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《东北财经大学》 2007年
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基于价值的管理研究

罗菲  
【摘要】: 目前,价值的创造与实现已经受到越来越多的企业的重视,成为企业追求的目标。众所周知,企业的一切活动都是围绕价值创造进行的,从企业战略开始到投资、技术和研发、生产、销售、财务活动、人力资源活动、企业文化等等一切都是为了价值增值。凡是能使企业价值增值的领域,都应该是公司管理层关注的焦点。但实际上,价值的概念是很抽象的,人人都希望自己的管理能够更多地创造价值,可是到底价值是什么?从哪里来?如何去创造?又能够以什么样的标准进行衡量?基于价值的管理(Value-Based Management,VBM)正是在这样的环境下产生的。 二十多年前,VBM首先出现在以北美为代表的西方管理会计实践以及理论研究领域中,随后这一管理命题得到了迅速的发展。与西方的研究进程相比,尽管中国目前在VBM的实践及研究领域也已经取得了一定的成果,但仍略显不足,其具体体现就是并没有在企业内部形成完全的价值观念,仅个别公司从财务角度贯彻实施了基于价值的管理这一企业管理模式的某些方面,且评价手段较为单一。以此作为出发点,本文采用国内外的研究文献和实证分析为基础,以VBM理论的分析——VBM框架的构建——VBM在中国的实施为主线,对基于价值的管理进行了全面的分析和考察。 本文共分为五部分: 第一部分;引言。主要介绍了本文的选题思路,回顾了国内外的相关文献,并阐述了本文的研究方法和基本观点。本部分内容可以为以后各部分的理论探讨和实证分析做前期铺垫。 第二部分,有关VBM的历史回顾。回顾以价值作为出发点或者重点进行管理的发展历史,实际上早在两个世纪之前已经开始出现。基于价值管理的发展与企业内外部环境的发展是密不可分的。当企业规模较小,外部金融及市场环境比较简单时,对于基于价值的管理重点不显突出。而此时的价值也并不是指股东的价值,而是业主的价值;实际上在这些阶段,“价值”是非常模糊的,直到企业的规模发展到了一定阶段,其筹资、投资以及经营方式发生了大规模的变化,尤其是在股份有限公司出现后,企业对价值,尤其股东的价值就给予了越来越多的重视,此时才出现了真正意义上的VBM。另外,在这部分中,笔者还对目前国外及我国VBM的应用现状进行了分析,具体归纳了目前国外和我国比较提倡的VBM模式以及在公司中的具体应用,例如麦肯锡管理模式、德勤管理模式、阿尔弗雷德拉帕波特管理模式、加利·阿什瓦斯模式以及我国学者提出的汤谷良,林长泉管理模式、彭纯军,王惠芬管理模式、彭晓峰,何瑛管理模式、王平心,吴清华管理模式等,这些都为构建本文中的VBM框架提供了有用的信息。 第三部分,VBM的有关理论。要想构建合理的VBM,必须理解掌握VBM的相关理论。首先,笔者对VBM的支持理论,包括作业成本法、战略成本管理及平衡计分卡等等进行了梳理。然后对VBM的含义、特征及运用VBM的意义进行了全面的分析。虽然VBM已经在国外实施了相当长的一段时间,但实际上目前理论界对它的含义以及侧重点并没有形成统一的认识,而这对构建合理适用的VBM框架无疑是一个障碍。在综合分析各界学者对VBM含义归纳的基础上,笔者认为,VBM应该是以股东价值最大化作为公司的最终目标,在公司的计划、预测、决策等各项活动中,遵循以提高股东价值为出发点,并在企业的日常经营中全面实施的一种管理理念及管理方法。本部分中对VBM含义、特征、运用意义的描述,为下一部分VBM框架的构建及实施打下了坚实的基础。 第四部分,建立并实施VBM框架下的企业管理体系。这部分是本文的重点,笔者着重笔墨构建了VBM的基本框架,即从目标选择出发,在确定合适的价值基础上,通过确定价值的驱动因素,贯彻执行基于价值管理的战略决策,并全面实施VBM,最后对业绩进行评价。针对目前企业目标到底是应该追求企业价值最大还是股东价值最大的争论,笔者认为,应该追求股东价值最大,其最根本的原因是因为股东才是企业最终的所有者;但即使为追求股东价值的最大,也不能忽略所有的其他因素,因此在适当的情况下,使用期权价值基础会给股东带来更大的利益。确定价值的驱动要素是非常重要的一个步骤,只有明确到底什么因素才能够增加价值,什么因素会对价值有所损害,才能最终达到价值增加的目的。但是,仅仅明确价值的驱动要素是不够的,基于价值的管理必须通过决策发挥作用,在VBM框架下,战略决策的核心内容就是要将价值与决策过程紧密地融为一体,使企业的各项活动在价值的统一目标下结盟,充分发挥决策的有效性。而VBM的成功实施需要强调对几项关键因素的管理,即高级管理层的领导及承诺、与管理过程相适应、教育及培训、沟通、时间范围及任务顺序以及支持者,包括内容支持者及程序支持者。最后,要对管理者的业绩进行评价,因此笔者论述了VBM框架下的业绩评价标准、评价指标以及评价方法,其中还对评价指标分为了财务性指标与非财务性指标两大类分别进行论述。 第五部分,VBM在中国的实施。在本部分中,主要针对我国目前的情况对VBM在我国的实施进行了研究。由于VBM对传统的财务管理以及传统的企业管理方式都提出了挑战,因此笔者对VBM在我国实施时的具体做法进行了分析,包括强化财务管理,树立企业价值观念、获取并提高企业核心竞争力、增强风险意识,健全风险管理体系、运用财务技术,进行财务资源的平衡管理以及完善业绩评价制度,落实风险责任制等,并在文章最后重申了实施VBM应强调的问题。
