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《沈阳农业大学》 2011年
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中国农业上市公司前沿效率评价及影响因素研究

管延德  
【摘要】:农业上市公司是农业产业化的重要组织形式,截止到2009年6月,我国已经有114家农业龙头企业在海内外上市,农业上市公司的发展壮大,对推进我国农业产业化进程,提升农业产业的整体竞争力起到了十分关键的作用。然而,尽管政府不断为农业龙头企业发展提供各种政策方面的扶持,但是农业企业进入证券市场后仍存在许多亟待解决的问题:如农业上市公司主业经营发展面临困境,背农现象严重;农业上市公司相对业绩低下,盈利能力不足;农业上市公司规模偏小,规避风险能力不足,亏损严重;农业上市公司违规行为严重等。因此,如何对农业上市公司效率进行正确的评价,并对影响其效率差异的各种可能因素进行实证研究,进而对中国农业上市公司的效率提升提供可资借鉴的对策和建议,是目前学术界与决策层亟需解决的重要课题。 近年来,国内外学术界关于农业上市公司的效率研究已经取得了一定的成果,研究的焦点主要集中于对农业上市公司的前沿效率评价方面。但是目前的研究多局限于静态分析,缺乏从动态的视角对农业上市公司在一个较长时期内的效率变动情况做更全面的评价,为此本文选择数据包络分析(DEA)方法,分别构建了静态效率模型(包括技术效率及其分解——纯技术效率和规模效率)和动态效率模型(包括Malmquist生产率指数及其分解——技术效率变化指数和技术进步指数),从动静态相结合的视角出发对我国16家农业上市公司2000-2009共计十年的效率变动情况进行了测度。实证结果表明,从总体来看,我国农业上市公司的效率水平在不同的年份内波动较大,各上市公司间由于存在企业规模、资源配置及管理水平等方面的差距可能导致效率的差距较为明显,且农业上市公司内部各子行业间的效率差异也较为显著。因此,有必要对农业上市公司效率的各种可能影响因素进行深入分析。 伴随着宏观经济周期的波动和外部经济政策的变化,农业上市公司的发展本身必然受到来自外部宏观经济波动和宏观政策环境等变化的影响,同时,农业上市公司内部如股权结构、资本结构、盈利能力、抗风险能力和成长能力等内部经营状况的变化,也必然对农业上市公司的效率变动产生影响。 然而,从目前国内外关于农业上市公司效率影响因素的研究来看,现有的研究较多采用单因素影响的分析方法,研究的焦点多集中于股权结构、资本结构等某一个变量或某几个变量与农业上市公司效率之间的关系进行实证研究,缺乏从一个更为全面和综合的系统论的视角将上述影响因素的作用机制进行综合分析,而事实上,我们很难想象影响农业上市公司效率差异的因素是简单地由各影响因素单独作用的结果,很可能的逻辑是上述内外界因素综合作用的产物。 因此,本文运用计量经济学的前沿分析方法,通过构建动态面板数据模型(Dynamic Panel Data, DPD),将上述农业上市公司面临的各种内外部影响因素作为解释变量,将基于DEA模型测度的静态效率指标和动态效率指标作为被解释变量,同时还通过引入滞后一期的各项效率指标作为控制变量,进一步控制效率本身变动所带来的累积效应,(?)而将关于效率影响因素的实证回归分析也进一步拓展到动态领域的研究范畴。 具体来看,本文的实证回归分析主要分两部分进行:首先本文通过构建静态面板数据模型,分别对基于静态面板数据技术下的固定效应和随机效应模型进行了实证回归,并重点对国内学术界较为关注的股权结构、资本结构和税收补贴三大变量与农业上市公司效率的相关关系进行了初步验证,同时也对影响农业上市公司效率的其他外部宏观因素或内部因素等控制变量对农业上市公司效率的作用机制也进行了初步的静态识别。接下来,本文在上述的静态回归模型实证分析结果的基础上,进一步借助构建的动态面板数据模型来进行稳健性检验。 从实证回归结果来看,本文的研究更倾向于认为农业上市公司的内部影响因素对于其效率的影响程度更大,股权结构与资本结构不合理依然是制约目前我国农业上市公司效率低下的重要原因,但是,相对于上述两大变量而言,农业上市公司自身的盈利能力、主营业务收入水平以及经营的稳健性与抵御风险的能力对于其效率提升的作用程度更显著。另外,相对于上述内部因素而言,各农业上市公司的发展还明显受到来自宏观经济周期波动的影响,呈现出典型的顺周期波动的特点,同时,全社会固定资产投资的增长、农业行业的发展以及资本市场融资结构的变动也对农业上市公司的效率变动有一定的影响,但是作用程度及显著性相对有所削弱。另外,值得一提的是,本文的研究并没有发现政府财税补贴政策对于农业上市公司效率有显著的促进作用,这表明,提升农业上市公司效率,单纯依靠国家的税收补贴等外部援助方式,只是治标,无法从根本上解决农业上市公司效率低下,缺乏核心竞争力的问题。 根据上述实证研究结果,本文进一步提出提升中国农业上市公司效率的对策建议。