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《东北大学》 2008年
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最坏情景多阶段均值—方差投资组合选择及其应用研究

黄羽  
【摘要】:经济中的每一个个体都要面对不确定性因素的影响,他的每一个行动的效果都由确定性因素和不确定性因素共同决定。帮助人们处理确定性问题的理论现在已经发展的非常完善,但是到目前为止,人们依然感到不确定性问题难以处理。在大多数决策问题中,我们都要面对不确定性因素的影响,这样,如何把随机性的因素考虑其中并在不确定的环境中做出最优的决策就成为了一个非常重要的问题。 本文的研究目的就是在不确定性收益下,如何对资金进行合理的分配来保证最坏情景发生时可以获得最佳收益。本文以情景生成方法为基础,通过情景树来描绘未来的不确定性收益,提出了考虑无风险资产的最坏情景多阶段均值-方差投资组合选择模型。并且在实际应用中考虑了交易费用,各项资产比重的上下界限制。 本文共分为6章:第1章介绍了研究的背景、研究意义、研究内容与论文框架;第2章介绍了相关的投资组合理论、最坏情景鲁棒优化方法以及情景生成理论,并进行了文献综述;第3章介绍了本文情景生成的具体操作,介绍了不考虑无风险资产的最坏情景多阶段均值-方差投资组合优化模型;第4章在第三章基础上加入了无风险资产,推导了含有无风险资产的投资组合的有效前沿,提出了含有无风险资产的最坏情景多阶段均值-方差投资组合优化模型;第5章把第三章和第四章的三个模型应用到中国证券市场,得到了多期动态投资策略并进行了比较分析;第6章对全文进行了总结,指出了本文研究的不足之处,并指出了进一步研究的方向。
【学位授予单位】:东北大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F224;F830.9

【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 俞慧君;中国基本养老金资产负债管理研究[D];西北大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 张旭楠;基于可信性理论的模糊投资组合分析[D];华北电力大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈小悦,孙爱军;CAPM在中国股市的有效性检验[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2000年04期
2 郭福华;邓飞其;;动态半绝对离差投资组合选择模型[J];系统工程;2006年09期
3 王良;杨乃定;姜继娇;;机会约束下基于混合整数规划的均值-VaR证券投资基金投资组合选择模型[J];系统工程;2007年01期
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6 李善民,徐沛;Markowitz投资组合理论模型应用研究[J];经济科学;2000年01期
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10 靳云汇,刘霖;中国股票市场CAPM的实证研究[J];金融研究;2001年07期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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8 林继成;何龙庆;石冰;;多自由度系统的微振动的SIMULINK仿真建模[J];安庆师范学院学报(自然科学版);2005年04期
9 唐竹青;;引入成交量变化率的马柯维茨均值方差模型[J];辽宁科技大学学报;2010年01期
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李月佳;;单泡声空化仿真分析[A];中国声学学会第九届青年学术会议论文集[C];2011年
2 王远隆;;BP神经网络控制应用的基本问题[A];2010年西南三省一市自动化与仪器仪表学术年会论文集[C];2010年
3 王帅军;贺岚;;摩托车汽油机微机控制点火系统研究——闭合角时间控制研究[A];第七届河南省汽车工程科技学术研讨会论文集[C];2010年
4 张人骥;刘春江;;上市公司增发新股、政策监管与股市波动[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
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6 卢小曼;;上海证券市场CAPM实证检验[A];天津市电视技术研究会2010年年会论文集[C];2010年
7 陈欣扬;;基于快速倾斜镜的动态光束定向仪设计与测试[A];第十九届测控、计量、仪器仪表学术年会(MCMI'2009)论文集[C];2009年
8 李太兴;陈文福;张婷;;基于MATLAB工具箱的锅炉机组煤耗特性曲线研究[A];第十一届全国电工数学学术年会论文集[C];2007年
9 郎斌斌;叶静;崔扬;;根据实测数据获取联网风电机组风速-功率特性曲线的研究[A];第十一届全国电工数学学术年会论文集[C];2007年
10 陈梅;唐加福;宫俊;曾志军;;均值控制图的统计特性及检出力的分析与探讨[A];第四届中国不确定系统年会论文集[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
