收藏本站
《河北工程大学》 2011年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

期权定价在房地产投资决策中的应用

王丽梅  
【摘要】:近几年中国房地产行业持续快速的发展,它己经成为中国的重要支柱产业。房地产市场竞争日益激烈,房地产市场机制也在不断的完善与深化,投资决策者意识到投资决策方法分析与研究的重要性。投资决策者在房地产开发项目进行投资决策时,越来越重视评价方法,它关系到投资决策的有效性和科学性。 在投资决策、财务管理、价值评估等领域中应用实物期权具有广阔的前景,实物期权也正在逐步的应用在房地产投资决策中。目前,在对房地产项目进行投资决策时,大部分专家都运用Black-Scholes模型进行评价,该方法没有考虑到实物期权不同于金融期权的特点。因此,在对房地产开发项目进行投资决策时,如果简单的套用金融期权的定价模型,得出错误的结论的几率比较大,它会影响投资者的正确决策。 本文对房地产投资项目的特性进行研究,归纳总结了传统净现值法及其缺陷。最优投资是期权定价中投资者面对的关键问题,投资者如何选择合适的执行价格和期权的有效期限,以使期权到期日的价格最高,是一个复杂的非线性连续优化问题。本文提出了基于人工神经网络的实物期权定价模型与基于微粒群算法的实物期权定价最优投资模型,为投资者提供有效的决策支持,针对Black-Scholes模型进行了算法的设计和实现,并以一个典型算例说明了模型的有效性。
【学位授予单位】:河北工程大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F724.5;F293.3;F224

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 于春华;杜雪樵;夏娜;;期权定价中最优投资问题与算法[J];合肥工业大学学报(自然科学版);2008年11期
2 徐杏,史喜军;深圳港基于BP神经网络的集装箱预测模型[J];河海大学学报(自然科学版);2002年04期
3 杨黎萌,刘开第;BP神经网络在房地产估价中的应用[J];河北建筑科技学院学报;2004年02期
4 张露;焦长义;;微粒群算法综述[J];河南广播电视大学学报;2007年04期
5 陈学华,杨辉耀;基于Expected Shortfall的投资组合优化模型[J];管理科学;2003年04期
6 周书敬,宋喜民;熵权方法在房地产投资环境优序评价中的应用[J];基建优化;2003年02期
7 黄金枝,郑榕萍;以不可分散风险β为测度的房地产组合投资优化决策模型[J];基建优化;1999年01期
8 吴立扬,马文伟;基于人工神经网络的实物期权定价[J];武汉理工大学学报(交通科学与工程版);2004年01期
9 岳松涛,黎志成,刘学工;基于人工神经网络的房地产项目评判模型[J];科技进步与对策;2001年05期
10 于洋,王辉,杜永怡;我国实物期权研究的回顾与思考[J];科研管理;2003年04期
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 刘志强;基于神经网络的期权定价模型[D];重庆大学;2005年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王学厚;韩璞;李岩;贾增周;;基于PSO的RBF神经网络在热工系统辨识中的应用[J];华北电力大学学报(自然科学版);2008年01期
2 商如斌,杨若晶;现代投资组合理论在房地产投资中的应用[J];河北工业大学学报;2004年04期
3 宋洁;董永峰;侯向丹;杨彦卿;;改进的粒子群优化算法[J];河北工业大学学报;2008年04期
4 王红双;张欣蕾;;BP神经网络在防城港货物吞吐量预测中的应用[J];河北交通科技;2009年03期
5 刘瑞芹;仓定帮;戴伟军;;基于信息熵的投资组合模型[J];华北科技学院学报;2008年02期
6 田雨波;朱人杰;李正强;;粒子群优化算法中粒子更新方法研究[J];江苏科技大学学报(自然科学版);2008年05期
7 田雨波;生辉;张素玲;李静宜;;圆形微带天线谐振频率的混沌粒子群神经网络集成建模[J];江苏科技大学学报(自然科学版);2009年03期
8 田雨波;董跃;生辉;;基于粒子群算法的微带天线特征方程求解方法[J];江苏科技大学学报(自然科学版);2009年05期
9 傅家旗;叶春明;;混合量子算法在旅行商问题中的应用研究[J];上海理工大学学报;2009年02期
10 刘向华;;成本收益差异的房地产不对称双头期权博弈模型分析[J];华东经济管理;2010年10期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 崔志华;蔡星娟;曾建潮;孙国基;;基于预测速度的改进微粒群算法[A];第二十六届中国控制会议论文集[C];2007年
2 袁少强;徐发洋;;基于CPSO的有限反馈增益系统设计[A];中国自动化学会控制理论专业委员会B卷[C];2011年
3 王云;董增寿;卓东风;;基于图像纹理和结构特征的燃烧指数的高温低氧火焰燃烧稳定性识别[A];2007北京地区高校研究生学术交流会通信与信息技术会议论文集(上册)[C];2008年
4 张桐;王亚慧;叶安丽;王健;;基于微粒群算法与最小二乘法的在线辨识策略研究[A];中国电子学会第十五届信息论学术年会暨第一届全国网络编码学术年会论文集(下册)[C];2008年
5 刘树人;;基于指数效用函数的最优投资组合分析[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年
