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《大连理工大学》 2006年
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上市公司会计信息与股价相关性的实证研究

李艳丽  
【摘要】:股票价格的变动受多种因素的影响,在这些因素中,广大投资者能够直接或频繁使用的是公司对外公布的会计信息,因此对会计信息的影响作用和影响程度进行分析和验证对投资者是十分必要的。 会计系统提供的会计信息是股票市场信息的主要来源,是影响股票价格的直接因素,也是广大投资者进行投资决策的主要依据和来源。我国证券市场的会计信息是否有用?本文研究会计信息与股票价格的关系,在奥森推断的基础上,引入反映公司特征的多个会计指标,运用相关分析和多元回归分析相结合的方法,使用SPSS统计软件,对沪深股市的198家样本公司1998-2004年的财务数据进行实证研究,建立了股票价格与会计信息指标群的回归模型,并定量分析了各会计指标对股票价格产生的影响作用及其程度,揭示出若干规律性特征,证明了会计信息在中国股票市场中的作用,从而为投资者在投资时使用财务数据提供了理论依据和决策工具。 本文通过实证研究,得出以下结论: (1)本文证实了相关会计信息与上市公司股票价格之间存在显著的相关关系;而本文构建的回归模型对相关会计信息与上市公司股票价格之间的关系具有较好的解释能力。 (2)七个年度的回归分析表明,会计信息对股票价格有明显的影响,它在沪深股市中是起作用的,本文得出的股价与会计指标的多元线性模型说明了作用的具体方式和程度;各个年度的多个会计指标对股价的联合解释能力大多都很强,拟合优度平均可达到50%左右。 (3)本文归纳出了1998年-2004年共七个年度的回归方程模型,具体分析了相关会计指标的回归系数,并结合各年的具体情况进行了解释说明。 (4)自从1998年现金流量表披露以来,上市公司的现金流量指标已经开始受到市场的关注。
【学位授予单位】:大连理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2006
【分类号】:F275

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【引证文献】
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【参考文献】
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