2 项云帆;资本资产定价模型及实证分析[D];华中科技大学;2010年
3 廖静池;中国股票市场停复牌制度的有效性研究[D];电子科技大学;2011年
4 秦效英;化学、电化学反应工程数学模型的Adomian分解法求解[D];太原理工大学;2010年
5 王柏杰;资产价格波动与货币政策选择研究[D];西北大学;2011年
6 朱黎辉;电活性介电弹性体膜型材料电致应变特性的研究[D];吉林大学;2011年
7 李莉;电力产业节能减排机制设计模型与方法研究[D];华北电力大学(北京);2011年
8 毛虎平;基于仿真模型的动态响应优化算法研究[D];华中科技大学;2011年
9 何治斌;船舶空调系统的建模与仿真[D];大连海事大学;2011年
10 胡心瀚;Copula方法在投资组合以及金融市场风险管理中的应用[D];中国科学技术大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘光;油菜小区育种带式排种器的设计与试验研究[D];华中农业大学;2010年
2 李诚;煤炭企业安全经济模型建立与投资决策[D];山东科技大学;2010年
3 胡红;矿区植物胁迫作用与遥感信息提取[D];山东科技大学;2010年
4 田海燕;静电除尘器阳极振打系统的非线性分析[D];郑州大学;2010年
5 刘飞;基于Pro/E的装配公差设计研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
6 刘静娜;逆向设计中基于散乱点的模型重构与误差分析[D];哈尔滨工程大学;2010年
7 姜微;基于能量检测的频谱检测技术研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
8 郭磊;斜齿轮多间隙非线性耦合系统动力学研究[D];大连理工大学;2010年
9 单丹;XX公司房地产开发的投资组合研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
10 张蓉晖;高校图书馆外文数据库采购资金的线性优化配置[D];湘潭大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 彭浩然;罗向明;;做实养老保险个人账户的探索[J];保险研究;2009年11期
2 张初兵;荣喜民;常浩;;西方养老金最优化管理研究综述[J];保险研究;2011年09期
3 刘富兵;刘海龙;周颖;;养老基金最低收益保证制度下的最优资产配置——来自中国1998-2008年数据的模拟分析[J];财经研究;2008年09期
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5 陈元刚;李雪;;我国基本养老保险统筹层次的现状和抉择分析[J];重庆理工大学学报(社会科学);2011年06期
6 庄新田,黄小原,卢新;证券组合的模糊优化[J];东北大学学报;2001年02期
7 边恕;胡家诗;张丽华;;中国养老金隐性债务的模型分析与偿还对策研究[J];当代经济管理;2010年09期
8 郭茵;任若恩;;基于随机规划的资产负债管理研究综述[J];系统工程;2010年02期
9 汪朝霞;;我国养老金隐性债务的显性化分析[J];北方经贸;2008年03期
10 陈华友;赵玉梅;;基于区间数的证券组合投资模型研究[J];大学数学;2007年01期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 杨健;中国城镇企业“老人”“中人”“新人”养老金水平协调研究[D];辽宁大学;2011年
2 吴祝武;基于均值—方差框架的若干投资组合选择模型研究[D];中国矿业大学;2011年
3 王亦奇;收益保证约束下资产配置策略研究[D];上海交通大学;2011年
4 杨志民;模糊支持向量机及其应用研究[D];中国农业大学;2005年
5 戎晓霞;不确定优化问题的若干模型与算法研究[D];山东大学;2005年
6 胡支军;证券组合投资决策模型研究[D];西南交通大学;2005年
7 许若宁;基于模糊信息处理的组合投资决策方法研究[D];华中科技大学;2005年
8 徐锦文;社会保障基金保值增值研究[D];华中科技大学;2005年
9 金秀;资产负债管理多阶段模型及应用研究[D];东北大学;2006年
10 刘俊山;基于风险测度理论的证券投资组合优化研究[D];复旦大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 梁素红;组合投资数学模型发展的研究[D];吉林大学;2011年
2 曾顺奇;大停电后电力系统恢复优化的模型与方法[D];华南理工大学;2011年
3 王佳佳;模糊数排序以及模糊规划的研究[D];西安建筑科技大学;2011年
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9 翟一春;我国养老保险基金投资问题研究[D];复旦大学;2008年
10 刘飞;基于多因素分析的竞争性高速公路费率优化模型与方法改进研究[D];长安大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈小悦,孙爱军;CAPM在中国股市的有效性检验[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2000年04期
2 夏新平,汪宜霞,朱晓光;基于双因素模型的开放式基金投资组合构建研究[J];当代经济管理;2005年03期