6 顾婧;周宗放;;多阶段风险投资决策分析[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集(二)[C];2006年
7 周焯华;张宗益;;技术进步对专利价值影响的实物期权分析[A];全国第十届企业信息化与工业工程学术年会论文集[C];2006年
8 胡松峰;彭显刚;;电网短期负荷预测方法综述[A];武汉(南方九省)电工理论学会第22届学术年会、河南省电工技术学会年会论文集[C];2010年
9 曾建潮;薛颂东;;群机器人系统的建模与仿真[A];'2008系统仿真技术及其应用学术会议论文集[C];2008年
10 李丽娟;黄志斌;刘锋;;启发式粒子群算法及其应用研究[A];第16届全国结构工程学术会议论文集(第Ⅰ册)[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 谭佳琳;粒子群优化算法研究及其在海底地形辅助导航中的应用[D];哈尔滨工程大学;2010年
2 张进;地震叠前数据的弹性阻抗非线性反演方法研究[D];中国海洋大学;2009年
3 曲建华;基于群体智能的聚类分析[D];山东师范大学;2010年
4 周晖;自由搜索算法及其在传感器网络中的应用[D];东华大学;2010年
5 董浩;RNA二级结构预测方法研究[D];吉林大学;2011年
6 孙亦鹏;基于多光谱分析的火焰温度及烟黑浓度分布检测[D];华中科技大学;2011年
7 李佳;航运企业经营管理决策研究——船舶投资与航线配船[D];大连海事大学;2011年
8 杨力;基于小样本数据的矿井瓦斯突出风险评价[D];中国科学技术大学;2011年
9 谢丽萍;基于拟态物理学的全局优化算法设计及性能分析[D];兰州理工大学;2010年
10 赵静;无线多媒体传感器网络的覆盖控制与目标跟踪问题研究[D];兰州理工大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 柳枝华;微粒群优化算法的改进及应用[D];南昌航空大学;2010年
2 陈晶晶;基于模糊综合评价法的商业地产项目定位评价研究[D];浙江理工大学;2010年
3 赵乐乐;在役桥梁结构健康诊断与寿命预测技术研究[D];郑州大学;2010年
4 杨书显;基于PSO算法的氧乐果合成过程建模与控制研究[D];郑州大学;2010年
5 裴雅青;香江苑建设项目经济效益评价研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
6 廉文武;基于离散CVaR模型的房地产组合投资风险度量研究[D];大连理工大学;2009年
7 郭建霞;基于现金流的工程进度协调优化研究[D];大连理工大学;2010年
8 单丹;XX公司房地产开发的投资组合研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
9 李鹤鹏;基于搜索算法的煤矿生产系统可靠性优化研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
10 涂晓康;基于学习型期权的财务战略风险监控研究[D];长沙理工大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘兵军,欧阳令南;企业“恶性增资”现象的期权分析[J];河北经贸大学学报;2002年04期
2 申金山,黄鹰;房地产开发经营的风险分析[J];华北水利水电学院学报;1995年03期
3 周鲜华,周立颖;房地产投资的风险及其防范[J];哈尔滨建筑大学学报;1998年05期
4 安实,何琳,王健;基于实物期权的风险投资决策模型研究[J];哈尔滨工业大学学报;2002年03期
5 韩玉兵;基于神经网络的Smith补偿PID控制设计[J];河海大学学报(自然科学版);2000年05期
6 张宗成,戚道安;创业投资定价模型的推导[J];华中科技大学学报(自然科学版);2002年07期
7 张子刚,卢丽娟,吴其伦;期权定价理论在风险投资决策中的应用[J];华中科技大学学报(自然科学版);2002年08期
8 项盛辉,何芳;实物期权方法在房地产开发中的应用——用B-S模型计算等待期权的价值[J];建筑管理现代化;2002年02期
9 卢祖帝,赵泉水;上海股票市场的投资组合分析:基于均值—绝对偏差的折中方法[J];管理科学学报;2001年01期
10 安瑛晖,张维;期权博弈理论的方法模型分析与发展[J];管理科学学报;2001年01期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 骆正虎;移动Agent系统若干关键技术问题研究[D];合肥工业大学;2002年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 扈文秀;甄士民;樊宏社;;平行复合实物期权的定价研究[J];系统工程理论与实践;2006年11期
2 孟力,王崇喜,汪定伟,张爱玲;基于嵌入期权现金流量图的实物期权分析[J];东北大学学报(自然科学版);2003年09期
3 王崇喜,孟力,张爱玲;高新技术产业化中风险投资问题的实物期权分析[J];价值工程;2004年01期
4 孟力,王崇喜,张爱玲;高新技术产业化中风险投资的实物期权分析[J];管理科学;2004年01期
5 牛晓;黄汉江;;中外房地产投资评价的发展与比较[J];经济师;2006年06期
6 梦娜;;房地产投资决策的艺术[J];中国储运;1993年02期
