收藏本站
《首都经济贸易大学》 2011年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

现行国际货币体系下我国外汇储备汇率风险研究

芦莹  
【摘要】:近年来,我国外汇储备量快速增长,并于2006年超越日本,成为世界第一大外汇储备国。高额外汇储备是我国综合国力上升的标志,但也因此面临由汇率波动引发的巨大汇率风险。在现行的国际货币体系下,浮动汇率制度安排使得汇率波动成为常态,各国权利义务不对等造成货币体系外围国家只能被动承受汇率波动风险,国际金融机构的监管缺失使汇率风险未得到有效控制。总之,事实上不仅我国,拥有大量外汇储备的广大发展中国家都面临着汇率风险问题。 本文分析了现行国际货币体系的缺陷,并结合危机后发达国家实行的量化宽松政策,提出了各国外汇储备面临汇率风险的根源。同时,我国外汇储备存在着规模过大以及美元资产比例过高的缺陷,不仅可能面临汇率波动、外币贬值的资本损失,也要承受储备资产收益率下降带来的资本损失。由于我国外汇储备中的主要币种为美元、欧元、日元和英镑,本文根据外汇管理局公布的最新人民币汇率价格,在建立GARCH模型基础上利用VaR方法对我国外汇储备货币面临的外汇风险进行了实证研究。研究表明,欧元、日元和英镑汇率的波动相对正常,美元汇率的波动性是最小的,但这源于我国近两年来对美元的“硬盯住”汇率制度,制度的退出和人民币汇率形成机制的完善都将打破这种平和局面,对外汇储备资产价值产生不利影响。在理论分析与实证研究的基础上,本文提出了一些政策建议,包括适当降低美元资产的比重、适当提高欧元和日元资产的比重、将外汇储备转化为商品储备或购买美国在华资产以及利用外汇储备支持人民币国际化,力求降低我国外汇储备面临的汇率风险。
【学位授予单位】:首都经济贸易大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F832.6

