煤炭上市公司绩效评价理论与方法及其实证研究
【摘要】：企业改革的难点是如何改善企业的经营绩效,而股份制改造是提高企业绩效的主要路径之一,本文重点对股份制改造影响企业的绩效进行评价。在总结国内外企业绩效评价理论与方法的基础上,建立了一套分析我国国企股份制改革对企业绩效影响的评价体系,具体研究了股份制改造上市行为对煤炭企业绩效的影响。主要在以下方面进行了研究:
(1)一般的企业绩效评价是对企业经营结果进行价值判断,多属于静态评价。本文将企业绩效评价和制度变迁相结合,从企业动态发展的角度,分三个层次研究制度变迁对企业绩效的动态影响,是企业绩效评价理论的一种新探索。
(2)本文采用理论推导和修正向量自回归方法,对股份制导致融资结构变化对国企绩效的影响进行分析。新增股权融资对国有企业利润的影响不明显,但对银行贷款具有一定替代作用,缓解了企业资金压力。
(3)除了分析股权结构对企业绩效的影响外,还对煤炭企业股权和资本结构的变化对企业绩效的影响进行分析。得出结论为,在充分竞争的市场条件下,股份制通过影响煤炭企业的股权和资本结构进而改善企业经营绩效。
(4)本文采用有无分析和对比分析的思想,运用数据包络分析和临床医学诊断方法,对煤炭企业国内外、同行业、企业本身三个层次进行分析,研究了股份制改造上市过程中煤炭企业绩效的动态变化情况。短期内煤炭企业基本上能保持原有业绩;长期内业绩有明显提高。而资本结构在短期内发生明显变化,而长期内变化较小。
(5)基于利益相关者和平衡计分卡的思想,建立动态企业绩效评价体系,分析股份制对兖州煤业内部和外部绩效的影响。股份制改造对兖州煤业绩效有显著改善作用,同时也验证了通过国内外比较和国内同行业比较的结果,但仍有要改进的余地。
【关键词】：绩效评价 制度变迁 有无分析 临床医学诊断 平衡计分卡 煤炭企业 上市公司 【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2004
【分类号】：F426.21
【DOI】：CNKI:CDMD:1.2006.050154
【目录】：
- 第一章 导论8-15
- 1.1 问题的提出8-10
- 1.1.1 国企股份制改造与上市融资9
- 1.1.2 国企改革的绩效问题9-10
- 1.2 论文选题10
- 1.2.1 国企股份制改造的绩效评价与分析10
- 1.2.2 企业的绩效改进10
- 1.3 主要研究内容10-13
- 1.3.1 研究思路11
- 1.3.2 论文框架11-13
- 1.3.3 研究方法13
- 1.4 主要创新13-15
- 第二章 国内外企业绩效评价理论与方法综述15-48
- 2.1 相关概念15-20
- 2.1.1 企业15-16
- 2.1.2 国有企业16-18
- 2.1.3 股份制企业18
- 2.1.4 企业绩效18-19
- 2.1.5 企业绩效评价19-20
- 2.2 国内外研究现状20-46
- 2.2.1 企业绩效评价的理论基础21-25
- 2.2.2 国外的企业绩效评价25-32
- 2.2.3 国内企业绩效评价32-39
- 2.2.4 国内外绩效评价的对比39-44
- 2.2.5 存在的问题44-46
- 2.3 本研究的主要切入点46-48
- 第三章 渐进式制度变迁下国企经营绩效48-72
- 3.1 国有企业改制的历史和股份制发展48-54
- 3.1.1 股份制试点50-51
- 3.1.2 建立现代企业制度试点51-52
- 3.1.3 明确企业公司化方向和健全法人治理结构52-53
- 3.1.4 以新的国有资本管理体制为基础的改制53-54
- 3.2 国企股份制与融资方式变迁共同演进的博弈论模型54-62
- 3.2.1 单一融资体制下的国有企业融资行为55-57
- 3.2.2 存在预算软约束的融资模型57-59
- 3.2.3 实行股份制进行股权融资的情况59-62
- 3.3 股份制导致融资方式改变对企业业绩的影响62-65
- 3.4 融资方式对企业绩效影响实证分析65-71
- 3.5 本章结论71-72
- 第四章 股份制改造影响股权结构对企业绩效的作用72-83
- 4.1 企业的股权结构分析72-73
- 4.2 股权结构对企业经营业绩的影响73-77
- 4.3 煤炭企业样本界定77-79
- 4.4 煤炭企业股权结构对企业绩效的影响79-81
- 4.5 股权结构变化对企业绩效的影响81-82
- 4.6 本章结论82-83
- 第五章 国有企业股份制改造的绩效对比分析83-121
- 5.1 国内外煤炭企业绩效分析84-89
- 5.2 国内煤炭上市公司有无上市分析89-98
- 5.2.1 煤炭企业有无上市的绩效比较89-92
- 5.2.2 煤炭企业上市前后的临床医学分析92-98
- 5.3 煤炭企业绩效对比分析98-106
- 5.3.1 不同煤炭上市公司的相对绩效98-99
- 5.3.2 不同期和不同公司的相对绩效分析99-106
- 5.4 基于平衡计分卡的差量绩效评价106-119
- 5.4.1 平衡计分卡的基本内容106-108
- 5.4.2 基于平衡计分卡的绩效评价指标体系设计108-110
- 5.4.3 具体计算110-116
- 5.4.4 评价指标的量化与计算116
- 5.4.5 指标权重的确定116-117
- 5.4.6 综合评价117-118
- 5.4.7 基于平衡计分卡绩效评价的管理118-119
- 5.5 本章结论119-121
- 第六章 主要结论及下一步研究方向121-125
- 6.1 主要结论121-123
- 6.1.1 股份制对整个国有企业影响121
- 6.1.2 股权结构变化对企业绩效的影响121-122
- 6.1.3 股份制改造上市对煤炭企业业绩影响122-123
- 6.2 煤炭企业绩效改进建议123-124
- 6.3 研究的不足和努力的方向124-125
- 参考文献125-131
- 发表论文和科研情况说明131-132
- 致谢132
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