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《大连海事大学》 2011年
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我国创业板市场波动性研究

王莹瑞  
【摘要】:在证监会的批准下,我国创业板于2009年10月23日正式在深圳交易所开市,同年10月30日正式交易。创业板的成立可谓“十年磨一剑”,从最初的理想变成了今天的现实,它的出现是我国资本市场一个重大事件,为中小企业融资拓宽了渠道,为自主创新国家战略提供融资平台,为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。创业板扶持中小企业,尤其是高科技、高成长性企业,有些企业是难以满足主板市场的上市条件,无法在主板市场上募集到资金转而投向创业板。创业板相对于主板来说创业板风险比较大,因此研究创业板市场波动性与风险测度的规律,对资本市场发展和中小企业融资与投资者投资都是很有意义的。 GARCH模型是一个专门针对金融数据分析的回归模型,特别适用于波动性的分析和风险测度,这样的分析对投资者的决策能起到非常重要的指导性作用,其意义很多时候超过了对数值本身的分析和预测。本文运用GARCH模型和VaR模型计算进行实证研究对其结果加以分析。全文分为五章:第一章绪论,介绍了研究的背景及意义,综述了国内外创业板的研究情况;第二章简述了创业板市场波动性定义和影响市场波动性和风险的因素,并对风险测度方法进行系统的阐述;第三章对GARCH模型和VaR模型的计算原理和计算过程进行了详细的阐述;第四章在前面的基础上,选取了创业板指数(399006)作为本文实证研究的样本,运用GARCH模型和VaR模型计算的波动性和风险程度,计算过程中运用了Eviews、Excel等软件进行数据的处理;第五章对全文研究内容进行概括总结,最后指出本文的不足和有待解决的问题。其中实证结果表明:受创业板上市公司业绩不稳定、创业板上市公司原始股票解禁潮、上市公司高管纷纷离职的影响,创业板市场风险总体较大。
【学位授予单位】:大连海事大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F832.51

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 石东仁;干散货FFA市场与即期市场相关性及波动性研究[D];大连海事大学;2013年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 张阁;;我国创业板对主板市场的影响分析及发展创业板市场的建议[J];白城师范学院学报;2010年01期
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3 廖丽君;浅析我国创业板市场──必要性、对主板的影响及其关注的问题[J];商业研究;2001年11期
4 张蕾;;创业板市场的法律制度建设与中小企业之发展[J];法学杂志;2006年01期
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6 王娟,黄培清;中外创业板市场稳定性的比较研究[J];国际金融研究;2001年10期
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8 卫娴;吕妍;林顺顺;;我国创业板市场存在的风险及防范措施[J];河北金融;2010年04期
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 未良莉;;中国城乡居民收入差距与经济增长关系探析[J];安徽教育学院学报;2006年01期
2 孙致陆;周加来;;城乡统筹与经济发展互动关系的实证研究——基于安徽省的协整检验与脉冲响应分析[J];安徽广播电视大学学报;2009年01期
3 王辉;孙世群;熊鸿斌;;城市工业废水排放量灰色预测的研究[J];安徽化工;2006年04期
4 葛伟;姜含春;夏涛;;中国国民收入与茶叶内销量的实证研究[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2011年02期
5 李光辉;王庆锋;;农业结构调整与农业经济增长关系的实证研究[J];安徽农业科学;2007年04期
6 徐志勇;秦伟良;李奇松;;江苏省全社会固定资产投资预测[J];安徽农业科学;2007年05期
7 关俊霞;;河南省农村居民收入与消费的协整性分析[J];安徽农业科学;2007年06期
8 刘浩澜;;农民对经济增长成果分享的实证——基于社会效益层面的分析[J];安徽农业科学;2007年30期
9 马丽;张前进;;宁夏能源消费与经济增长关系的实证分析[J];安徽农业科学;2008年07期
10 张红芹;王波;高来斌;;组合预测模型在农业经济研究中的应用——以吉林省粮食产量为例[J];安徽农业科学;2008年22期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李尚蒲;罗必良;郑茱馨;;预期收益、资产专用性与农地流转:来自广东省的验证[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(上)[C];2011年
2 刘维奇;张茜;;股指收益率与利率的关系研究——基于状态转移ARCH的异方差识别法[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
