收藏本站
《东北财经大学》 2010年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

公允价值信息的价值相关性

孙翯  
【摘要】:本文以我国颁布实施新企业会计准则,与国际会计准则趋同,引入了公允价值计量属性为契机,选择了我国上市公司在新会计准则实施后对公允价值的运用为视角,在分析公允价值相关概念内涵、回顾前人研究成果的基础上,以我国2007年上市公司财务报告和2008年上市公司财务报告为研究样本,分析了我国上市公司运用公允价值的现状、我国上市公司公允价值相关信息是否存在价值相关性、上市公司运用公允价值后我国资本市场的反应、我国股市对公允价值信息是否存在“功能锁定”现象和上市公司对公允价值损益是否进行了的盈余管理。 通过对新会计准则实施前及2007年和2008年我国上市公司在金融危机的环境下使用公允价值的情况分析,本文发现,2007年和2008年我国上市公司执行与公允价值相关的会计准则整体情况较好,在经济危机的大环境下,2008年我国运用公允价值计量模式的上市公司同比并未明显减少、多数上市公司都能够按照要求披露相关信息、多项具体准则的披露质量较2007年也有一定提高,但我国上市公司运用公允价值计量属性时也存在着公允价值信息披露尚不充分、上市公司相关人员的素质有待提高等若干问题。 通过本文对上市公司公允价值信息的价值相关性实证研究发现,新会计准则在上市公司中执行后,财务报告中与公允价值相关的信息具有一定的价值相关性。在本文通过运用股价模型和收益模型进行分析后发现,在股价模型中,模型的整体解释能力较强,我国上市公司与公允价值相关的信息具有一定的价值相关性,模型中与公允价值信息相关的每股不以公允价值计量模式进行后续计量的净资产和每股以公允价值进行后续计量的净资产两变量对股价具有显著的解释能力。在收益模型中,金融企业由公允价值变动损益产生的超额每股收益对收益具有显著的解释能力,非金融企业与公允价值相关的各变量均有显著的解释能力。尽管并非所有与公允价值相关的变量都具有价值相关性,但本文的研究也证明了新会计准则对公允价值的引入,在一定程度上提升了财务报告信息的信息含量。 通过研究市场对证监会与公允价值信息披露的相关文告做出的反应和通过回归模型分析市场对上市公司公允价值信息的反应,本文发现,对于投资者而言,理解相对浅显和直接与上市公司公允价值相关的监管要求更为容易,也会做出正面的市场反应,但对非直接、较复杂和专业性较强的文告,市场中的投资者并未产生积极的回应。对于证监会的相关文告,我国内地投资者对其能够理解的与公允价值相关的文告在一定程度上能够做出积极的反应,沪深投资者的反应也比较一致,而香港投资者对相关文告的反应并不明显。在对上市公司披露与公允价值相关信息后投资者的市场反应检验分析中,本文发现,与公允价值相关的信息能够在一定程度上解释市场反应,每股计入所有者权益的可供出售金融资产公允价值变动、由公允价值变动损益产生的超额每股收益和由非公允价值变动损益带来的超额每股收益对市场反应都具有一定的解释能力。 通过对我国资本市场对公允价值信息是否存在“功能锁定”的现象的分析,本文发现,由于我国的投资者对公允价值这一新的计量属性的理解并不充分,我国投资者仅关注上市公司盈利的总体状况而并不了解公允价值变动损益属于非持续的盈利,资本市场确实存在“功能锁定”的现象。 通过对我国上市公司在新会计准则颁布后是否存在盈余管理现象和我国上市公司对公允价值变动损益项目是否存在盈余管理行为进行的分析,本文发现,我国上市公司在2007年和2008年的确存在着管理层的盈余管理现象,上市公司在微利区间的盈余管理行为比较明显,资产收益率为负值的上市公司极少。上市公司存在对可操控应计项目的盈余管理行为,但不存在对公允价值变动损益项目的盈余管理。 本文围绕着我国上市公司在新会计准则颁布后对公允价值的运用情况这一主题,主要分为8个部分。 第1部分为导论,主要介绍了本文的研究背景和动机、本文的研究思路、研究方法与内容结构及本文的积极探索与本文的研究局限。 第2部分为概念界定与文献回顾部分,本部分围绕本文的研究中心,对“公允”、“公允价值”等概念的由来加以介绍,并根据国内外理论研究者的观点和会计政策制定机构的先前研究对公允价值的定义和内涵进行阐释,结合本文的研究思路对其他相关概念的内涵进行了分析。本部分对国内外主要相关文献进行了回顾,对前人研究所侧重的角度、所观察的对象、所选择的方法及得出的结论——进行分析讨论。 