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《天津财经大学》 2012年
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我国信贷波动对经济波动的影响研究

刘懿  
【摘要】:大量经济事实表明,信贷的收缩与扩张成为实体经济波动的重要的驱动力。作为沟通宏观经济与微观经济的桥梁,信贷增减所产生的影响远不止于金融层面,它在一定程度上反映出一国的经济走势、政策导向、企业效益等诸多方面,对经济波动造成一定的影响和冲击。因此,从信贷波动角度分析我国转型时期经济波动的深层次原因,成为目前关注的重点问题之一。 以经济波动与信贷波动理论为基础,建立起信贷波动影响经济波动的分析框架。通过运用事实分析法,客观描述出我国信贷波动及经济波动的特征。之后运用CF滤波法对我国信贷和经济波动成分进行分解,从波动性、协动性、持久性三个特征事实来具体分析我国信贷波动对经济波动的影响作用。研究结果表明,我国信贷波动呈顺周期波动特点,般领先经济波动4个季度左右,对经济波动的影响在长期中有所体现,且影响具有一定的持续性。 为进一步分析我国信贷波动对经济波动的结构化影响,根据支出法GDP的三个主要方面——消费、投资和进出口,建立起信贷波动影响经济波动的实体经济渠道。结果表明,我国信贷波动会通过消费、投资、进出口影响经济波动。其中,信贷波动与居民消费波动的方向一致,与政府消费波动、进出口波动方向相反,与投资波动则在短期内呈小幅负向关系;信贷波动大约滞后消费波动3-5个季度,领先投资波动5个季度,且与进出口保持负向同频关系;信贷波动对消费、投资、进出口的影响均具有一定的持续性。 由此可见,我国信贷波动对经济波动具有一定的影响作用。应在不断加深对信贷波动和经济波动认识的基础上,建立起经济波动的信贷分析视角,更为系统的分析二者之间的互动关系。此外,还应从宏观环境与微观基础等方面,不断提高我国信贷政策的有效性,使之更好地与经济、金融发展相协调,保证我国经济政策的有效实施及整个社会经济的平稳发展。
【学位授予单位】:天津财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2012
【分类号】:F832.4;F124.8;F224

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