具体来说,就是要继续巩固与深化农业上市公司股份制改造的成果,适度减持第一大股东,尤其是国有股持股比例,建立适当的股权制衡机制,完善公司治理机制;在推进股权结构改革的同时,不断优化农业上市公司的资本结构,加强风险管理,不断提升其经营的稳健性和抵御风险的能力;应把农业上市公司的专业化经营、规模扩张与技术创新和人才素质提升同步推进,不断提升其主营业务对于盈利能力的贡献度;同时,国家也应积极的为农业上市公司的发展提供必要的宏观经济环境,营造良好的经济发展环境,是保证农业上市公司效率不断改进的必要的外部条件。 本文的主要贡献和创新在于,在方法论方面,从动态的视角出发,将国内学术界关于农业上市公司的前沿效率评价及其影响因素的实证回归分析,都进一步扩展到了动态模型的角度进行研究,从而极大的丰富了学术界的研究视野;另外,在研究内容方面,本文的研究从系统论的视角出发,将国内外学术界围绕农业上市公司效率差异的内外部各种可能影响因素都纳入一个统一的计量模型进行实证检验,从研究内容方面对国内学术界的相关研究进行了有效拓展,有助于更加全面、客观的反映各种可能的影响因素对农业上市公司的作用机制及作用程度,对国内的相关研究结论提供了进一步的稳健性检验和经验支撑,进而为制定提升中国农业上市公司效率的对策建议提供依据。
【学位授予单位】:沈阳农业大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F324;F224

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
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2 高桂华;张南;;数据包络分析方法的应用——以内蒙古农业循环经济分析为例[J];内蒙古农业大学学报(自然科学版);2013年01期
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 周莹;中国农业产业化财政支出的公平性研究[D];合肥工业大学;2013年
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 樊斌奇;朱磊;;国有农场农业投入的相对有效性评价——以新疆兵团农场为例[J];安徽农业科学;2006年15期
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 齐树天;中国商业银行X效率问题研究[D];吉林大学;2007年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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9 陈超;唐琰;李敏;;农业上市公司盈余管理研究[J];安徽农业科学;2007年06期
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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7 祝志勇;罗刚平;;重庆市农业全要素生产率分析——基于Malmquist指数方法[A];走进新农村——西南大学研究生《含弘论丛》[C];2010年
8 叶林祥;;非国有经济的成长与国有企业的民营化——以中国经济转型为背景的分析[A];2005中国制度经济学年会精选论文(第二部分)[C];2005年
9 刘文革;刘婷婷;;制度变迁与经济绩效——对俄罗斯农业产权改革的实证分析[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
10 郭艳茹;;制度与经济增长,谁决定谁?——对近期制度研究重要文献的简单评述[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王岩;职业体育联盟的经济分析[D];上海体育学院;2010年
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6 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年
7 王思薇;中国区域技术效率研究[D];西北大学;2010年
8 崔传斌;我国烟草农业生产效率研究[D];西北大学;2010年
9 李国栋;董事会职能影响企业多元化经营绩效的实证研究[D];南开大学;2010年
10 樊敏;城市群物流产业效率问题研究[D];南开大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 高晓辉;基于DEA方法的农地利用效率差异研究[D];华中农业大学;2010年
2 杨键;萝卜生产成本收益及全要素生产率分析[D];华中农业大学;2010年
3 卢林;农业上市公司融资结构与经营绩效研究[D];河南理工大学;2010年
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5 刘洋;我国房地产上市企业综合绩效分析及战略发展方向研究[D];山东科技大学;2010年
6 张磊;基于突变级数法的企业成长性评价实证研究[D];长春理工大学;2010年
7 孟宪宇;我国钢铁业上市公司绩效评价[D];长春理工大学;2010年