第3部分为公允价值在我国企业运用的演进历程和现状,本部分对我国企业运用公允价值会计的发展情况进行了阐述,首先论述了在会计准则的制定方面,1998年我国颁布与公允价值有关的会计准则,运行遇到障碍、公允价值成为企业舞弊的工具,2001年公允价值使用暂时停滞,2006年颁布新准则,2007年我国上市公司开始运用公允价值;其后重点关注了新企业会计准则颁布后,公允价值在上市公司运用的情况,包括2007年年度报告披露的股东权益调节表中与公允价值相关的项目期初调整,2007年、2008年具有公允价值变动损益的上市公司情况汇总和公司特征以及公允价值变动损益对上市公司利润的影响等,并分具体准则对与公允价值相关准则的应用情况进行了分析。 第4部分为我国上市公司根据新企业会计准则披露的年度报告中公允价值信息的信息含量研究,本部分结合我国具体情况,参考改进的Ohlson(1995)模型和邓传洲(2005)改进的Barth(1994)运用的公允价值信息含量模型,检验公允价值变动对利润等的影响对上市公司股票价格和公司盈利能力的增量解释能力。 第5部分为公允价值信息价值相关性的市场验证,分析上市公司采用公允价值计量模式对市场反应的影响。本部分主要观察证监会公布与上市公司运用公允价值相关的文告后,资本市场的反应及上市公司年度报告中有关公允价值的信息对股市反应的影响。本部分采用事项研究方法,观察市场指数变化、通过模型回归分析了上市公司年度报告中的公允价值信息发布后投资者的反应。 第6部分为公允价值信息的投资者行为验证,检验我国投资者对公允价值信息是否存在“功能锁定”现象。本部分借鉴事项研究手法、通过统计检验,主要验证我国投资者是否能够“看穿”公允价值变动产生的损益并非由上市公司主营业务引起,而做出正确的投资决策。 第7部分为公允价值信息价值相关性的上市公司行为验证,对我国上市公司对公允价值损益的盈余管理行为进行研究。本文借鉴盈余管理实证研究中的对可操控应计项目和非可操控应计项目分离的方法,分析上市公司在新会计准则颁布后的盈余管理现象,以及上市公司是否操纵了公允价值变动损益。 第8部分为研究结论与启示,本部分阐述了本文的主要研究结论、本文的研究局限和对未来相关研究的建议。
【学位授予单位】:

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 冯景斌;崔慕华;;公允价值应用效果的实证检验[J];会计之友(上旬刊);2009年08期
2 李玉敏;;公允价值的价值相关性研究——来自金融保险业及建筑、房地产业上市公司的数据[J];财会通讯;2011年06期
3 潘立生;李华;;会计信息的价值相关性研究[J];经济研究导刊;2010年11期
4 张振陵;陈冬鸣;;公允价值的市场反应研究[J];财会研究;2011年02期
5 解国芳;;上市公司应用公允价值的实证分析及启示[J];财会月刊;2009年25期
6 万乐;柴小康;孔文茵;;公允价值应用与投资决策的实证研究——基于投资者保护的视角[J];中国管理信息化;2010年17期
7 任富强;;运用资产评估规范上市公司与公允价值相关的盈余管理[J];商业会计;2007年08期
8 游春晖;閤晓林;王菁;;公允价值在上市公司中的应用研究[J];煤炭经济研究;2010年02期
9 吴晓林;;公允价值计量对上市公司利润的影响[J];边疆经济与文化;2009年06期
10 王柯丽;;浅谈公允价值再次引入对我国上市公司的影响[J];企业家天地下半月刊(理论版);2009年06期
11 王樾;;上市公司公允价值应用的经济后果分析——基于新准则公允价值视角下的理论分析与实证检验[J];财经论丛;2011年01期
12 郭玉莲;夏金玉;;公允价值的引入对上市公司的业绩影响分析[J];现代商业;2011年17期
13 孙翯;;上市公司公允价值变动损益的盈余管理行为——基于新会计准则视角的分析[J];科学决策;2010年05期
14 王月;;公允价值计量对我国上市公司影响探析[J];现代商贸工业;2008年08期
15 陈丽;宋书勇;于杰娜;梁小娅;;公允价值再次引入对上市公司利润影响探讨[J];黑龙江科技信息;2008年30期
16 李姝;;公允价值计量的会计信息相关性研究[J];山西财经大学学报;2009年10期
17 王志亮;;我国深市A股公允价值的市场反应实证研究[J];北京交通大学学报(社会科学版);2010年02期
18 贾平;陈关亭;;公允价值计量下审计质量的作用研究[J];审计研究;2010年03期
19 刘雯;;浅谈新企业会计准则实施对上市公司的影响[J];品牌(理论月刊);2010年12期
20 常雅静;;公允价值运用对上市公司盈余管理影响的实证研究[J];经济研究导刊;2011年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 谭洪涛;蔡春;蔡利;;公允价值与股市过度反应——来自中国证券市场的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