【学位授予单位】:东北财经大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F275

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 王秀华;;企业价值管理理论发展趋势研究:一个文献综述[J];财会通讯;2011年33期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 韩明;基于流程理论的商业银行价值管理研究[D];湖南大学;2009年
2 李娜;基于资源观的技术创新能力与企业价值关系研究[D];吉林大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 党梅梅;企业安全理念体系及建设研究[D];中国地质大学(北京);2011年
2 卜文举;基于价值管理的企业关键价值驱动因素与价值优化途径分析及案例研究[D];西南财经大学;2010年
3 刘学成;蓝贝瑞公司EVA导向的薪酬方案设计[D];哈尔滨工程大学;2009年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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3 代宏坤;基于价值的管理与价值管理的比较分析[J];商业研究;2005年08期
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中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 刘淑莲;企业融资论[D];东北财经大学;2000年
2 张悦玫;基于价值增长的企业绩效评价体系研究[D];大连理工大学;2004年
3 徐鸣雷;基于企业价值的财务战略管理研究[D];大连理工大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前8条
1 马琳;基于价值管理的EVA评价方法研究[D];大连理工大学;2004年
2 张金胜;中信证券公司基于EVA价值管理的公司内部治理研究[D];西北大学;2003年
3 罗晨燕;基于利益相关者的企业综合绩效评价研究[D];暨南大学;2004年
4 胡辉丽;价值创造的财务规则和路径研究[D];中国海洋大学;2004年
5 倪桂萍;我国上市公司价值增长影响因素的实证研究[D];大连理工大学;2005年
6 刘瑾;从价值创造的角度对EVA的研究[D];东北财经大学;2005年
7 何年初;VBM在中国TCL集团的应用研究[D];首都经济贸易大学;2005年
8 张巧龄;基于价值的管理中的决策模型及其应用研究[D];武汉大学;2005年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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4 黄世平;;语用意义的推导与翻译[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2011年06期
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7 胡悦芝;;关于中西方文化中红白的文化差异[J];安徽文学(下半月);2010年05期
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10 孙诚;周鲁宝;;财务管理理论的基本特征与方法论[J];北方经济;2010年22期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘东升;李新;;浅析企业财务风险管理[A];2011(昆明)中西部第四届有色金属工业发展论坛论文集[C];2011年
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3 程伟礼;;科学发展观是世界观和方法论的集成创新[A];科学发展观与中国特色社会主义——全国社会科学院系统邓小平理论研究中心第十一届年会暨学术研讨会论文集[C];2006年
