收藏本站
《辽宁大学》 2007年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

中国电力上市企业治理改革研究

丁林梅  
【摘要】: 中国电力产业是中国经济重要的基础产业,是国有资产富集的行业,它不仅构成GDP的较大比重,而且作为基本投入要素和生活必需品直接影响经济竞争力、国家安全和人民生活质量。基于电力产业的重要性和经济技术特征,一直以来政府对电力企业实行国家所有、垂直一体化的垄断治理模式。这种传统治理模式所带来的企业产权不清晰、治理结构不完善;管理层缺乏有效的激励、监督和约束机制等一系列问题,抑制了产业资源配置效率,降低企业竞争力,造成了社会福利的损失。因此,如何使电力企业,特别是电力上市企业借助市场竞争以及有效的治理改革,创立科学而有效的企业治理结构,最大限度地提高电力企业运营效率,是中国电力体制改革不可回避的课题。 首先,本文从制度变迁角度梳理了中国电力上企业治理改革演进过程,认为电力企业治理改革的初始制度条件是垂直垄断的国家所有制,这一判断回答电力企业治理现状形成的制度因素与历史因素;把中国电力企业治理变迁过程划分为三个历史时期,对每个时期政府与企业之间的利益与权力博弈进行分析,客观评价了电力企业治理变迁特征、绩效,并从“内部人控制”角度剖析中国上市电力企业治理改革效率损失问题,其目的是回答中国电力企业进行了那些治理改革、改革绩效不佳的原因。 在理清了中国电力上市企业治理的制度禀赋基础上,从治理结构的基础问题—股权结构入手,描述中国电力上市企业治理结构的真实状况。运用统计数据从股票持有者身份和第一大股东持股比例、前5大股东持股比例之和、前10大股东持股比例之和以及H指数、Z指数等股权集中指标,考察电力上市企业股权结构状况,得出了中国电力上市股权集中度高,国有股“一股独大”;所有者虚化,缺乏真正大股东,内部人控制严重的结论,证实了中国电力上市企业治理既存在政企不分的“超强控制”,又存在出资人不到位的“内部人控制”;对电力上市企业董事会构成、规模、两职兼任的考察,证实了中国电力上市企业董事会独立性差、明晰性不强、规模偏大,激励安排不合理;在对中外经营者激励对比分析中,得出中国电力上市企业高管人员激励机制是以固定薪酬和政治前途为主、缺乏长期激励。综上所述,本文得出了现有的“内部人控制”模式与股权结构不匹配,因而其治理结构是不完善。 其次,本文在回答了中国电力上市企业治理改革的动力问题前提下,对英美、德日、转轨经济三种治理模式差异性进行比较,揭示了不同所有权结构(股权结构)与治理结构的内在逻辑关系——不同的股权结构就有与之匹配的治理模式,为中国电力上市企业治理模式的选择提供理论支持和实践依据;通过三种模式的股权结构、董事会作用、管理者激励和监督机制的差异性、优缺性分析,得出了各国治理模式优势和缺陷并存,只可借鉴,不可照搬,为中国电力上市企业治理改革模式的构建提供参考和借鉴。 在基于中国电力上市企业治理改革路径依赖、治理实践以及国际治理模式经验综合分析上,从股权结构与治理效率出发,探讨股权结构对股东大会的组织结构、决策方式、对董事会和监事会人选、激励以及对经理层激励、监督起到了决定意义,回答了中国电力上市企业治理模式选择的内生变量是股权结构。同时,制度环境、市场环境是影响治理模式选择的外生变量,回答了电力上市企业治理改革环境的作用空间,提出中国电力上市企业治理模式是组织控制型治理模式,并介绍了组织控制型治理模式的要素构成、与内部人控制模式的差异性,并对中国选择组织控制型治理模式的现实依据做了进一步阐述。 最后,组织控制型治理模式的确立,旨在完善企业内部治理结构,控制“内部人控制”,保障利益相关者利益,提高企业绩效。在此原则指导下,本文从中国电力上市企业目标保障主体选择入手,多视角地论证了中国电力上市企业的保障主体是(核心)利益相关者,并提出企业目标实现程度的衡量标准是企业价值最大化。在此基础上,提出了中国电力上市企业的改革逻辑起点是股权结构优化以及董事会制度改进和激励性报酬机制再造。 总之,本文的基本结论是:中国电力上市企业治理改革是微观规制改革,其改革的初始制度禀赋是国家垄断所有制;内部人治控制模式的治理缺陷和治理低效率是中国电力上市企业治理改革的内在动力;治理改革模式是组织型控制模式;改革的逻辑起点是模式与股权结构相匹配;改革的目的是完善企业在内部治理结构,控制内部人的无效率治理,提高企业治理绩,有效保证利益相关者的利益;改革路径是股权结构的优化、董事会制度改进、激励制度再造。
【学位授予单位】:辽宁大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F426.61

