收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国上市公司治理结构对现金股利政策影响的实证研究

刘益鸣  
【摘要】:Williamson在1975年提出了公司治理结构概念,自此以后公司治理理论不断完善、应用范围不断拓展,西方学者逐渐将其与现金股利政策挂钩,研究其如何影响现金股利政策的制定。随着研究的不断深入,该项研究被越来越多的人接受,成为西方国家解释现金股利政策的主要视角。 我国引入该项研究的时间尚短,我国学者主要是选用公司治理结构中的股权结构这一个角度分析其如何影响现金股利政策,忽视从公司治理结构中的其他角度进行研究;此外,我国资本市场尚存缺陷,致使以前的学者在使用我国上市公司的相关数据进行实证研究时,实证结论往往与国外的结论不符甚至相反。针对这些问题,本文一方面把研究的角度定位于公司治理的整体结构,包含公司的管理层、股权结构、董事会结构、监事会结构四个方面,从整体上多角度分析公司治理结构对现金股利的影响;另一方面本文选取了2009-2011年最近三年上市公司的相关数据进行实证研究,观察实证结论是否已扭转上文提到的不一致情况,反应我国的公司治理是否在不断进步,也有助于对公司治理结构建设指明方向。 本文采用规范研究和实证研究相结合的方法。首先,以西方相关理论作为研究起点,分析西方国家有关公司治理与股利政策相关理论的演变与特点,在此基础上,引入我国学者近三十年来在该领域取得的研究成果,研究提出了适合我国现阶段国情的理论基础——代理成本理论,为分析上市公司治理结构对现金股利政策的影响提供理论解释,同时为实证分析做准备。其次,选取我国2009年-2011年的A股上市公司相关数据,通过构建回归模型实证检验我国公司治理结构对现金股利政策的实际影响。 本文全文共分为五个部分进行阐述: 绪论,阐述本文的研究背景及意义,回顾国内外相关文献,总结国内在该领域内研究取得的成果和存在的问题,说明本文研究思路和研究方法,提出创新点。 第一章,分析我国上市公司现金股利政策与公司治理结构基本现状及出现的问题,充分肯定取得的进步,如股利支付方式趋于合理,股权分置改革有效解决国有股一股独大等问题。同时,也要正视存在的问题,如股利支付缺乏连续性和稳定性,少数公司异常高派现,公司的董事会和监事会行使职权效率不高等问题。 第二章,简要阐述现金股利政策和公司治理结构相关理论并分析这些理论在我国的适用性,进一步探讨现金股利政策与公司治理结构的理论联系,寻找理论契合点,对现金股利政策与公司治理结构的相关性进行理论分析,为实证分析奠定理论基础。 第三章,进行我国上市公司治理结构对现金股利政策影响的实证分析,选取沪深两市A股上市公司2009年-2011年相关数据,从管理层角度、股权结构角度、董事会角度、监事会角度等四个角度细分公司治理结构,共提出十项研究假设,将反映四个角度的十个自变量依次进行描述性统计分析,直观地了解这些变量的基本情况,哪些变量仍然存在问题,哪些变量的问题得到了明显的改善;相关性分析,主要是为了判断这十个变量之间是否存在共线性,以免影响回归分析的准确性;根据相关性分析结果将十个变量分别置于四个回归模型中进行回归分析,依据回归估计结果检验研究假设。最后阐述实证分析结论。 第四章,研究结论及建议,总结全文从公司治理结构的四个角度得出对现金股利政策影响的结论,并从这四个角度分别提出继续改进合理化建议,完善公司治理结构,推动现金股利政策的健康、合理发展。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 何小连,蒋巍;我国上市公司现金股利政策的行业影响分析[J];杭州电子科技大学学报;2005年01期
2 方光正;上市公司偏好低现金股利政策的成因分析[J];现代管理科学;2005年02期
3 方光正;上市公司偏好低现金股利政策的理论思考[J];财会通讯(学术版);2005年02期
4 叶护华;;我国现金股利政策研究文献综述[J];现代管理科学;2006年01期
5 高秋玲;;我国上市公司现金股利政策实证研究综述[J];财会月刊;2006年12期
6 彭爱群;孔玉生;;我国上市公司现金股利政策的特点及成因分析[J];会计之友;2006年10期
