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《天津财经大学》 2009年
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证券投资基金资产配置策略研究

雷涛  
【摘要】: 资产配置是证券投资基金资产管理的核心,其理论基础是建立在现代投资组合理论上。但整体而言,我国的证券投资基金缺乏通过资产配置来分散投资风险的能力,这使得我国基金机构在股市中追涨杀跌,导致了美国金融危机以来中国股市跌幅深达72.81%,中国基金行业更是损失惨重。 论文在概述资产配置的理论基础、分析证券投资基金资产配置决策的影响因素同时,探讨了战略性资产配置、战术性资产配置及周期性资产配置的内涵及特征,总结了经济周期在股票市场和债券市场的传导机制。论文采用比较分析法和实证研究法,对资产配置策略模式做了对比分析,并提出了在考虑经济周期涨落的情况下,周期性资产配置策略,要比只注重长期目标的战略性资产配置策略,以及仅仅是根据市场的短期变化来微调具体资产配置比例的战术性资产配置策略要好的观点。通过对战略性资产配置与战术性资产配置做风险收益实证检验发现,我国证券投资基金配置过程中战略性资产配置的作用高过战术性资产配置。资产配置再平衡可以保持配置比例的稳定性,保证投资收益和分散投资风险。对证券投资资产配置绩效做实证检验,得出了作为机构投资者的证券投资基金在进行投资决策的过程中,应该重视资产配置策略的选择,在遵循经济周期运行规律的基础上,构建周期性资产配置,做到战略性资产配置与战术性资产配置相结合,来实现投资收益的最大化并降低投资风险的结论。选择投资基金资产配置策略进行研究,正是结合了当前我国基金的发展现状和前景,并希望能对我国的投资基金业起到一定的借鉴作用。
【学位授予单位】:天津财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2009
【分类号】:F224;F832.51

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 杨培基;我国开放式基金资产配置策略贡献度研究[D];西南财经大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 孔爱国,刘武;基金的市场时机选择检验──对基金管理人业绩的评价[J];复旦学报(社会科学版);2001年05期
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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2 王福胜;周文娟;王摄琰;;我国封闭式证券投资基金投资效率实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
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6 林茂;杨丹;;新股长期表现计量方法的比较分析——基于我国IPO样本的实证研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(中册)[C];2006年
7 王化成;佟岩;卢闯;刘亭立;黎来芳;;关于开展我国财务管理理论研究的若干建议[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
8 吴红军;;融资约束是上市公司间收购的动机力吗?[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
9 张功富;宋献中;;产品市场竞争能替代公司内部治理吗?——来自中国上市公司过度投资的经验证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(上册)[C];2007年
10 张奇峰;张鸣;王俊秋;;公司控制权安排、审计师选择与市场价值——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(下册)[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
2 李洁;大学捐赠基金运作问题研究[D];华中科技大学;2010年
3 方媛;中国股市波动问题研究[D];华中科技大学;2010年
4 周寻;中国基金制养老基金投资运营研究[D];辽宁大学;2010年
5 杨紫涵;基金管理公司核心竞争力构建研究[D];南开大学;2010年
6 张富田;权力和权力博弈推动的平滑转型[D];南开大学;2010年
7 汪孟海;股市价格泡沫与投资者行为研究[D];南开大学;2010年
8 王品;开放式基金费用问题研究[D];南开大学;2010年
9 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年
10 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 徐元华;隔夜信息对中国股市影响研究[D];大连理工大学;2010年
2 沈巍宇;辽宁上市公司经理层治理评价及实证研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
3 李忠;我国股市系统演化与发展对策研究[D];长沙理工大学;2010年
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5 董承勇;证券分析师盈余预测与荐股评级研究[D];江西财经大学;2010年
6 余小东;基于VaR风险控制的组合效用最大化研究[D];江西财经大学;2010年
7 罗嗣亮;货币政策对我国股票市场的影响[D];江西财经大学;2010年
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9 祁玲;我国基金管理公司股权结构与基金业绩的关系研究[D];南京财经大学;2010年
10 徐勇强;管理者风险厌恶及其存货管理行为研究[D];河北工程大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 钟卫东;;资产配置政策对基金收益的决定——对中国封闭式基金的实证研究[J];财经问题研究;2006年02期
2 佟孟华,郭多祚;VaR方法及其在投资组合选择中的应用[J];东北财经大学学报;2004年02期
3 邢天才;;下偏风险框架下动态资产配置策略的绩效分析:来自中国基金的证据[J];东北财经大学学报;2008年06期
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5 吴世农,陈斌;风险度量方法与金融资产配置模型的理论和实证研究[J];经济研究;1999年09期
6 汪光成;基金的市场时机把握能力研究[J];经济研究;2002年01期
7 蒋晓全;丁秀英;;我国证券投资基金资产配置效率研究[J];金融研究;2007年02期
8 王敬;王颖;;机构投资者资产配置方法研究[J];价值工程;2006年02期
9 任飞;李金林;;资产配置理论与模型综述[J];生产力研究;2007年07期
10 黄学庭;开放式基金资产配置问题研究[J];中国管理科学;2003年02期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 郑木清;机构投资者积极资产配置决策研究[D];复旦大学;2003年
2 蒋晓全;证券投资基金资产配置及其绩效研究[D];华中科技大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 曹霞;资产配置理论研究及在中国的实证分析[D];对外经济贸易大学;2006年
2 梁涛;基金管理公司积极资产配置的理论与适用性分析[D];对外经济贸易大学;2006年
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 庄序莹;证券市场中的机构投资者问题研究[J];财经研究;2001年06期
2 曹凤岐;关于发展投资基金的战略思考[J];财贸经济;1999年02期
3 杨乃定,Rolf Mirus;企业集成风险管理——企业风险管理发展新方向[J];工业工程与管理;2002年05期
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7 吴世农,陈斌;风险度量方法与金融资产配置模型的理论和实证研究[J];经济研究;1999年09期
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9 沈维涛,黄兴孪;我国证券投资基金业绩的实证研究与评价[J];经济研究;2001年09期
10 王聪;证券投资基金绩效评估模型分析[J];经济研究;2001年09期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 吴本龙 ,朱雪海;经济周期与社会主义条件下的市场经济[J];财经问题研究;1993年04期
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9 周克,刘彤;中国近期宏观经济走势的周期性分析[J];西南民族大学学报(人文社科版);2005年04期
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2 崔友平;;重温邓小平“上台阶”理论 熨平我国经济周期[A];中国《资本论》研究会第十二次学术研讨会暨第七次会员代表大会论文集[C];2004年
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10 龚乃全;王国旗;;企业不同发展阶段理论支撑体系的实践与探索[A];第七届中国煤炭经济管理论坛暨2006年中国煤炭学会经济管理专业委员会年会论文集[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 魏曙光;国家能源办提醒警惕经济周期来临[N];中国改革报;2008年
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7 首都经贸大学经济学院院长、教授、博士生导师 张连城;本轮周期不会改变我国经济长期增长趋势[N];中国改革报;2008年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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7 黄浩;我国房地产周期实证研究[D];厦门大学;2003年
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9 谢卫东;股票市场波动性、传导机制与风险机制的计量研究[D];吉林大学;2007年
10 王建军;Markov机制转换模型研究及其在经济周期分析中的应用[D];厦门大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 雷涛;证券投资基金资产配置策略研究[D];天津财经大学;2009年
2 畅博;基于经济周期的铁路货运量人工神经网络预测研究[D];中南大学;2010年
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10 谭德彬;基于景气预测技术的宏观经济监测预警系统的设计与实现[D];西南财经大学;2004年
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