手机知网App
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前9条
1 吴晓求;;股权分置改革的若干理论问题——兼论全流通条件下中国资本市场的若干新变化[J];财贸经济;2006年02期
2 任继勤,方春阳;国外电力改革的经验及启示[J];北京交通大学学报(社科版);2004年02期
3 范波澜;尹晓洲;;股权分置改革下上市公司治理结构的完善[J];边疆经济与文化;2006年01期
4 林琳;;融资模式与国有企业公司治理结构的改革[J];海南金融;2006年01期
5 陆正飞,高强;中国上市公司融资行为研究——基于问卷调查的分析[J];会计研究;2003年10期
6 郝云宏;公司治理模式及其分化和选择[J];市场周刊.研究版;2005年09期
7 陈宏志;公司治理目标选择探析[J];生产力研究;2005年08期
8 李小平;EVA理念与公司治理目标的优化[J];四川大学学报(哲学社会科学版);2003年04期
9 罗建华;;试论股权分置改革与公司治理[J];企业经济;2007年01期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 符绍强;国有产权交易博弈分析[D];首都经济贸易大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 徐锡意;中国上市公司股权结构与公司业绩关系实证研究[D];西南财经大学;2004年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李晓玲;破产机制的完善与失业保障制度[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2000年03期
2 范逢春;我国地方政府建设服务型政府述论[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2004年04期
3 杨棉之;关于我国上市公司股权融资偏好的思考[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2004年06期
4 徐俊峰;;人事管理的逻辑[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2007年01期
5 姜利军,胡新文;民营企业范畴的界定[J];安徽广播电视大学学报;2000年04期
6 张莉;;我国上市公司资本结构现状及其优化分析[J];安徽电子信息职业技术学院学报;2005年06期
7 吴昕春;;治理的层次及其基本内容[J];安徽师范大学学报(人文社会科学版);2003年03期
8 马钢企业文化建设研究课题组 ,马小林;企业文化的由来与在我国的发展[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2005年04期
9 左斌;姚瑶;;基于科学发展观的企业信用机制构建路径研究[J];安徽商贸职业技术学院学报(社会科学版);2006年02期
10 郭洪涛;国有股表决权证券化是经济与政治体制改革的连接点[J];安徽卫生职业技术学院学报;2003年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 吴麟;;新闻媒体、公共决策与“协商民主”[A];2006中国传播学论坛论文集(Ⅰ)[C];2006年
2 李淳燕;;发展壮大县域经济 全面建设小康社会——当代中国区域经济研究的行政学思考[A];2004中国区域经济学学术研讨会论文集[C];2004年
3 王俊豪;;垄断性产业市场结构重组后的分类管制与协调政策——以中国电信、电力产业为例[A];中国工业经济研究与开发促进会2005年会暨“产业组织与政府规制”研讨会论文集[C];2005年
4 杨建堂;孙建铎;;统一网络架构,加强“纵横”整合,实现安阳电子政务外网的“大一统”[A];节能环保 和谐发展——2007中国科协年会论文集(三)[C];2007年
5 徐质斌;;和谐社会建设视阈中的政府海洋管理转型及其推进机制[A];中国海洋学会2007年学术年会论文集(上册)[C];2007年
6 刘勇;徐晓林;;建设服务型政府:构建和谐社会的本质要求[A];湖北省行政管理学会2006年年会论文集[C];2007年
7 马广林;徐国君;;人力资本产权激励效应研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
8 燕继荣;;对于服务型政府改革的思考[A];中国改革论坛文集[C];2007年
9 戴璐;孙茂竹;;控股股东对上市公司价值的影响——基于大股东实际控制度的评价[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
10 汤海溶;黄登仕;周嘉南;;是什么改变了上市公司资本结构——来自中国上市公司的证据[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 辛向前;网络经济若干理论问题研究[D];中共中央党校;2002年
2 方军雄;公司治理视角下的企业持续经营研究[D];复旦大学;2004年
3 杨波;自然垄断行业的管制与竞争研究[D];重庆大学;2007年
4 罗开位;企业经营者知识资本价值研究[D];中南大学;2000年
5 李义超;中国上市公司资本结构研究[D];浙江大学;2001年
6 赵旭;中国银行业效率研究[D];浙江大学;2001年
7 李炜;中国区域经济结构的金融分析[D];中共中央党校;2001年
8 胡延华;引入人力资本所有者的国有企业公司治理研究[D];中共中央党校;2001年
9 倪建林;利益制衡机制的构架:公司治理结构的法理研究[D];对外经济贸易大学;2001年
10 徐良平;金融媒介与经济增长[D];西南财经大学;2001年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 江雁;论国有企业治理结构的改革[D];对外经济贸易大学;2002年
2 陈睿;电价模型的探讨[D];华中科技大学;2005年
3 何年初;VBM在中国TCL集团的应用研究[D];首都经济贸易大学;2005年
4 陈琼;论EVA在经营者报酬激励中的应用[D];四川大学;2004年
5 唐和平;职业经理道德风险控制——业绩评价与报酬研究[D];暨南大学;2000年
6 陈瑶;股票期权与上市公司激励机制[D];暨南大学;2000年
7 刘涛;我国民营企业进入资本市场研究[D];暨南大学;2000年
8 白静;股份制企业审计若干基本问题研究[D];西南财经大学;2000年
9 邱国平;论国有企业的退出机制[D];西南财经大学;2000年
10 王宏毅;经理层融资收购(MBO)实务与案例分析[D];西南财经大学;2000年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王性玉,薛来义;寻租理论三方博弈模型分析[J];财经问题研究;2001年11期
2 杨建荣,孙斌艺;政策因素与中国房地产市场发展路径——政府、开发商、消费者三方博弈分析[J];财经研究;2004年04期
3 杨胜刚;西方公司治理理论与公司治理结构的国际比较[J];财经理论与实践;2001年06期
4 王义秋,王琳;企业并购定价的博弈分析[J];东北大学学报(自然科学版);2004年06期
5 井志忠,刘月君;日、美、欧电力市场化改革分析[J];东北亚论坛;2004年01期
6 郭莉鸿;浅谈市场化条件下的电价改革[J];电力学报;2004年02期
7 于东智;股权结构、治理效率与公司绩效[J];中国工业经济;2001年05期
8 吴淑琨;股权结构与公司绩效的U型关系研究——1997~2000年上市公司的实证研究[J];中国工业经济;2002年01期
9 刘光明;论市场秩序与企业信用[J];中国工业经济;2002年03期
10 贾生华,陈宏辉;全球化背景下公司治理模式的演进趋势分析[J];中国工业经济;2003年01期
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026