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5 游淑芬;;值得推荐的一本工具书——1995年新版《汉英词典》[A];第二届全国双语词典学术研讨会暨福建省辞书学会第九届年会论文集[C];1996年
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7 高永伟;;英汉新词词典编纂中的若干问题[A];中国辞书学会双语词典专业委员会第四届年会暨学术研讨会论文集[C];2001年
8 王馥芳;;以《英汉大词典》为例谈词典的科学配例[A];中国辞书学会双语词典专业委员会第七届年会论文集[C];2007年
9 杨毅;;The Internet English and EFL Learning[A];中国当代教育理论文献——第四届中国教育家大会成果汇编(下)[C];2007年
10 王维波;;“少数民族”一词英译探讨[A];译学辞典与翻译研究——第四届全国翻译学辞典与翻译理论研讨会论文集[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 羊卫辉;商业地产中地产与零售企业间的协同效应研究[D];暨南大学;2010年
2 沈焱;基于价值实现的电信创新研究[D];电子科技大学;2010年
3 王昱;中国上市公司股票期权激励契约治理研究[D];东北财经大学;2010年
4 韩海文;自愿性信息披露的实证研究:影响因素与经济后果[D];东北财经大学;2010年
5 翟月雷;基于契约观的预算松弛治理研究[D];东北财经大学;2010年
6 李晓;企业产品服务系统价值流理论与方法研究[D];浙江大学;2010年
7 郜志宇;经济剧烈波动条件下矿业企业价值评估研究[D];中国地质大学(北京);2011年
8 王明东;营销绩效评价体系构建及实证研究[D];吉林大学;2011年
9 刘崇明;发电集团战略并购决策模型及其实证研究[D];华北电力大学(北京);2011年
10 董文辰;公司治理结构、盈余质量及其价值相关性[D];大连理工大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 倪蔚蔚;基于价值链的企业价值评估[D];山东科技大学;2010年
2 杨平娥;种业上市公司财务绩效评价研究[D];山东农业大学;2010年
3 宋媛媛;中国工商银行投资价值分析[D];大连理工大学;2010年
4 史洪明;CX食品公司营销策略案例研究[D];大连理工大学;2010年
5 韩红玲;深圳市S行政事业单位财务管理模式研究[D];大连理工大学;2010年
6 肖爽;汉英成语对比研究[D];辽宁师范大学;2010年
7 徐常艳;基于DEA的钢铁上市公司经营绩效评价研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
8 贺惠;基于战略业绩评价的股票期权激励机制研究[D];长沙理工大学;2010年
9 陈冲;上市公司高管薪酬结构与企业价值的相关性研究[D];长沙理工大学;2010年
10 张丹丽;利益相关者视角的企业营销持续竞争力评价研究[D];长沙理工大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈海秋;基于资源和管理的技术创新能力的定义和统计分析[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2003年01期
2 高静文;信息技术对商业银行后台组织设置的影响研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2005年04期
3 张平淡,韩伯棠;公司价值的创造[J];北京理工大学学报(社会科学版);2003年03期
4 魏素艳;张红;;高新技术企业价值影响因素的实证分析——来自沪深两市电子信息技术行业的经验数据[J];北京理工大学学报(社会科学版);2006年05期
5 董岗,傅铅生;关于企业创新能力的评价模型研究[J];商业研究;2004年09期
6 李山;EVA理论研究的进展探析[J];商业研究;2005年08期
7 潘志煜;韩松岩;田金信;;剩余收益模型与传统DCF模型的比较研究[J];商业研究;2007年12期
8 肖钢;加强和改善银行风险管理体系[J];银行家;2004年06期
9 张人骥,刘浩,胡晓斌;充分利用会计信息的企业价值评估模型——RIR模型的建立与应用[J];财经研究;2002年07期
10 欧阳励励;;剩余收益模型在我国价值评估中的应用研究[J];财会通讯(学术版);2008年01期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 李延喜;基于动态现金流量的企业价值评估模型研究[D];大连理工大学;2002年
