收藏本站
《天津大学》 2010年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国社保养老基金投资风险管理研究

吕志勇  
【摘要】:有投资,就有风险。在当前这场全球性金融危机中,全球养老基金投资损失惨重,2008年,全球各国养老基金折损20%,损失超过5.5万亿美元,中国社保基金投资也因此导致股票资产亏损6.79%。可见,加强对养老基金投资的风险控制和管理,确保养老基金的保值增值是世界范围内共同面临的课题。特别是在养老基金面临因巨额隐性债务成本、人口老龄化等因素而可能导致未来出现支付危机的情况下,中国养老基金保值增值的压力更大。同时,中国的养老保险制度改革尚需进一步深化,与养老基金投资运用相关的法律法规体系还不健全,包括资本市场在内的养老基金投资市场环境还有待进一步改善。这也意味着中国养老基金投资将会面临更多更大的风险。因此,如何进行有效投资和控制风险,确保中国养老基金实现保值增值的目标,就成为必须研究解决的重大课题。 本文运用系统论的分析方法,首先从分析养老基金投资过程中可能存在的各种系统性风险和非系统性风险入手,引入VaR这一目前国际上流行的风险度量方法对养老基金投资风险进行了实证分析。在此基础上,从现行养老基金投资管理政策规定出发,运用Markowitz的现代投资组合理论构建了中国养老基金资产优化配置模型,并对养老基金资产投资组合最优配置进行了实证分析,得出了根据养老基金的性质和地位的不同进行不同的资产配置,并在不同的经济发展周期,对各种养老金资产的配置比例进行适度调整的结论。本文还在比较分析与借鉴国外养老基金投资管理的成功模式的基础上,针对中国的具体情况,提出了相机抉择的养老基金投资监管模式的建议。 本文的研究成果将有助于提高我国养老基金投资的风险管理水平,促进我国养老保险制度的持续、健康发展。
【学位授予单位】:天津大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F842.6

手机知网App
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 孙杰;;美债收益率不会出现明显涨势[J];中国外汇;2011年11期
2 ;利率飙升 货币基金迎美好时光[J];证券导刊;2011年23期
3 江红莉;何建敏;;基于pair-copula的社保基金投资组合风险测度研究[J];南京财经大学学报;2011年03期
4 杨广;李国栋;蒋建;;基于分位数回归技术的创业板IPO量价关系研究[J];财会月刊;2011年24期
5 江红莉;何建敏;;基于Pair-Copula的社保基金投资组合风险测度研究[J];统计与信息论坛;2011年08期
6 丁志国;赵晶;徐德财;张晓野;;“名义”风格与投资组合“黑箱”——基金风格漂移行为的动态分析[J];东北师大学报(哲学社会科学版);2011年04期
7 陈干;彭钟仪;;基于单因素评价模型及T-M模型的基金绩效评价[J];东方企业文化;2011年10期
8 ;嘉实基金:债市慢牛渐近[J];股市动态分析;2011年34期
9 陈静;;企业年金基金会计信息披露问题分析[J];商业会计;2011年24期
10 吴婷婷;;QDII产品或成明日黄花[J];理财;2011年07期
中国重要会议论文全文数据库 前8条
1 郑宇泉;姜青山;管河山;;基于聚类的股票波动分析及其应用[A];第四届中国软件工程大会论文集[C];2007年
2 林义;;东欧国家养老保险基金管理的启示[A];社会保障问题研究[C];2000年
3 刘子兰;严明;;全国社会保障基金投资风险管理研究[A];风险管理与经济安全:金融保险业的视角——北大CCISSR论坛文集·2006[C];2006年
4 任夏翔;龚德风;李好好;;我国开放式股票型基金的业绩评价—牛熊市场中的因素模型分析[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
5 樊鸿雁;;论开放式基金的风险及法律防范[A];中国商法年刊第三卷(2003)[C];2003年
6 孙克任;王雪清;;国债到期收益率与银行利率变动趋势的比较分析[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
7 林艺圃;;中国股市价量关系的实证分析分位数回归模型[A];中国社会科学院第三届中国经济论坛论文集(下)[C];2007年
8 周彩霞;;共有信念缺失与法律成本的优化配置——基于上市公司委托理财行为的分析[A];2006年度(第四届)中国法经济学论坛会议论文集[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者 家路美;四季度基金投资组合亮相[N];证券日报;2003年
2 长江证券宏观策略组;收益率水平易上难下[N];中国证券报;2011年
3 上海财政证券公司 张文凯;基金投资组合变化及其对市场的影响[N];金融时报;2000年
4 中国邮政储蓄银行 刘晋;底部探明 市场快速反转[N];中国证券报;2009年
5 何晓晴;基金投资组合管窥[N];证券日报;2003年
6 记者 徐华;第一季度基金投资组合表明投资者看好制造业[N];中国乡镇企业报;2004年
7 本报记者 闫立良;时隔三周央行再“放水” 本周投放资金将达千亿[N];证券日报;2011年
8 ;基金投资组合分析[N];证券时报;2000年
9 东东;收益率水平料保持短暂平衡[N];上海证券报;2008年
10 国金证券基金研究中心总监 张剑辉;四大类基金投资组合推荐[N];第一财经日报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 吕志勇;我国社保养老基金投资风险管理研究[D];天津大学;2010年
2 赵飞;我国社会保障基金投资及其风险研究[D];吉林大学;2008年
3 习明明;经济发展中人力资本投资收益率变动趋势问题研究[D];武汉大学;2011年
4 帅晋瑶;证券投资基金的风险管理[D];中国科学技术大学;2006年
5 刘建桥;中国开放式基金市场风险研究[D];同济大学;2008年
6 胡乔;证券投资基金与股市波动性[D];江西财经大学;2009年
7 徐丽梅;开放式证券投资基金稳健投资管理研究[D];同济大学;2007年
8 位志宇;企业资本增长视角下的上市公司预期收益率研究[D];上海交通大学;2007年
9 李亚敏;我国保险资金运用问题研究[D];复旦大学;2007年
10 黄祖军;农户对子女教育投入的行为逻辑研究[D];上海大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 谭召辉;我国养老保险基金投资组合研究[D];北方工业大学;2010年
2 华学丰;香港REITS收益率实证分析及借鉴[D];安徽工业大学;2011年
3 张欣慰;基于均值—风险模型的我国基金投资组合与绩效研究[D];南京大学;2011年
4 辛荣;我国商业银行人民币理财产品收益率影响因素分析[D];武汉科技大学;2008年
5 梁晶;我国企业年金基金投资监管研究[D];山西财经大学;2007年
6 俞雷;证券投资基金投资组合的风险量化分析[D];厦门大学;2002年
7 夏宇;基于Copula方法开放式基金投资组合的VaR计量研究[D];湖南大学;2009年
8 仪胜男;基于期权思想的证券投资基金费率定价及实证研究[D];北方工业大学;2010年
9 杨丽君;我国开放式股票基金业绩评估的实证研究[D];天津财经大学;2009年
10 李爱玲;上市公司并购事件与基金持股变化[D];东北财经大学;2006年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026