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《对外经济贸易大学》 2007年
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中国股票市场行业分析效率的实证研究

宋颖  
【摘要】: 行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁,是证券投资分析中一个重要的环节。股票市场行业分析的效率程度关系到投资者通过行业分析获得超额回报的大小。本文从判断行业分析是否有效率的三个条件出发,选取1996-2005年上海证券交易所上市公司股票回报率等相关数据,按照《上市公司行业分类指引》,将所有上市公司分成22个行业,构造等权重的行业资产组合,计算行业资产组合回报率,采用相关性分析、方差分析和多元回归分析的方法对中国股票市场行业分析的效率进行实证研究。实证研究表明,在中国股票市场上,不同行业之间的回报率存在高度的正相关性,且没有显著差异。行业回报率与经济周期、行业集中度有显著的关系。中国股市的投机性、趋同性很强,投资者投资于中国股票市场,通过行业分析选择股票的效率较差。
【学位授予单位】:对外经济贸易大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F832.51;F224

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【参考文献】
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