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会计信息可比性对企业权益及债务资本成本的影响研究

关思宁  
【摘要】:高质量的会计信息可以使外部使用者获得关于企业经营状况的有效信息,可以通过降低外部使用者与企业间的信息不对称,增强外部使用者的信心,使企业以更合理的价格在资本市场上融资。企业所披露的会计信息都是按照会计准则和会计制度的要求来编制的,披露项目较为统一,便于外部使用者进行比较、分析。外部使用者的信贷决策和投资决策通常需要在不同公司间进行比较、选择,因而公司间会计信息必须做到可比才能够降低外部使用者搜集、处理信息的成本。然而,会计准则对一些事项如资产的摊销、坏账准备的提取等在处理方法上给予公司一定的选择性。这种选择性使得企业可以根据自身情况去考虑选择不同的处理方法,但有些企业为了提高利润、避免亏损而失当地选择处理方法,这种做法导致企业所披露的会计信息可比性降低,影响了外部使用者的判断而使资本成本提高。本文以我国2010-2012年间A股上市公司数据为样本,检验了会计信息可比性对企业权益、债务资本成本的影响,并实证分析了会计信息可比性对权益、债务资本成本的影响差异。通过实证分析,得出如下结论:(1)会计信息可比性与权益资本成本、债务资本成本显著负相关。(2)会计信息可靠性和会计信息可比性对资本成本的影响存在替代作用。(3)相较于债务资本成本,会计信息可比性对权益资本成本的影响更大。投资者通过将被投资企业会计信息和其他企业比较来提高对企业会计信息的信赖程度,进而更好地进行投资决策,因而投资者对会计信息可比性的需求更高。最后,根据本文实证分析结果得出结论,并提出有针对性的建议。希望监管部门能够加大力度规范上市公司信息披露制度,管理层能够增强提高会计信息可比性的意识,投资者和债权人在进行决策时,能够利用可比的会计信息做出正确的决策,促进资本的合理配置。


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