基金业的快速发展,特别是近几年开放式基金的异军突起,基金总体规模和市场都迅速扩大。但是,国内基金业目前还没有一个完整有效的基金评估体系。 夏普(Sharpe)提出的夏普指数法、特雷诺(Treynor)提出的特雷诺指数法、詹森(Jensen)提出的詹森指数法以及都是风险调整收益评估的代表方法。 以上基于基金收益率时间序列的基金评价体系以CAPM为理论基础,而CAPM理论本身是否有效在学术界和实务界都存在很大争议。 结合我国证券市场的实际,针对传统评价方法存在的局限性,本文将数据包络分析(DEA)思想引入基金业绩评价,建立了一个基于DEA的评价模型,此模型采用输入/输出来评估基金业绩。与传统的评估方法相比,该方法无需对资本市场有效性进行假设,有效地避开了市场组合选择和无风险确定等棘手问题,因而克服了因市场组合选择不同而带来的评估结果失真的问题。 本文将一多输入多输出DEA 模型引入证券投资基金业绩评价, 所采用的输入指标为单位基金周净资产值标准差、单位资产费用率和基金的年初单位净资产,输出指标则为各评价期的单位基金的期末净资产、单位分红和国债和货币基金占期末基金净资产的比例。随后,利用该模型对2001 年以前上市的32 只基金在2002年、2003年及2002~2003年间的业绩进行了评价。 主要结论有:在所有评价期,近1/3的样本基金的业绩相对有效,其余基金相对较无效,它们的相对业绩均没有表现出具有持续性,相同基金管理公司旗下基金业绩没有明显的相关性,基金规模也不十分明显。从模型的输入因素分析,导致基金无效的原因多为投入过多,运营成本较高以及投资风险控制不力、风险暴露水平较高等。
【学位授予单位】:对外经济贸易大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F830.91

【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 袁瑜;王建明;陈红喜;;长三角地区纺织行业上市公司绿色竞争力评价研究[J];商业研究;2006年21期
2 丁岳维;常连玉;;质量成本定量测算方法介绍[J];财会月刊;2007年05期
3 李林;朱淑芳;;我国商业银行的运行效率研究[J];重庆工商大学学报(西部经济论坛);2006年04期
4 冯达;黄华明;张毅;任锐;;湖南省城市土地利用效率DEA分析[J];国土资源科技管理;2007年01期
5 吉阿兵,朱道立;基于极效率DEA模型的港口绩效评价[J];系统工程;2005年04期
6 窦艳;师萍;;基于DEA的企业R&D投入绩效分析[J];工业技术经济;2006年05期
7 杨敏;王炜;陈学武;李文勇;;基于DEA/AHP方法的大运量快速交通方式选择决策[J];公路交通科技;2006年07期
8 莫海波;徐维祥;;DEA/AHP模型在交通管理规划方案评价中的应用[J];公路交通技术;2006年04期
9 陈敬武;李雅;袁志学;高敏;;基于DEA模型的天津市公路网综合评价研究[J];河北工业大学学报;2006年03期
10 陈燕,高振峰,叶金国;科技资源投入与经济增长关系的DEA分析[J];河北经贸大学学报;2005年03期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 刘建新;林爱文;;基于DEA方法的农用地生产效率评价研究[A];节能环保 和谐发展——2007中国科协年会论文集(二)[C];2007年
2 杨学津;;山东省大中型企业自主创新能力绩效评价研究[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2008年
3 熊梅;;中小学教育资源配置的数据包络分析方法[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年
4 张倩伟;贵斌威;;我国各地区科技资源配置的相对有效性研究[A];2007年山东大学“海右”博士生学术论坛论文集[C];2007年
5 王琛;何琬;程六满;;基于AHP/DEA的自然灾害损失评估模型初探[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 张凌;基于DEA的企业技术创新项目评价与决策方法研究[D];哈尔滨工程大学;2005年
2 于冬;面向数字城市的复杂性研究[D];天津大学;2004年
