碳排放权交易定价问题研究

【摘要】：随着全球温室效应和气候变暖问题的日益严重,二氧化碳减排问题受到了人们的重视。在全球变暖的大环境下,我国也不能幸免,气候变化剧烈,影响了社会经济发展。我国作为《京都议定书》的签字国,虽然目前并没有减排义务,但是可持续发展的目标最终迫切需要建立一个全国性的碳交易市场,我国政府已经明确要在“十二五”期间开展总量控制下的碳配额交易试点。目前,我国尚处在建立真正意义的碳排放权交易市场的准备阶段,相关基础理论和制度建议的前沿性研究已经在学界展开,本文也正是试图在这一方面作出自己的努力,以期能为碳排放权交易定价实践提供可供参考的定价方法,并对将来的政策和制度选择提供有益的建议。 本文归纳了碳排放权交易市场的类型以及现今国际碳交易市场的相关情况,提出何为总量控制下的碳排放权配额交易市场；以及这种交易市场在我国建立的必要性。市场建立的核心是产品的定价问题,因此碳排放权配额定价问题就成为碳交易市场建立的核心问题。本文利用环境资源价值评估相关方法对环境容量资源的价值进行评估,对碳排放权配额的价值估计有了一个较明确的方法；同时结合碳核算相关的研究方法,理论上是可以估计出单位碳排放权配额价值大小的。有了价值这一价格的基础,文章接下来分别从总量控制下碳排放权配额交易的初级市场和二级市场分别来分析碳排放权的定价问题。最后通过文章的分析,得出我国尽早建立总量控制下的碳排放权交易市场、完善碳排放权价值估计方法为碳排放权价值估计作准备,同时,提出将期权方法引入碳排放权初始分配三个政策建议。 本文主要包括六个部分： 第一部分,指出我国碳排放权交易定价问题研究的背景,包括温室气体问题严重,市场化手段解决环境外部性问题,以及现今国际国内相关的研究进展情况,提出定价问题研究对于碳排放权总量控制市场建立的关键性作用。 第二部分,归纳介绍了碳排放权交易市场的主要类型、国际碳排放权交易市场产品以及交易量情况,以及我国碳排放权交易市场的相关情况,提出我国建立总量控制下的配额交易制度是一种必然趋势。 第三部分,提出了碳排放权配额的价值估计方法。 第四部分,分析了碳排放权一级市场上的定价问题。包括一级市场上碳排放权初始配额如何分配、不同分配方式下：有价出售或公开拍卖时政府的定价问题,以及在初始分配中引入期权模式和期权定价方法对于碳排放权交易制度进行完善。 第五部分,分析了碳排放权二级市场上的定价问题。通过影子价格模型、博弈论价格模型对碳排放权市场交易价格形成机制进行分析,以期对碳排放权二级市场上厂商的定价提供一定的理论依据。 第六部分,根据以上的分析提出相关的政策建议。 本文新的见解在于： 第一,主张建立总量控制下的碳排放权配额交易市场制度； 第二,综合利用相关的环境资源价值评估方法以及碳核算方法对单位碳排放权配额进行价值估计； 第三,指出估价和定价的区别和联系； 第四,区分一级市场和二级市场来对碳排放权定价进行分析； 第五,提出在初始分配中引入期权的方法,并尝试期权价格模型在碳排放权配额交易定价中的具体应用。

【关键词】：总量控制市场 碳排放权交易 定价
【学位授予单位】：中央民族大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：X196
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