7 江灏;;对我国现金股利政策的探析[J];技术经济与管理研究;2006年06期
8 薛琦;谷静;;我国上市公司现金股利政策的影响因素分析[J];新疆农垦经济;2006年11期
9 朱乃平;孔玉生;;上市公司现金股利政策的现状及影响因素分析[J];财会通讯(学术版);2006年10期
10 顾莉;;股权分置改革对现金股利政策的影响[J];现代经济(现代物业下半月刊);2007年08期
11 蒋琰;孔伟婧;;上市公司现金股利政策影响因素研究——来自钢铁行业的经验数据分析[J];财会通讯(学术版);2007年03期
12 袁晓峰;;上市公司现金股利政策影响因素的问卷调查报告综述[J];科技创业月刊;2007年04期
13 刘长奎;王宏;;中国上市公司现金股利政策影响因素的实证研究[J];生产力研究;2007年14期
14 宋玉;李卓;;最终控制人特征与上市公司现金股利政策[J];审计与经济研究;2007年05期
15 王化成;李春玲;卢闯;;控股股东对上市公司现金股利政策影响的实证研究[J];管理世界;2007年01期
16 段彦;;浅谈上市公司的现金股利政策[J];科技信息(学术研究);2008年08期
17 顾莉;;股权分置改革对现金股利政策的影响[J];时代经贸(下旬刊);2008年03期
18 李军;;上市公司现金股利政策行为及其影响因素实证分析[J];世界经济情况;2008年06期
19 高雷;张杰;;现金股利政策的影响因素研究——基于上市公司数据的实证分析[J];山西财经大学学报;2008年11期
20 刘学文;;浅析我国上市公司的现金股利政策[J];中国乡镇企业会计;2008年11期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 简桂梅;;我国金融业上市公司现金股利政策影响因素的实证研究[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
2 孙冰蕾;王德武;;全流通时代我国现金股利政策与公司特征关系实证研究[A];第八届沈阳科学学术年会论文集[C];2011年
3 程子健;张俊瑞;;交叉上市,股权性质与企业现金股利政策——来自我国上市公司的经验证据[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
4 赵廷梅;;上市公司现金股利政策影响因素的实证研究——基于公司财务状况的研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
5 杨颖;;股权分置、终极所有权结构与现金股利政策[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 李卓;现金股利政策动因、盈余持续性与市场反应[D];厦门大学;2007年
2 罗宏;上市公司现金股利政策与公司治理研究[D];暨南大学;2006年
3 高峻;股权分置改革、股权结构与现金股利政策研究[D];华中科技大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 薛晖;家族上市公司治理结构和现金股利政策分析[D];暨南大学;2008年
2 汪洋;我国上市公司现金股利政策影响因素研究[D];武汉理工大学;2008年
3 姚力;上市公司现金股利政策影响因素的实证研究[D];首都经济贸易大学;2007年
4 李锦;经理管理防御对上市公司现金股利政策影响的实证研究[D];厦门大学;2009年
5 杜慧;我国上市公司现金股利政策的影响因素分析[D];复旦大学;2009年
6 薛宏康;中国上市公司现金股利政策与投资者投资行为研究[D];首都经济贸易大学;2009年
7 李琳;现金股利政策影响因素的实证研究[D];新疆财经大学;2009年
8 张溪;现金股利政策与上市公司业绩关系分析[D];西南财经大学;2009年
9 李煌;公司治理对现金股利政策的影响[D];福建农林大学;2010年
10 余峰;中国上市公司现金股利政策影响因素研究[D];山西财经大学;2010年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978