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10 李善民,徐沛;Markowitz投资组合理论模型应用研究[J];经济科学;2000年01期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 那海峰;;极大极小投资组合模型[J];价值工程;2011年08期
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7 陈新建;牛秀明;;基于模糊集分析的投资组合模型[J];湖北工业大学学报;2008年04期
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9 吴祝武;宋学锋;项树林;;极大极小投资组合选择模型和均衡价格系统[J];系统科学与数学;2009年06期
10 陈炜;杨玲;;具有交易费用的均值—极大极小半绝对偏差投资组合模型[J];首都经济贸易大学学报;2009年06期
中国重要会议论文全文数据库 前9条
1 姚海祥;;基于非参数估计方法和CARA效用函数的投资组合选择[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
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4 姚海祥;李仲飞;;不允许买空时基于均值和CVaR的效用最大化模型[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
5 方立兵;郭炳伸;曾勇;;我国股市收益率非对称特征及其产生机制的实证研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
6 张红兵;徐成贤;李三平;;多阶段资产组合选择均值-VaR模型和均值-方差模型的比较[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年
7 熊方军;邓长荣;马永开;;我国房地产行业收益及其β值特征研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
8 胡华;;随机序在转换影响问题中的应用[A];第六届中国不确定系统年会论文集[C];2008年
9 陈国华;廖小莲;;带流动性的多目标投资组合模型[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年
中国重要报纸全文数据库 前10条
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3 本版编辑信达证券 董先安 鑫水 方丽;震荡市下的基金投资选择[N];证券时报;2008年
4 陈忠庆;构建基金组合 成为快乐基民[N];证券时报;2007年
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6 童哲;310亿个人理财市场[N];证券时报;2001年
7 本报记者 于晓娜实习记者 丘雪莹;5500人裁员大风暴 瑞银首季再亏115亿瑞郎[N];21世纪经济报道;2008年
8 李晓枫;托宾:俗世中的哲人[N];证券时报;2002年
9 杨筱、朱紫云;银行搭台信托唱戏 理财市场热卖银信连结[N];中国经营报;2006年
10 开元;价值分析在中国股市运用的思考[N];中国企业报;2000年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 张惜丽;多种测度下的投资组合选择模型与算法研究[D];华南理工大学;2011年
2 魏红刚;下跌风险约束下的投资组合选择研究[D];南开大学;2010年
3 吴祝武;基于均值—方差框架的若干投资组合选择模型研究[D];中国矿业大学;2011年
4 胡支军;证券组合投资决策模型研究[D];西南交通大学;2005年
5 马骥;指数化投资[D];吉林大学;2004年
6 陈炜;投资组合选择模型及启发式算法研究[D];北京交通大学;2007年
7 王敏;不确定性条件下动态投资组合管理研究[D];复旦大学;2009年
8 秦中峰;金融模糊模型与方法[D];清华大学;2009年
9 刘勇军;多期模糊投资组合优化模型及算法研究[D];华南理工大学;2013年
10 刘艳春;证券投资风险值VaR的度量与组合优化研究[D];东北大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李辰;基于泛投资组合选择问题中学习交易算法的研究及其应用[D];华东理工大学;2014年
2 朱弘韬;非卖空投资组合选择问题的增广Lagrange函数方法[D];大连理工大学;2013年
3 王秀蓓;摩擦市场下模糊增强型跟踪指数投资组合选择[D];湖南大学;2013年
4 周军龙;在线投资组合选择中的鲁棒反转策略研究[D];华东理工大学;2014年
5 黄羽;最坏情景多阶段均值—方差投资组合选择及其应用研究[D];东北大学;2008年
6 余文珍;考虑信贷约束和背景风险的改进安全首要投资组合选择模型研究[D];宁波大学;2012年
7 崔立爱;带有Markov调制参数的投资组合选择模型研究[D];西安工程大学;2012年
8 蒋望东;基于CVaR的投资组合优化问题[D];浙江大学;2007年
9 赵克;基于条件VaR的投资组合理论及实证分析[D];河南大学;2007年
10 王正艳;基于期望收益率排序信息的投资组合选择[D];南京理工大学;2007年
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