3 王轶群;刘黎明;;北京市失业保险基金收支预测及承受能力研究[A];北京市第十三次统计科学讨论会论文选编[C];2006年
4 张璞;;发展入境旅游,折射中国魅力——基于我国入境旅游的ARMA及ECM模型[A];北京市第十五次统计科学讨论会获奖论文集[C];2009年
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6 解强;;极值理论在巨灾损失拟合中的应用[A];改革开放三十年:保险、金融与经济发展的经验和挑战——北大赛瑟(CCISSR)论坛文集·2008[C];2008年
7 刘煜辉;;现代信用风险模型回顾及在中国的尝试[A];中国金融论坛(2005)[C];2005年
8 蒋大军;林千谷;何木光;朱继涛;李劲明;;ARIMA模型在预测烧结矿成份中的应用[A];第十届中国科协年会论文集(一)[C];2008年
9 马斌;冯珺;;基于人才使用效率评价的理论思考[A];中国运筹学会第九届学术交流会论文集[C];2008年
10 洪业应;;人口城市化与产业结构关系的计量分析——以贵州省为例[A];西部省区市社科联第四次协作会议暨西部发展能力建设论坛论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
2 汪琼;我国轿车企业新车面市时间与先行者优势相关研究[D];华中科技大学;2010年
3 张兰花;林权抵押贷款信用风险评估研究[D];福建农林大学;2010年
4 赵珊珊;电力市场条件下的工程和金融风险评估及规避[D];中国电力科学研究院;2010年
5 吴学雁;金融时间序列模式挖掘方法的研究[D];华南理工大学;2010年
6 刘艳;中国服务业FDI的技术溢出研究[D];暨南大学;2010年
7 陈近;反向抵押贷款风险定价模型的机理研究[D];浙江大学;2011年
8 熊珍琴;中国对外贸易顺差研究[D];福建师范大学;2010年
9 邢树东;税收弹性研究[D];东北财经大学;2010年
10 姜美华;商业银行经济资本管理研究[D];东北财经大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王晓英;人民币汇率变动对中国园艺产品出口的影响分析[D];华中农业大学;2010年
2 贾东芳;离散模型下的美式期权定价[D];河南理工大学;2010年
3 杨希;Copula函数的选择方法与应用[D];山东科技大学;2010年
4 孙勇;股票市场波动性及股票市场与GDP、汇率间的相关性分析[D];山东科技大学;2010年
5 汤雪;时间序列线性表示方法及其相似性度量算法研究[D];山东科技大学;2010年
6 闫万涛;我国商业银行的全面风险管理研究[D];山东科技大学;2010年
7 姜成玉;基于支持向量机的时间序列预测[D];辽宁师范大学;2010年
8 李海清;支持向量机在金融市场预测中的应用[D];辽宁师范大学;2010年
9 凌敏;浙江金融中介发展与经济增长的实证研究[D];浙江理工大学;2010年
10 曹思佳;基于CreditRisk~+模型的中小企业信用风险度量及应用研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 颜金;周建军;贺红波;;论协整技术在股票开盘价预测中的应用[J];商业研究;2006年12期
2 刘建林,施欣;波罗的海运价指数期货市场的协整研究和定价模型[J];大连海事大学学报;2005年02期
3 宫晓婞;吕靖;王尧;;远期运费市场与即期运费市场的关系研究[J];大连海事大学学报;2010年01期
4 刘东荣;;航运市场风险规避——期权定价及其应用[J];港口经济;2008年10期
5 马俊海;王彦;;认股权证定价的蒙特卡罗模拟方法及其改进技术[J];管理工程学报;2010年03期
6 张建;杨永志;;FFA在航运市场风险管理中的应用[J];世界海运;2006年05期
7 刘璐;张倩;任召敏;;后危机时代亚洲地区股票市场风险研究——基于非对称GARCH模型[J];经济与管理;2011年01期
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中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 万九文;国际原油海运运费市场波动特征研究[D];大连海事大学;2010年
2 宫晓婞;干散货远期运费市场波动性及行为特征研究[D];大连海事大学;2011年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 卢兴林;基于GARCH模型的国际干散货运价指数波动性研究[D];大连海事大学;2010年
2 魏娟;铁矿石运输中包运合同选择问题研究[D];大连海事大学;2010年
3 李卫斌;汇改后人民币汇率与股票市场价格关系的研究[D];华东师范大学;2011年
4 李娅囡;干散货期租市场的价格发现功能研究[D];大连海事大学;2012年
5 姜涛;中国航运市场风险预警研究[D];上海海事大学;2005年
6 朱剑;干散货远期运费市场功能实证研究[D];上海交通大学;2007年
7 于圆;VaR方法在海运行业金融衍生品交易中的应用研究[D];北京邮电大学;2008年
8 欧阳春辉;湖南省环境与经济关系的实证分析[D];中南大学;2008年
9 陈楠;基于FFA的风险管理研究[D];大连海事大学;2008年
