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《东北财经大学》 2011年
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从中日比较看中国外汇储备问题

王秀  
【摘要】:外汇储备是各国对外支付能力的体现,一直受到各国政府的高度关注。美元贬值和美国债务危机,更把外汇储备问题推向风口浪尖。对于拥有世界上最多外汇储备的两个国家——中国和日本来说,外汇储备更值得关注。 日本外汇储备在1993年就超过中国台湾和德国,成为世界第一外汇储备大国。在2006年2月被中国超过之前,日本一直是世界上首屈一指的外汇储备大国。1985年广场协议之后,日元大幅升值,对日本经济造成的影响非同小可,也是造成日本在上世纪90年代“失去的十年”的重要原因。为了维持汇率稳定,日本政府利用买入美元、卖出日元的方式来干预外汇市场,遏制日元升值,支持日本出口产业的发展,促进日本经济复苏。但与此同时,也造成了日本外汇储备大量累积的后果。在外汇储备的管理上,日本的运营效果虽然还是值得肯定的,但是随着美元贬值愈发明显,美国经济复苏愈发无力,美国债务危机愈演愈烈,日本开始意识到巨额外汇储备的风险,步欧盟和其他发达国家的后尘,也在渐渐地“脱离美元”。2004年4月以来,日本停止了大规模的外汇市场干预操作,外汇储备规模得到了控制。 伴随着中国经济的高速发展和经济全球化的深入,尤其是2001年加入WTO以来,中国对外贸易和引进外资迅猛发展,连年出现了国际收支“双顺差”的局面。以此为基础,中国现在拥有了超过3万亿美元的外汇储备,高居世界榜首。巨额的外汇储备使中国成功应付了全球金融危机、能源危机和粮食危机等外部的冲击,提升了国际经济地位,使中国有能力向周边国家提供外汇支持,增强在亚洲和世界的国际影响力。但是,巨额的外汇储备也对中国宏观经济运行、金融市场健康发展以及流动性管理带来了巨大的挑战。如今,中国外汇储备的规模仍然不见下降趋势,不断涌现出一系列问题,尤其是近期外汇储备资产面临大幅缩水的风险。因此,从日本控制外汇储备规模、“脱离美元”的动向中总结其经验教训,发现中国外汇储备的问题,借鉴和学习日本的经验和方法,这是很有必要的。为此,本文通过对中日两国外汇储备的比较分析,从对比中认清现状,总结经验,以期对中国外汇储备问题提供有益的参考。 本文采取理论分析与实证分析相结合的研究方法,既借用了数据说明,又使用了图表分析。全文共分六章,各章具体内容是: 第一章,绪论。本章论述本文选题的背景,目的和意义,简要概述国内外研究的现状,说明本文的结构安排、研究方法以及创新与不足。 第二章,外汇储备的相关理论。本章论述了关于外汇储备的基本理论知识。首先,对外汇储备的定义、形式和功能进行了概括和分析;其次,对外汇储备币种管理理论和适度规模理论进行了叙述。 第三章,中日两国外汇储备的现状。首先,简要论述了全球外汇储备增加的状况及其特点;其次,论述了中日两国外汇储备增长的状况以及造成两国巨额外汇储备的原因,然后对两国外汇储备的增长状况及原因进行了比较分析;再次,阐述了中日两国外汇储备构成的特点,把中日两国的情况与美国、欧盟进行了比较;最后,对中日两国外汇储备过剩的状况进行了比较分析。 第四章,中日外汇储备运用的比较。首先,本章对中日外汇储备运用方式、运用对象分别进行了阐述;其次,对中日两国外汇储备运用效果进行了比较,并分析了造成运用效果出现差异的原因;再次,论述了中日两国外汇储备运用的问题和风险;最后,对两国外汇储备运用方向的改善进行了阐述。 第五章,改善中国外汇储备管理的政策建议。本章主要论述了中国管理外汇储备需要注意的问题,并结合日本的经验以及本国的实际,提出了相应的政策建议。 第六章,结论。本章就前五章讨论的问题进行了简明扼要地总结,以期更好地理解中日外汇储备问题。 本文主要创新点是在国内外学者现有研究成果的基础上,对中日两国外汇储备的现状、原因、运用方式和效果进行了全面而系统的比较分析。以此为基础,对中国外汇储备问题有针对性地系统地提出了若干合理化的政策和建议。在研究方法上,通过理论和实证相结合的方式,进行了一系列定性、定量的分析。 由于本人理论水平不高,专业知识不多,日语水平欠佳,在涉及到日本相关数据时,只能从国内外学者对日本外汇储备的研究及相关的译本中获得部分图表或数据,无法获得第一手资料。另外,由于自身学术水平有限,努力不够,对有关问题的理论分析不够深入。因此,笔者要以更加认真的态度,不断地提高自身的研究能力和学术水平,在今后的研究中不断取得进步。
【学位授予单位】:东北财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F832.6

【参考文献】
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