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基于经济增加值的财务指标体系构建研究

张学松  
【摘要】:当前,我国社会主义市场经济体制不断发展,企业经营面临的市场竞争越来越激烈,同时伴随着资本市场的逐步完善,企业投资活动和筹资活动日益多样化,也导致企业经营的不确定性和风险性不断增加。这些因素的存在促使投资者、债权人以及其他利益相关者必须利用企业对外披露的会计信息进行财务分析,准确、及时的掌握企业的经营状况和财务状况。财务指标对于科学、全面的评价偿债能力、盈利能力和经营过程等方面的信息起着相当关键的作用,因此,企业财务指标体系的建立和完善显得尤为重要。 经济增加值(EVA)是20世纪90年代以来在西方国家得到广泛应用的一个新型的财务评价指标,它克服了传统会计利润指标的缺陷,比较准确的衡量了企业在一定时期内为股东创造的价值。EVA的简单定义是调整后的税后净营业利润减去全部资本成本后的利润余额。相对于传统的会计利润指标,EVA考虑了所有者权益的机会成本,并且计算过程中根据企业实际情况对会计信息进行适当调整,在一定程度上消除了报表信息对企业真实业绩反映存在的失真和扭曲。 虽然EVA作为衡量公司业绩的指标与传统会计利润指标相比具有一定的的优越性,但二者不可相互替代,应结合使用。基于此,本文拟引入EVA指标、现金流量信息指标来补充、丰富以会计利润为核心的传统财务指标体系,从而更加深入、全面的评价企业的财务状况。 论文所构建的基于EVA的财务指标体系吸取了:①EVA方法在衡量企业创造价值能力方面的优势;②传统财务指标在反映企业偿债能力、营运能力、成长能力方面的优势;③现金流量分析指标在反映企业盈余质量、财务弹性方面的优势。论文建立了一套以经济增加值(EVA)为核心,以会计收益为基础,以现金流量信息为补充的新财务指标体系,希望对丰富和完善现有财务指标体系能够有所裨益。


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