2 张悦玫;基于价值增长的企业绩效评价体系研究[D];大连理工大学;2004年
3 徐鸣雷;基于企业价值的财务战略管理研究[D];大连理工大学;2005年
4 李光明;企业价值评估理论与方法研究[D];中国农业大学;2005年
5 李向前;企业价值研究[D];吉林大学;2005年
6 杨依依;企业价值与价值创造的理论研究[D];武汉理工大学;2006年
7 徐光宇;软件企业价值研究[D];同济大学;2006年
8 王世军;基于DEA-AHP-FCE方法的民营企业上市公司绩效综合评价研究[D];河海大学;2006年
9 曾宪文;基于EVA的公司经理人薪酬设计研究[D];山东大学;2006年
10 王东;电信运营企业战略转型的评估体系研究[D];北京邮电大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 彭兵;以价值为基础的管理体系研究[D];西南交通大学;2002年
2 张金胜;中信证券公司基于EVA价值管理的公司内部治理研究[D];西北大学;2003年
3 何年初;VBM在中国TCL集团的应用研究[D];首都经济贸易大学;2005年
4 顾昇;我国商业银行实现有效再造的途径及对策研究[D];中南大学;2005年
5 张立;以价值为导向的企业集团全面预算控制模式研究[D];北京化工大学;2006年
6 赵秀芳;基于价值管理的企业价值评估体系研究[D];厦门大学;2005年
7 肖元飞;基于制度变迁理论的我国商业银行业务流程再造研究[D];河海大学;2007年
8 李莉;公司价值管理研究[D];哈尔滨工程大学;2007年
9 胡小平;企业技术创新能力培育的政府扶持行为研究[D];南京农业大学;2007年
10 顾丽萍;创业板在创新型企业成长中的作用[D];吉林大学;2008年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 彭玉芳;郑荣;孟楠;;企业竞争情报系统成熟度测度模型构建研究[J];情报科学;2012年08期
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 茆正平;机械设备类制造业上市公司价值影响因素实证研究[D];江苏大学;2011年
2 葛晓莉;高新技术企业非财务因素对价值影响研究[D];安徽大学;2012年
3 任建峰;博诚公司业务流程改造研究[D];北京交通大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 马忠;经济增加值的业绩评价方法应用研究[J];北方交通大学学报;2001年05期
2 韩建勋;企业应重视价值管理[J];北京市经济管理干部学院学报;2001年04期
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5 周清杰,孙振华;论利益相关者理论的五大疑点[J];北京工商大学学报(社会科学版);2003年05期
6 罗青军;波特价值链模型的另画及其解释[J];商业研究;2002年10期
7 张双文,何新民;论相关利益者理论与财务绩效的关系[J];财经科学;2003年02期
8 金永利;价值链在企业中的应用与发展[J];财经问题研究;2003年03期
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10 王伟时;论国有企业的债务重组[J];财经研究;1998年02期
中国重要报纸全文数据库 前1条
1 闫达五 (中国人民大学会计系教授、博士生导师)徐鹿 李勇;[N];中国财经报;2003年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 周萍;;现代施工企业业绩评价及价值管理探讨[J];贵州水力发电;2011年02期
2 徐海燕;武兆宏;穆森;;EVA理论在我国应用的探讨[J];商业经济;2006年01期
3 代宏坤;基于价值的管理与价值管理的比较分析[J];商业研究;2005年08期
4 陈宏桥;;中小企业绩效评价优化研究——基于企业全面预算管理视角[J];财会研究;2010年22期
5 黄薇芳;基于价值的管理——经济增加值EVA[J];中国煤田地质;2004年03期
6 王强;;在信息化社会中会计的变革与发展初探[J];社会科学论坛(学术研究卷);2006年01期
7 欧阳浩浚;以价值管理为核心的企业信息管理[J];现代管理科学;2000年02期
8 段淑芳;论基于价值管理的企业目标[J];现代管理科学;2004年06期
9 史博文;;企业财务管理如何以全新模式提升企业价值——价值管理与市值管理的整合[J];价值工程;2011年12期