【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李白;杨静竹;谢明;;论中国外汇管理改革[J];现代商业;2009年21期
2 滕昕;戴志辉;李树民;;外汇储备汇率风险化解的投资组合分析[J];商业时代;2006年25期
3 潘志斌;;我国外汇储备汇率风险的内部构成、边际变化及其额外增量[J];华东师范大学学报(哲学社会科学版);2010年05期
4 薛艳丽;;发展中国家货币错配成因及经济影响分析[J];燕山大学学报(哲学社会科学版);2007年03期
5 乌兰;;有效应对外汇储备高速增长对我国的影响[J];前沿;2007年06期
6 唐宋元;;论我国货币错配的性质[J];特区经济;2007年03期
7 姜昱;邢曙光;;基于DCC-GARCH-CVaR的外汇储备汇率风险动态分析[J];经济前沿;2009年09期
8 刘炯;;我国高额外汇储备汇率风险及其对策[J];职业圈;2007年02期
9 傅端林;;我国对外经济中的汇率风险分析[J];湖湘论坛;1996年02期
10 夏艳婷;;次贷危机下我国高额外汇储备的负面效应分析[J];市场论坛;2009年10期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 吴明华;周爱民;;我国外汇储备对人民币币值的影响——影子汇率[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
2 谢汉鹏;罗浩;;汇率波动与国际旅游发展关系研究——以日本为例[A];区域旅游:创新与转型——第十四届全国区域旅游开发学术研讨会暨第二届海南国际旅游岛大论坛论文集[C];2009年
3 ;发行外汇票据及其支撑的债券,化解当前经济困局——兼论将部分外汇储备转化为地方政府资产的意义和可行性[A];中国经济分析与展望(2011-2012)[C];2012年
4 王德青;张亚伟;王秀花;何玉;;金融危机对经济的影响和应对措施研究[A];建设经济文化强省:挑战·机遇·对策——山东省社会科学界2009年学术年会文集(1)[C];2009年
5 金洪飞;姚祯怡;;层次分析法在外汇储备币种结构管理中的应用[A];全国青年管理科学与系统科学论文集第5卷[C];1999年
6 王时芬;;改革开放以来人民币汇率改革及其与外贸顺差、经济增长、外汇储备关系的实证研究[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集(经济·管理学科卷)[C];2008年
7 喻海燕;;中国外汇储备管理:历史、特点与有效性评价[A];纪念改革开放30周年暨福建省社科界第五届学术年会——经济改革与发展论坛论文集[C];2008年
8 吴立振;张继华;;国家外汇投资公司的功能定位及投资策略研究[A];2007环渤海区域金融合作发展研讨会论文集[C];2007年
9 萧灼基;;宏观经济回顾与展望[A];首届晋商发展论坛论文集[C];2007年
10 吴丽华;;中国外汇储备适度规模的分析和测算[A];教育部文科重点研究基地联谊会2008年年会暨青年经济学者论坛论文集[C];2008年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 王高峰;外汇储备转化为资源储备当控制风险[N];中国经济导报;2008年
2 记者 乐绍延;外汇储备同样巨大,看日本如何避险增值[N];新华每日电讯;2006年
3 ;日本外汇储备的经营管理[N];中国城乡金融报;2006年
4 赵江山 李佳鹏;代表为控制外汇储备超常增长支招[N];经济参考报;2006年
5 复旦大学经济学院副院长 孙立坚;用好外汇储备是门大学问[N];人民日报海外版;2009年
6 记者 孙杰;专家详解“藏汇于民”[N];华夏时报;2006年
7 中央财经大学外汇储备研究中心主任 李杰;请给中投减负[N];南方周末;2010年
8 本报记者 许彦鸿;如何应对外汇储备超常增长[N];中国信息报;2006年
9 ;外汇储备消肿有方[N];上海金融报;2006年
10 国家行政学院研究员 陈炳才;辨析外汇储备与热钱(上)[N];经济观察报;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 唐宋元;债权型货币错配与中国的选择[D];西南财经大学;2008年
2 沈姗姗;中国外汇储备结构优化研究[D];华中科技大学;2010年
3 刘冬雨;中国外汇储备的最优规模:理论与实证[D];山东大学;2011年
4 何巍;我国外汇储备的适度性研究[D];华中科技大学;2011年
5 周浩;中国商业银行汇率风险研究[D];西南财经大学;2009年
6 陈奉先;中国高额外汇储备:成因、影响与数量管理[D];西南财经大学;2012年
7 陈立辉;中国农业企业应对汇率风险:策略、行为与实证[D];浙江大学;2011年
8 戴序;中国外汇储备资本化的研究[D];吉林大学;2011年
9 王晓钧;后危机时代中国外汇储备结构优化问题研究[D];东北师范大学;2011年
10 贺金凌;外汇储备的最优控制理论与模型研究[D];西南财经大学;2000年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈卫连;我国外汇储备风险管理研究[D];浙江工业大学;2009年
2 石光宇;基于汇率风险视角的我国外汇储备结构优化分析[D];天津财经大学;2009年
3 苏旸;我国外汇储备适度规模的实证研究[D];首都经济贸易大学;2010年
4 莫盛良;我国外汇储备与人民币汇率相关性研究[D];浙江大学;2011年
5 陆晓倩;加入WTO对我国外汇储备适度规模的影响分析[D];厦门大学;2001年
6 包以文;中国外汇储备规模问题研究[D];天津财经学院;2005年
7 王金田;我国外汇储备适度规模的确定及现状分析[D];厦门大学;2002年
8 梁慧;关于我国外汇储备适度规模的研究[D];对外经济贸易大学;2004年
9 何雯雯;基于分类管理的外汇储备币种结构研究[D];华东师范大学;2010年
10 章丽;中国外汇储备规模的理性思考[D];东南大学;2004年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026