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《天津大学》 2003年
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中国股票市场价格行为复杂性研究

刘文财  
【摘要】: 在系统论与复杂性科学的指导下,利用统计分析、数学建模、数值模拟等方法研究了中国股票市场价格行为复杂性。众所周知,股票价格行为一直在金融学中占据基础地位。对中国股票市场价格行为复杂性的研究,对于丰富股价行为的认识,开发衍生工具市场等具有极其重要的理论与实践意义。主要研究成果有: 1. 在综述中国股票市场价格行为研究现状以及复杂性科学研究现状的基础上,给出了股票市场价格行为复杂性的定义。 2. 利用统计检验、重标极差分析、Ljung-Box检验、BDS检验、V统计量、谱分析及时频分析等方法发现了中国股票市场价格复杂性的三种现象,即收益率分布的复杂结构及其演化现象、市场的持续性及其演化现象、市场长期稳定非周期循环和短期持续与反转现象。也就是说,收益率分布既非正态也非自相似,它是复杂的,并且还随交易制度的变革而演化;从总体而言市场是具有持续性的,但持续性明显经过了一个由强转弱的演化过程;市场不但有一个不受短期政策影响的稳定的非周期循环,而且还有一些由短期政策冲击造成的不稳定的循环点,导致了短期的持续与反转。 3. 在评述以往股价波动模型基础上,构造了一个新的股价波动模型。并对模型模拟数据进行了分析,发现模型能解释市场价格行为复杂性的某些现象。 4. 在回顾股票市场价格预测理论与模型的基础上,利用ARFIMA、混沌动力学、K阶近邻模型对8个收益率序列进行了外推10步的预测,发现预测的结果是令人失望的。
【学位授予单位】:天津大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F832.5

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前6条
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中国博士学位论文全文数据库 前6条
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中国硕士学位论文全文数据库 前2条
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【参考文献】
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【同被引文献】
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【二级引证文献】
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中国期刊全文数据库 前10条
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