10 卢锐;价值基础的管理层业绩评价体系初探[J];财会通讯(综合版);2004年10期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王波;;价值管理型业绩评价模式的构建[A];管理会计与改革开放30年研讨会暨余绪缨教授诞辰86周年纪念会论文集[C];2008年
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3 ;煤炭企业实施价值管理的研究与探索[A];2010煤炭企业管理现代化创新成果集(下)[C];2011年
4 张先治;;基于价值的公司治理与管理控制[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(下)[C];2005年
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6 史如海;;现代企业的经营管理 价值管理(VM)[A];中国价值工程辉煌成就20年(1978—1998)[C];1998年
7 张如潮;;价值管理(VM)简介[A];中国价值工程辉煌成就20年(1978—1998)[C];1998年
8 张寒松;唐毅宏;张晨东;;目标选择中的相关性问题[A];全国青年管理科学与系统科学论文集第5卷[C];1999年
9 范英杰;;基于员工维度的旅行社业绩评价研究[A];区域旅游:创新与转型——第十四届全国区域旅游开发学术研讨会暨第二届海南国际旅游岛大论坛论文集[C];2009年
10 彭小兵;蒲勇健;;战略决策博弈模型及其在企业战略管理中的应用研究[A];管理科学与系统科学研究新进展——第7届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2003年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 李明月;企业如何实现价值管理?[N];中国化工报;2003年
2 周瑟瑟;南北软件倡导价值管理[N];计算机世界;2001年
3 张竞怡;“账房先生”要进行企业价值管理[N];经理日报;2010年
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5 陈基华;价值管理:公司财务管理的归宿[N];财会信报;2010年
6 刘垚霞;市值管理的本质是价值管理[N];财经时报;2007年
7 宁向东;行政管理转向价值管理[N];国际金融报;2003年
8 钟雪冰;通用电气的价值管理[N];经济参考报;2001年
9 付津;股改为企业价值管理带来契机[N];证券日报;2006年
10 朱琳;河南网通将价值管理作为财务工作核心[N];人民邮电;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 罗菲;基于价值的管理研究[D];东北财经大学;2007年
2 李晓东;商业银行IT价值管理模型研究[D];财政部财政科学研究所;2011年
3 何川;我国商业银行不良资产价值管理——机理和方法[D];河海大学;2004年
4 王玉英;我国中小企业价值管理研究[D];哈尔滨工程大学;2008年
5 肖奎喜;我国开放式证券投资基金的业绩评价[D];浙江大学;2005年
6 李仁良;企业价值管理——战略、融资、投资和绩效[D];中国社会科学院研究生院;2003年
7 丁君风;中国上市公司价值管理中的战略结构与治理结构因素研究[D];河海大学;2004年
8 陈佳俊;企业战略、管理控制与业绩评价的权变分析[D];厦门大学;2003年
9 李小平;基于EVA理念的我国公司治理结构优化研究[D];西南交通大学;2006年
10 杨建新;企业家激励与约束机制研究[D];厦门大学;2001年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 史青春;基于价值创造的企业价值评估研究[D];兰州大学;2006年
2 陈之涛;基于VBM的企业业绩评价系统研究[D];厦门大学;2007年
3 张金胜;中信证券公司基于EVA价值管理的公司内部治理研究[D];西北大学;2003年
4 沈荟云;基于价值管理的企业业绩评价体系的构建[D];东北财经大学;2010年
5 陈翔;经济增加值(EVA)评价与传统业绩评价的比较[D];中国社会科学院研究生院;2003年
6 宋亚坤;构建基于EVA的企业管理财务架构[D];天津工业大学;2003年
7 李莉;公司价值管理研究[D];哈尔滨工程大学;2007年
8 秦忠华;基于EVA的企业业绩评价指标体系研究[D];中国石油大学;2008年
9 宋雅琴;基于EVA的经营者业绩评价与激励机制探讨[D];南京理工大学;2003年
10 韩芬;基于战略的企业业绩评价体系研究[D];西安建筑科技大学;2010年
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