3 顾洪梅;我国商业银行效率的测试与经验研究[D];吉林大学;2006年
4 翟华明;企业信息化和谐发展研究[D];哈尔滨工程大学;2006年
5 王承文;现代造船模式研究[D];哈尔滨工程大学;2006年
6 王乾坤;建设项目集成管理研究[D];武汉理工大学;2006年
7 杨励雅;城市交通与土地利用相互关系的基础理论与方法研究[D];北京交通大学;2007年
8 谢洪军;市场化进程中中国电力产业绩效评价研究[D];重庆大学;2007年
9 石丹;金融创新系统研究[D];武汉理工大学;2007年
10 刘海莺;中国铁路业规制改革研究[D];辽宁大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨涛;基于统计过程控制(SPC)的软件过程度量工具的研究[D];中南大学;2003年
2 刘行前;广东省城乡收入分配问题研究[D];暨南大学;2005年
3 朱荣胜;趋势包络预测方法研究与应用[D];东北农业大学;2005年
4 张海娟;基于数据包络分析的组合有效性评价方法研究[D];内蒙古大学;2005年
5 吕喜明;基于C~2WH模型的样本数据包络分析方法研究[D];内蒙古大学;2005年
6 周平;我国保险业经营效率统计研究[D];湖南大学;2005年
7 汪伟;上海市科技创新能力及其绩效评价[D];同济大学;2006年
8 张宝成;城市基础设施建设评价方法研究[D];天津大学;2005年
9 李芸;基于DEA对我国寿险公司效率的实证研究[D];首都经济贸易大学;2006年
10 何茂艳;我国电力产业管制改革与区域间比较竞争管制应用研究[D];华北电力大学(北京);2006年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 杨彩林;我国券商整体亏损:原因及应对措施[J];财经理论与实践;2005年04期
2 樊宏;基于DEA模型的我国证券公司评价方法及应用[J];数量经济技术经济研究;2002年04期
3 陆位忠;;基于DEA的评价模型及其输入输出指标确定[J];包装工程;2005年06期
4 晏艳阳,刘振坤,席红辉;封闭型基金业绩及其规模影响研究[J];财经理论与实践;2003年05期
5 邓超;袁倩;;基于动态DEA模型的证券投资基金绩效评价[J];系统工程;2007年01期
6 曾德明;查琦;龚红;;基金特征、管理特性与基金绩效关系的实证研究[J];管理学报;2006年03期
7 赵旭,周军民,蒋振声;国有商业银行效率的实证分析[J];华南金融研究;2001年01期
8 唐小果;论宏观经济因素对证券市场态势的影响[J];经济问题;2003年03期
9 沈维涛,黄兴孪;我国证券投资基金业绩的实证研究与评价[J];经济研究;2001年09期
10 汪光成;基金的市场时机把握能力研究[J];经济研究;2002年01期
中国博士学位论文全文数据库 前6条
1 邹平;我国证券公司发展的制度研究[D];中南大学;2001年
2 王国海;开放经济条件下证券公司治理研究[D];湖南大学;2005年
3 邱静;入世过渡期结束后金融业混业经营与中国证券业的发展[D];西南财经大学;2006年
4 冯恂;中国证券投资基金绩效成因研究[D];苏州大学;2006年
5 王叙华;中国证券公司生存危机研究[D];复旦大学;2006年
6 王岸欣;我国证券公司经营困境之制度经济学研究[D];复旦大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 金骏;中国券商竞争力研究—基于国际比较的一个实证分析[D];浙江大学;2003年
2 吉娴;我国证券公司竞争力研究[D];广东外语外贸大学;2006年
3 李白云;基于DEA原理的我国证券公司评价方法研究[D];南京航空航天大学;2002年
4 张华;我国证券公司竞争力研究[D];西安理工大学;2005年
5 石晓芳;开放式证券投资基金波动择时能力实证研究[D];浙江大学;2006年
6 刘莹;基于数据包络分析的我国证券公司效率研究[D];暨南大学;2006年
7 王月香;我国开放式基金绩效影响因素的实证分析[D];对外经济贸易大学;2007年
8 谢晨;我国证券公司经营效率的数据包络分析[D];西南财经大学;2007年
9 林欣;我国券商收入结构及其效率研究[D];湖南大学;2007年