10 姜丽娉;基于GARCH模型的国际油轮运价指数波动性研究[D];大连海事大学;2008年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 罗丹;谢群;;美国模式对我国创业板市场构建的启示[J];北京机械工业学院学报;2007年01期
2 邱红;林汉川;;中小企业板块运行现状及其问题剖析[J];商业研究;2006年05期
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5 王旻;杨朝军;廖士光;;创业板市场对主板市场的冲击效应研究——香港股市与深圳中小企业板的经验证据与启示[J];财经研究;2009年05期
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7 吴兰花;;浅谈我国创业板市场风险的防范策略[J];当代经济(下半月);2008年08期
8 邢会强;黄卉;;对我国创业板市场风险防范的法律思考[J];福建金融;2009年08期
9 张蕾;;创业板市场的法律制度建设与中小企业之发展[J];法学杂志;2006年01期
10 陆岷峰;陈志宁;;创业板市场发展的国际经验比较及我国的对策研究[J];南方金融;2009年06期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘志东,王立杰;金融市场波动性的宏观原因及微观机理研究[J];金融与经济;2003年05期
2 袁东;交易所债券市场与银行间债券市场波动性比较研究[J];世界经济;2004年05期
3 袁东;交易所债券市场与银行间债券市场波动性比较研究[J];经济研究参考;2004年55期
4 童菲;证券交易税对市场波动性的影响:来自中国股市的证据[J];财贸研究;2005年03期
5 郑梅,苗佳,王升;预测沪深股市市场波动性[J];系统工程理论与实践;2005年11期
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7 陈晓红;周颖;佘坚;;市场波动性与中小上市公司成长性评价[J];证券市场导报;2007年05期
8 程磊;;中小企业板市场波动性的实证分析[J];中国集体经济;2008年Z2期
9 袁源;;中国证券市场波动性的实证分析[J];系统工程;2008年06期
10 陈晓红;佘坚;周颖;;全流通影响了市场波动性吗——基于沪深股市的实证研究[J];经济学(季刊);2009年02期
中国重要会议论文全文数据库 前4条
1 张博;殷仲民;;证券市场波动性评价方法研究[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
2 王书平;文韬;吴振信;;中国燃料油期货市场波动性反常研究[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(下册)[C];2012年
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4 李备友;路英;李守伟;;限制卖空交易对证券市场波动性的影响分析[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 本报记者  徐国杰;全球金融市场波动性可能增大[N];中国证券报;2006年
2 本报记者 杨博;市场对人民币期货合约需求正不断增加[N];中国证券报;2011年
3 陈中涛;钢材市场波动性将减小[N];中国工业报;2006年
4 梅摩艺术品指数共同出版人 长江商学院金融学教授 梅建平;全球印象派和现代派艺术市场波动性高[N];上海证券报;2011年
5 本报记者  郭凤琳 实习记者 周明;金融衍生品迎来发展新机遇[N];中国证券报;2006年
6 赵小强;货币市场波动性或将加剧[N];中国证券报;2007年
7 朱周良;信贷市场风声鹤唳 各大央行再施援手[N];上海证券报;2007年
8 经济学者 金融学博士 程实;国际金融市场波动性或将远超预期[N];上海证券报;2013年
9 王蔚祺;亚洲高收益货币短期分道扬镳[N];第一财经日报;2007年
10 证券时报记者 吴家明;市场波动性低 华尔街投行二季度业绩预减[N];证券时报;2014年
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 宫晓婞;干散货远期运费市场波动性及行为特征研究[D];大连海事大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 黄珊;股市规模与市场波动性关系研究[D];安徽财经大学;2013年
2 王晓婷;中国证券市场波动性预测研究[D];北京交通大学;2012年
3 于扬;中国证券市场波动性的实证分析[D];东北财经大学;2007年
4 葛佳琦;沪深300期货的推出对现货市场波动性的影响[D];对外经济贸易大学;2007年
5 霍金荣;中国证券市场波动性的微观结构研究[D];厦门大学;2008年
6 文美;基于计算实验方法的跨市场波动性分析[D];天津大学;2010年
7 贾烝;基于SV模型的国际现货贵金属市场波动性实证研究[D];西北师范大学;2012年
8 徐丹;基于GARCH模型的我国开放式基金市场波动性研究[D];华北电力大学(北京);2008年
9 孙会兵;交叉上市的市场效应研究[D];西南财经大学;2009年
10 徐小敏;半强制分红政策影响的实证分析[D];西南财经大学;2014年
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