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《山西财经大学》 2012年
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沪深300股指期货套利策略研究

申璐娟  
【摘要】:股指期货作为重要的风险管理工具,其成交量在全球资本市场中呈爆发式增长,其中套利交易作为一种新型的盈利模式,也备受投资者关注。股指期货套利交易不仅可以获取风险收益,而且具有价格发现、提高期货市场流动性等功能。我国于2010年4月16日正式推出了首个金融期货产品——沪深300股票指数期货,在此背景下,以沪深300股指期货为研究对象,研究基于我国市场特点的套利策略,不仅可以丰富我国的套利交易理论体系,而且为投资者的套利操作提供了参考。 论文对股指期货套利交易的基本理论进行了系统梳理,在此基础上,通过分析和比较,找出了目前较合适的模拟沪深300指数的现货品种及构建比例,并确定了借贷利率、交易成本、冲击成本、保证金比例等套利模型中的参数,从而构建出基于我国市场的无套利区间。 论文对股指期货套利效果进行了分析,结果显示在研究期限内,虽然套利机会出现次数没有股指期货仿真交易运行阶段多,但套利收益率较高,可以满足投资者的套利需求。但股指期货套利并不是无风险的,套利现货组合的跟踪误差、强制平仓、结算价差风险、相关市场流动性的制约等因素都会影响套利效果。因此,可以采用根据市场最新行情进行套利现货组合的比例优化、采用较为保守的方式确定保证金比例、用市场高频数据计算冲击成本、采用延时交易策略或混合交易策略来减少冲击成本等措施,来保证套利收益的预期实现。
【学位授予单位】:山西财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2012
【分类号】:F832.5;F224

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【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 王宏伟;股指期货套期保值和套利策略分析[D];中国社会科学院研究生院;2013年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前5条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前8条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前3条
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中国硕士学位论文全文数据库 前5条
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【相似文献】
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