10 宁媛媛;基于数据包络分析法(DEA)的商业银行效率研究[D];天津师范大学;2007年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 ;聘用制度将是今后多数事业单位基本用人制度[J];航天技术与民品;1999年10期
2 刘斌,易维容,宋玉琳;对经济评价中固定资产余值回收的初步探讨[J];西南石油学院学报;2004年02期
3 白东升,张佳;浅谈事业单位基建账务处理[J];中国卫生经济;2004年07期
4 陈娟红;浅谈水电建设单位基建统计如何适应企业发展的需要[J];广西电业;2004年Z1期
5 彭志强;经济评价中残值的处理[J];石油化工技术经济;1995年01期
6 夏兴洲;在施工企业综合经济效益评价中宜引入发展能力的标准[J];施工企业管理;1995年08期
7 黄启俊,聂其献;临沂布水库管理单位基本情况调查与思考[J];山东水利;2002年04期
8 王光远;作业成本制(上):追求相对准确的成本信息[J];中国审计;2000年08期
9 罗洪浪,王浣尘,田中甲;基于DEA的封闭式基金业绩评价[J];中国管理科学;2003年05期
10 周泽炯,史本山;我国开放式基金业绩持续性的实证分析[J];经济问题探索;2004年09期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 商慧敏;宋微波;;利用核糖体小亚基单位基因序列分析对两种盾纤类纤毛虫,巨大拟阿脑虫和蟹栖异阿脑虫(纤毛门,盾纤亚纲)系统地位的探讨[A];中国动物学会原生动物学分会第十二次学术讨论会论文摘要汇编[C];2003年
2 张斯龙;邵菊芳;何小军;;2003年我国急诊学期刊发表的基金资助论文分析[A];首届长三角科技论坛——科技期刊发展论文集[C];2004年
3 马祖健;;石油化工企业在役装置的一种安全评价方法——关于美国达信风险评价简析[A];展望新世纪消防学术研讨会论文集[C];2001年
4 王进;岳锡明;许翠珍;;江苏省医用CT应用调查与分析[A];新世纪预防医学面临的挑战——中华预防医学会首届学术年会论文摘要集[C];2002年
5 孙际平;肖玉清;;贸易统计抽样调查的抽样框问题[A];北京市第十二次统计科学讨论会论文选编[C];2003年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者 姚小刚;交通部:加强对部属单位基本建设及物资采购监督[N];中国纪检监察报;2005年
2 本报记者 苏传庚 马玉宝;试点单位实践告诉我们……[N];人民公安报;2000年
3 ;基金亏损重创保险公司[N];中国保险报;2003年
4 郑时;新基金今年分红知多少[N];重庆商报;2000年
5 记者 吕东 张晓峰;持股集中 仓位加重 净值齐增[N];证券日报;2003年
6 杨绍武 特约记者 杨杰;贵州总队三支队 跟踪问效整治蹲点作风[N];人民武警;2003年
7 本文基础资料由中国证监会基金部提供;开放式基金知识介绍(下)[N];云南日报;2000年
8 记者 吕东;增仓仍是主流[N];证券日报;2003年
9 郑立华;规划短视还是政策短视[N];中国商报;2004年
10 陈宪;基金 投资投机两相宜[N];中国商报;2000年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 康斌;基于数据包络分析的基金绩效评价[D];对外经济贸易大学;2005年
2 张亦平;我国证券投资基金风险实证研究[D];江西财经大学;2001年
3 肖燕飞;我国封闭式证券投资基金的业绩评价与实证研究[D];湖南大学;2004年
4 周哲;基于区域PRED系统的可持续度模型研究——以民丰县为例[D];新疆大学;2001年
5 蒋寒迪;我国证券投资基金业绩评价研究[D];江西财经大学;2002年
6 周洪川;消费品通路策略绩效评价方法研究[D];重庆大学;2002年
7 席红辉;我国证券投资基金业绩评价研究[D];湖南大学;2003年
8 李慧莲;重新审视基础教育学生评价改革——从社会学研究视角出发[D];上海师范大学;2003年
9 邓婷;证券投资基金绩效评估研究[D];中国人民大学;2005年
10 李晓丽;我国证券投资基金业绩持续性研究[D];西南财经大学;2005年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026