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海运金融工程工具应用——规避干散货即期运价风险方法研究

胡茜  
【摘要】: 在任何形态的市场经济活动中,由于价格波动而导致的经营风险都不可避免地会存在,特别是对于干散货即期市场,由于它自身的特点导致运价波动频繁,如果不能有效地规避这部分风险,势必会增加经营的不稳定性,使得经营者无法事先确定成本,匡住利润。而金融工程所提供的避险工具正好为租船人或船东们解决了有效规避运价波动风险的问题,根据对市场的定性与定量分析做出正确的经营决策。 在内容上本文首先从金融工程的一般概念、特点和金融工程工具所解决的核心问题出发对于其在海运业中的适用性等进行论述与探讨;接着从经济学和市场学的观点分析了干散货即期运输市场,对其做出综合性的分析与描述;再以铁矿石海运量和波罗的海指数为研究对象,用多元线性回归和时间序列模型对市场进行预测,通过以上分析论证了作为典型的完全竞争市场,干散货运输市场受到太多因素的影响,但同时它又不是完全无规律,是具有一定的可预测性的;于是就引出了是否有一种方法或者工具可以通过对市场的估计预测,对干散货运输市场的风险加以管理,本文选取了较为实用的运用金融工程工具来规避市场风险的方法,之所以选择金融工具作为管理手段,是因为它的原理以及解决的核心问题正好对症下药,而且这种方法并不一定要求管理者对今后的市场特别是运价做出非常精确地预测和判断,也就是说只要求其能对市场走势有一个清楚的判定;接着文章重点论述了利用金融衍生工具规避即期市场波动风险的原理和以及如何运用的实践问题。


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