8 张哲丽;FDI对我国技术创新的影响研究[D];浙江理工大学;2010年
9 胡艳华;中小投资者利益保护与股权结构的关系研究[D];浙江理工大学;2010年
10 陈玉娟;我国国有上市公司高层管理人员薪酬与公司绩效相关性研究[D];山东农业大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 徐洁,韩莉;加大农村公共产品供给 促进二元经济结构转化——韩国新村运动对我国农村经济发展的启示[J];北京联合大学学报;2003年02期
2 高大伟;鞠晓峰;;地方财政支出结构与实现社会公平发展[J];商业研究;2010年01期
3 龚锋;卢洪友;;城乡义务教育服务受益非均衡的实证检验——基于边际受益率的分析[J];财经科学;2010年11期
4 刘玉海;吕坤;;中国酿酒业上市公司的效率特征及其影响因素分析——基于DEA-Tobit两阶段模型[J];财经论丛;2010年02期
5 汪旭晖;徐健;;基于超效率CCR-DEA模型的我国物流上市公司效率评价[J];财贸研究;2009年06期
6 余泳泽;武鹏;;我国物流产业效率及其影响因素的实证研究——基于中国省际数据的随机前沿生产函数分析[J];产业经济研究;2010年01期
7 刁怀宏;;新能源上市公司资金使用效率实证研究[J];广东外语外贸大学学报;2011年03期
8 杨家兵;吴利华;;基于DEA的钢铁行业上市公司效率评价[J];工业技术经济;2006年02期
9 孙兆斌;;股权集中、股权制衡与上市公司的技术效率[J];管理世界;2006年07期
10 刘小玄;竞争市场上的国有企业行为——关于微利企业的案例研究报告[J];管理世界;1998年01期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 刘俊英;公共支出转型及其经济发展效应研究[D];河南大学;2009年
2 丁谦;公共支出对农业增长的影响机制研究[D];重庆大学;2010年
【二级引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 张南;公司治理对农业上市公司会计信息质量的影响[D];内蒙古农业大学;2013年
2 黄明辉;涉农军转企业文化建设研究[D];中国农业科学院;2013年
3 许焕刚;基于绿色供应链管理的供应商评价与选择研究[D];大连海事大学;2014年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 樊斌奇;朱磊;;国有农场农业投入的相对有效性评价——以新疆兵团农场为例[J];安徽农业科学;2006年15期
2 唐宗琼;郑少锋;;应用DEA评测省域农业投资效率[J];安徽农业科学;2007年05期
3 季正韵;罗华伟;程湛;余政军;;我国农业上市公司多元化经营现状分析[J];安徽农业科学;2009年24期
4 张国艳;;我国农业上市公司“背农”问题探析[J];北方经济;2006年01期
5 曹媛媛;股利政策的稳定性与信息内涵[J];北京理工大学学报(社会科学版);2003年04期
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7 赖国毅;我国上市公司成长中规模与绩效的实证研究[J];商业研究;2005年18期
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10 袁芳;企业集团多元化战略与经济绩效关系的研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2001年01期
中国重要报纸全文数据库 前3条
1 CreditSuisseFirstBoston与复旦大学课题组;[N];中国证券报;2002年
2 本报记者   杨丽  董文胜;[N];中国证券报;2006年
3 陈言;[N];上海证券报;2005年
中国博士学位论文全文数据库 前7条
1 赵旭;中国银行业效率研究[D];浙江大学;2001年
2 张岗;中国上市公司资本结构研究[D];西北大学;2002年
3 姚琼;农业上市公司融资结构的影响因素研究[D];华中农业大学;2003年
4 章彪;中国上市公司的治理结构与公司绩效:理论与实证研究[D];浙江大学;2003年
5 刘宗华;中国银行业的规模经济和范围经济研究[D];复旦大学;2004年
6 陈敬学;中国国有商业银行效率研究[D];华中科技大学;2004年
7 岳云霞;上市公司股权结构与公司治理行为:来自中国的实证研究[D];对外经济贸易大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前5条
1 郭巧莉;我国农业上市公司的业绩研究[D];内蒙古农业大学;2004年
2 陈妍;电力上市公司资产结构与绩效关系的实证研究[D];华北电力大学(北京);2005年
3 边芳球;我国上市公司股权融资的行为分析[D];华东师范大学;2005年
4 申法志;我国商业银行开展投资银行业务问题研究[D];郑州大学;2005年