2 赵瑞;陈金龙;龚志文;;新会计准则下公允价值的应用对公司绩效影响的实证研究——基于2007—2008年沪深两市上市公司的经验数据[A];中国会计学会会计基础理论专业委员会2010年专题学术研讨会论文集[C];2010年
3 饶雅君;;审计风险导向观下的公允价值审计[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年
4 尉然;;公允价值计量:谁是最终受益者[A];第六届(2011)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2011年
5 孙洪强;樊黎明;;基于选择处理权的公允价值计量修正[A];中国会计学会会计基础理论专业委员会2010年专题学术研讨会论文集[C];2010年
6 尉然;;价格·价值·公允价值——基于价格与价值的视角[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
7 于永生;;美国救市法案中的会计谬误[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
8 张妍;;金融危机下的公允价值:立场、观点及应对[A];北方省市自治区会计学会第二十七次学术研讨会论文集[C];2009年
9 王竹泉;王秀华;;公允价值列报:概念、技术与策略[A];中国会计学会会计基础理论专业委员会2010年专题学术研讨会论文集[C];2010年
10 张金若;;两类公允价值变动对高管薪酬的差异影响研究——基于我国A股上市公司2007-2008数据检验[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 编译 李虹;美上市公司财务报告拟采用“公允价值”[N];财会信报;2005年
2 厦门国家会计学院 黄世忠;公允价值的十大认识误区[N];中国证券报;2007年
3 本报记者 刘振盛;公允价值计量的正反面[N];21世纪经济报道;2009年
4 本报记者 楷弛;公允价值:上市公司的“双刃剑”[N];财会信报;2008年
5 陆洲;“公允价值”催肥年报业绩[N];中国证券报;2007年
6 记者  岳敬飞;三大原因阻击园区类公司业绩飙升[N];上海证券报;2006年
7 证券时报记者 黄婷;公允价值有助了解企业资产负债真实价值[N];证券时报;2008年
8 刘兆云 武建;公允价值对公司财务信息的影响[N];财会信报;2008年
9 ;307家公司因公允价值变动损失258亿[N];财会信报;2009年
10 朱德峰;投资性房地产“浅尝”公允价值[N];上海证券报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 孙翯;公允价值信息的价值相关性[D];东北财经大学;2010年
2 张凤元;上市公司价值与公允价值变动的相关性实证研究[D];吉林大学;2012年
3 康萍;公允价值会计的应用及其对公司治理的影响研究[D];浙江工商大学;2012年
4 胡振国;产权保护与会计计量[D];湖南大学;2010年
5 谭洪涛;会计信息的质量与经济后果研究[D];西南财经大学;2008年
6 曹细钟;有限理性与审计质量[D];暨南大学;2010年
7 刘奕均;金融危机背景下的机构投资者与公允价值研究[D];上海交通大学;2011年
8 苏莉;改进公允价值应用研究[D];复旦大学;2007年
9 王志亮;公允价值的决策有用性研究[D];北京交通大学;2009年
10 王肖健;公允价值计量研究[D];厦门大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孙鑫;公允价值准则在我国的应用研究[D];杭州电子科技大学;2010年
2 路香平;公允价值信息与股价相关性研究[D];河南大学;2011年
3 王娟;公允价值的价值相关性研究[D];云南财经大学;2010年
4 阴海明;公允价值对会计信息价值相关性影响的实证研究[D];兰州大学;2010年
5 梁媛媛;公允价值会计信息的相关性和可靠性研究[D];贵州财经学院;2010年
6 姚玉梅;公允价值会计政策选择的影响因素研究[D];山东农业大学;2011年
7 尹亚静;公允价值对上市公司会计信息披露的影响分析[D];吉林大学;2011年
8 刘旸;公允价值计量属性的价值相关性研究[D];北京化工大学;2010年
9 鲍夏梦;金融资产公允价值变动的价值相关性研究[D];重庆大学;2010年
10 骆小璐;公允价值计量的价值相关性研究[D];浙江大学;2011年
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978