7 施金亮;唐艳琳;;基于多层次分析法的房地产投资决策风险系统的实证分析评价[J];商场现代化;2007年02期
8 李文苹;刘晔;;实物期权在房地产投资决策中的应用研究[J];广东财经职业学院学报;2009年02期
9 蔡伟鸿;房地产评估决策的面向对象模型[J];计算机工程;1998年06期
10 聂胜坤;;浅谈房地产开发市场营销策划[J];中国商界(下半月);2008年10期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 邓东雅;马敬堂;单悦;;美式勒式期权定价及其应用价值研究[A];第六届(2011)中国管理学年会论文摘要集[C];2011年
2 刘玉青;张金隆;毛明松;;基于实物期权的移动服务风险管理改进策略研究[A];信息化、工业化融合与服务创新——第十三届计算机模拟与信息技术学术会议论文集[C];2011年
3 金戈;朱卫东;;基于实物期权的并购决策及目标企业价值研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
4 田盈;蒲勇健;;基于实物期权的人力资源价值计量方法[A];管理科学与系统科学研究新进展——第7届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2003年
5 李玮玮;盛巧燕;吴优;;基于实物期权的战略性新兴产业投资决策研究[A];第七届中国科技政策与管理学术年会论文集[C];2011年
6 杨昭军;周本顺;黄立宏;;几何型亚式期权的定价及套期保值策略[A];西部开发与系统工程——中国系统工程学会第12届年会论文集[C];2002年
7 袁乐平;谢桂华;;动态联盟:国家开发银行提升核心竞争力的的路径[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
8 吴志娟;肖虹;;新所得税法激励了R&D投资吗?——基于实物期权的数值分析[A];当代会计评论(第2卷第2期)[C];2010年
9 王贵斌;吕云霞;肖超荣;;实物期权在企业长期投资决策上的应用[A];山西省科学技术情报学会学术年会论文集[C];2004年
10 李平;;离散时间不完金融市场中期权定价的效用极大化方法[A];Optimization Method, Econophysics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 徐向华;房地产投资决策应引进评价模型[N];建筑时报;2004年
2 许世刚;实物期权:风险投资决策新视角[N];江苏经济报;2006年
3 汤益民 佘传奇;实物期权定价理论及其在风险投资项目评价中的应用[N];期货日报;2006年
4 王兴梅 冯晶;实物期权在投资决策中的运用[N];中国审计报;2004年
5 上海期货交易所发展研究中心 奚炜;期货期权定价与现货期权定价的差异[N];期货日报;2004年
6 上海证券 冯俊;买断式回购催生期权定价新方式[N];证券时报;2004年
7 刘岚 祁军 译;实物期权超越净现值[N];厂长经理日报;2001年
8 黄勤;可赎回债券的期权定价判断[N];金融时报;2002年
9 本报记者  吴静淼;初试实物期权 金融街Excel双赢[N];中国房地产报;2006年
10 主持人:徐振斌博士;什么是利润期权和利润期权定价[N];中国劳动保障报;2002年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 艾小莲;实物期权定价模型在房地产投资决策中的应用研究[D];江苏大学;2009年
2 王国治;期权定价的路径积分方法研究[D];华南理工大学;2011年
3 李亚琼;扩展的欧式期权定价模型研究[D];湖南大学;2009年
4 赵金实;引进期权定价三因素的供应链协调机制研究[D];上海交通大学;2008年
5 徐惠芳;期权定价:模型校准、近似解与数值计算[D];复旦大学;2010年
6 孙钰;基于奇异摄动理论的马尔可夫机制转换波动模型下的期权定价[D];东华大学;2011年
7 苏小囡;不完备市场中的几类期权定价研究[D];华东师范大学;2012年
8 米辉;鞅方法和随机控制理论在投资组合和期权定价中的应用[D];中国科学技术大学;2012年
9 陈超;跳-扩散过程的期权定价模型[D];中南大学;2001年
10 丁姗姗;不确定条件下基于实物期权的投资决策[D];浙江大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王丽梅;期权定价在房地产投资决策中的应用[D];河北工程大学;2011年
2 唐建立;实物期权在房地产投资决策中的应用研究[D];重庆大学;2003年
3 侯晨曦;实物期权在房地产投资决策中的应用研究[D];大连理工大学;2010年
4 孙善成;发明专利的期权定价研究[D];吉林大学;2010年
5 杨菁华;实物期权理论在房地产投资决策中的应用[D];北京邮电大学;2007年
6 李仕群;混沌理论在期权定价中的应用[D];广州大学;2010年
7 李秀路;期权定价反问题研究[D];中国石油大学;2010年
8 石佳;基于模糊消错理论的房地产投资决策研究[D];广东工业大学;2011年
9 周静;分期付款回望期权定价[D];广西师范大学;2010年
10 王世柱;随机利率下的期权定价[D];大连理工大学;2002年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026