5 李静波;我国农业上市公司多元化经营及其风险研究[D];四川农业大学;2008年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王莹;施锐敏;;农业上市公司多元化经营程度与经营绩效关系的实证分析[J];金融经济;2006年02期
2 黄泰岩;;《中国农业上市公司投资问题研究》书评[J];山东经济;2006年02期
3 高毅;张孝友;;我国农业上市公司财务风险评估和控制研究[J];中国农业会计;2010年07期
4 葛永波,张文兵;农业上市公司财务指标相关性实证分析[J];农业技术经济;2004年04期
5 刘浩莉;刘向忠;;农业上市公司资本结构特征分析[J];中国农垦;2006年04期
6 孟丽荣;中国农业上市公司的发展探析[J];商业研究;2003年11期
7 林万龙,张莉琴;农业产业化龙头企业政府财税补贴政策效率:基于农业上市公司的案例研究[J];中国农村经济;2004年10期
8 杨美丽;刘桂艳;;我国农业上市公司会计信息网络披露状况测试研究[J];绿色财会;2008年05期
9 辛怀慧;杨文杰;;农业上市公司盈利能力分析[J];财会通讯;2011年14期
10 莫小曼;前卫理论[J];中国食品;2000年11期
中国重要会议论文全文数据库 前4条
1 张锦华;吴方卫;;农业上市公司基于自由现金流量的投资价值分析[A];促进农民增收的技术经济问题研究——中国农业技术经济研究会2004年学术研讨会论文集[C];2004年
2 刘伟;李宁;杨印生;;最优偏离DEA模型及其在农业上市公司绩效评价中的应用[A];中国现场统计研究会第十三届学术年会论文集[C];2007年
3 王瑜洁;张蕙杰;;农业上市公司资产结构和财务状况关系的实证研究[A];纪念农村改革开放30周年学术研讨会暨建所50周年庆典论文集[C];2008年
4 王祥福;;农业产业化经营重在机制创新[A];行政管理学视阈中县域经济与中小企业健康成长之路(湖北行政管理论坛2009)[C];2009年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 魏农;农业上市公司为何“背农”[N];大众科技报;2002年
2 本报记者 黄文方;农业上市公司为何“背农”[N];农民日报;2002年
3 黄庭满 易红;农业上市公司缘何不“务农”[N];检察日报;2002年
4 丁频;农业上市公司业绩进入恢复性上涨[N];农民日报;2004年
5 本报记者 张晓琳;刘永好:首亮“新五农”概念 希望多些农业上市公司[N];证券日报;2010年
6 记者 王乐;农业上市公司业绩有望回升[N];证券时报;2003年
7 安邦咨询集团;农业公司不干“农家活”[N];华夏时报;2002年
8 海通证券研究所 丁频;政策扶持鼓足农业上市公司干劲[N];证券时报;2005年
9 康 静;政策红包激励上市公司务农[N];证券日报;2003年
10 沈晓明;农业上市公司还好吗?[N];农民日报;2002年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 瞿翔;中国农业上市公司投资风险问题研究[D];华中农业大学;2010年
2 胡星辉;我国农业上市公司综合绩效研究[D];华中农业大学;2011年
3 许珺;中国农业上市公司投资效率研究[D];吉林农业大学;2013年
4 管延德;中国农业上市公司前沿效率评价及影响因素研究[D];沈阳农业大学;2011年
5 余景选;中国农业上市公司资本结构研究[D];西北农林科技大学;2011年
6 马巾英;我国农业上市公司资本结构研究[D];湖南农业大学;2011年
7 李向红;农业上市公司盈余管理的实证研究[D];东北林业大学;2011年
8 幸素园;基于产业化视角的我国农业上市公司募集资金投向变更问题研究[D];西南大学;2012年
9 张广宏;上市公司竞争力及其评价分析[D];福建农林大学;2013年
10 郭昱;农业上市公司募集资金投资行为与效果[D];上海交通大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 赵俊芳;我国农业上市公司绩效评价体系研究[D];内蒙古农业大学;2010年
2 丁旭东;我国农业上市公司发展现状研究[D];南京农业大学;2011年
3 彭聪;我国农业上市公司盈利能力的影响因素研究[D];南京农业大学;2011年
4 陈娟;中国农业上市公司市场效率研究[D];陕西师范大学;2011年
5 魏红;农业上市公司非农化动因与规避策略研究[D];中南林业科技大学;2011年
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7 郭瑞欣;我国农业上市公司社会绩效评价研究[D];北方工业大学;2014年
8 谢惟唯;农业上市公司股权分置改革短期效应研究[D];中南林业科技大学;2007年
9 刘雅安;我国农业上市公司盈利能力及其影响因素的实证研究[D];山东大学;2012年
10 庄蓉;农业上市公司“背农”经营对企业绩效影响的研究[D];南京财经大学;2013年
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