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《辽宁师范大学》 2010年
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证券投资组合优化模型及其有效算法

田珍菊  
【摘要】: 随着中国综合实力的不断增强,群众生活水平不断提高,人们收入的不断增加,人们的投资意识越来越强.投资者将自己手头的富余资金投入到证券市场,中国的证券市场受到越来越多的关注.中国投资者从刚刚开始的盲目投资,听从"小道消息"到现在的越来越趋于理性,更多关注技术层面的知识. 经济学认为,收益越大,风险越大.但在面对变化莫测的证券市场时,投资者关注收益,但更关心风险,投资者希望得到收益和风险的平衡点,投资组合就是回避风险和获取收益最大化的一种有效方法.组合管理的目标是实现投资收益的最大化,也就是使组合的风险和收益特征能够带给投资者最大的满足.由美国著名经济学家哈理·马柯威茨创立的现代证券投资组合理论通过对收益和风险的数量化描述,揭开了投资组合理论的新篇章. 由于马柯威茨模型的假设过于理想化,因此很难反映当前的证券市场实际.并且我国作为发展中国家,在具有中国特色的社会主义市场经济条件下,证券市场仍属于弱势有效市场,这就使得马柯威茨模型在我国证券市场的应用存在一系列问题.本文就在证券投资组合模型的基础上,结合我国证券市场的实际,在模型的实用性方面进行了改进,希望对我国证券投资者在证券投资时有所帮助. 本文首先介绍了马柯威茨模型的数学描述,在此基础上提出了实用的证券投资组合模型.根据模型的特点,采用外点罚函数法求解并建立了收敛性理论,最后用数值例子说明了这个算法在实际问题中的有效性,主要的创新工作如下:在投资组合模型中考虑了最坏收益,并利用偏好系数将双目标优化问题转化成单目标问题,根据优化问题的特点,采用了外点罚函数法,并采用共轭方向法进行迭代点的搜索.
【学位授予单位】:

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