收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

推进中国利率市场化研究

万荃  
【摘要】:利率市场化改革是中国金融改革的重要内容,也是国际大趋势。目前中国大部分存贷款利率,依然由中央银行确定并报国务院批准,所以存贷款利率成为改革的最后“堡垒”。理论界和实务界有关利率市场化的呼声不断升高,在政策层面也被多次提到议事日程。 一国金融系统的法律体系与制度变迁会对整个国家的经济金融稳定产生重要影响。特别是在构建起基本的金融系统框架之后,金融体系内部的制度结构相互关联与衔接十分密切,推动利率市场化改革的关键往往不是形式上简单的取消管制和开放市场竞争,而是推动完善金融制度环境和金融基础设施,制定适合市场竞争的配套制度与适合现有制度的市场运行规则,并维护制度的渐进性与稳定性。中国由于金融市场发展水平较低、监管效率瓶颈制约以及企业内部治理结构不完善,使得利率市场化进程缓慢。为了尽快发挥利率改革的正向作用,需要提高金融市场的发展水平,完善配套制度建设。 本文运用制度经济学交易成本理论、产权理论和制度变迁理论来分析利率市场化的路径选择和绩效,分析典型的发达国家利率市场化改革的成效与教训,在此基础上,研究推进中国利率市场化问题。 一、利率市场化研究综述与评析 国内外学者关于利率市场化改革的理论研究主要集中于利率市场化绩效、风险、利率市场化次序以及利率市场化方式与路径方面。学者们从不同角度对这些问题进行了探讨并取得了大量成果,为中国推进利率市场化改革奠定了坚实的理论基础。但是,已有的研究仍存在不足之处,比如,尚未构建系统的利率市场化制度理论框架,尚未建立制度数量指标进行有效的数理分析,等等。 二、利率市场化的理论基础 麦金农和肖提出的金融抑制与金融深化理论,是发展中国家以利率市场化为核心的金融改革的理论基础。中国作为发展中国家,一个显著的特征是存在二元金融结构。新结构主义理论认为,对于存在二元金融结构的国家,应该考虑到非正式市场的存在及其在经济中的传导作用。利率市场化需要基础理论支撑,还需要配套制度条件,比如发达的金融市场、完备的金融安全网等。由于中国现有的制度环境不完善与产权不够明晰,各方利益主体对利率市场化制度需求明显不足,因此,我国宜在产权改革取得一定成效后,再彻底放开利率使其逐步市场化。 三、制度质量与利率市场化 制度质量包括制度有效性和制度稳定性二维衡量指标,制度有效性侧重衡量制度质量对改革的促进作用,制度稳定性侧重衡量制度质量在改革进程中对经济平稳增长的保障作用。面板数据模型研究表明,进行制度改革相对成功并且制度稳定性较好的国家,其利率市场化改革的绩效较好;制度质量整体水平能够显著地影响利率市场化改革的进程快慢及利率市场化改革的效果。在产权制度质量改善的基础上,国家整体金融制度环境质量会提升,进而推动整个金融系统中金融机构公平有序竞争,并有利于利率结构调整。 四、制度结构与利率市场化 制度质量包括产权制度质量与制度环境质量两个方面,本章在上一章的分析基础上,采用普通面板数据模型,进一步分析在两种类型国家进行改革时均起重要作用的制度环境质量。在分析面板横截面数据的国别差异的规律性时,采用固定效应模型;在研究不同制度质量变量的国别差异以及制度变量指标在改革中的影响效应变化时,采用变截距、变系数模型来反映出横截面个体对截距的影响。研究结果表明,信贷管制制度环境的改善有利于改善金融抑制水平,从而推动利率整体水平的提高;完善银行业整体监管水平,包括事前审慎监管、事中及时纠正和事后及时处置,有利于利率市场化改革。 五、中国利率市场化分析 中国利率市场化虽取得重要进展,但制度变迁进度缓慢,利率形成机制、利率传导机制不完善,存贷款利率受管制,利率市场化未取得实质性突破。追根朔源,这些问题是由不合理的制度结构引发的。我国利率市场化存在的主要问题有金融市场主体问题、金融监管问题、基准利率体系问题和商业银行定价能力问题。 六、国外利率市场化的做法与启示 从世界范围看,已经顺利完成利率市场化的国家,都基于不同的经济制度、政治制度和文化制度背景,以及不同的改革起点,遵循了不同的改革路径。但是,无论是顺利推进利率改革的美国和德国,还是改革中间出现反复的日本和韩国,都十分重视创造利率市场化的条件,变迁金融监管制度,选择合适突破口,创新金融产品,提高商业银行定价能力。历经多年的发展与改革,美国、日本、韩国、德国等国家在利率市场化改革等方面均取得了显著成就。因此,对这些国家的利率市场化制度变迁进行深入研究,总结经验教训,可以为中国利率市场化改革提供有价值的启示。 七、推进中国利率市场化的对策建议 制度质量是决定一国利率自由化成功与否的重要变量。为改善制度环境质量,保证其在利率市场化过程中发挥更大的稳定作用,本章依据制度创新理论提出我国推进利率市场化的对策建议,即推进金融产品创新,推进监管制度创新,消除二元金融结构,完善货币市场,建立存款保险制度,提高商业银行定价能力。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 李晶晶,李斌;利率市场化的国际经验分析、比较与借鉴[J];山东省工会管理干部学院学报;2003年04期
2 陈桂珍,鲁胜林;利率市场化:趋势·内函·突破口[J];上海金融;1993年03期
3 韩瑞,武传亮;关于我国利率市场化的理论思考及改革设想[J];经济师;2002年03期
4 张伟武!中国工商银行住房信贷部;利率市场化与利率改革的具体步骤[J];城市金融论坛;2000年02期
5 张纯威;关于利率市场化推动方式的两种思路[J];经济研究参考;1996年17期
6 王伟;利率市场化对保险业的影响和对策[J];上海保险;1998年02期
7 沈世君;如何应对利率市场化对我国银行业的影响[J];上海金融;2000年12期
8 李学彦,姜彦福;对我国加快推进利率市场化的几点思考[J];北京商学院学报;2001年02期
9 张红军;利率市场化呼唤国有商业银行产权制度改革[J];重庆商学院学报;2001年06期
10 钱小燕;利率市场化的国际经验——兼谈我国利率市场化改革的现实条件[J];江苏统计;2001年01期
11 孙龙才;金融改革的新起点:利率市场化[J];新疆财经;2001年01期
12 骆波;我国利率市场化探讨[J];金融理论与实践;2002年01期
13 “利率市场化国际比较研究”课题组;确保金融安全是决定利率市场化次序的出发点[J];经济研究参考;2002年47期
14 李晶晶,孙素民;利率市场化的国际比较与借鉴[J];经济论坛;2003年08期
15 王群琳;论我国利率市场化的影响与对策[J];湖南财经高等专科学校学报;2003年03期
16 陈修艳;香港利率市场化对银行业的冲击及启示[J];海南金融;2003年02期
17 盖伟;利率市场化将带来什么[J];广东科技;2004年Z1期
18 刘晓玲;商业银行应对利率市场化的改革方略[J];江汉论坛;2004年06期
19 陈燕;中国利率市场化模式的构建[J];广西大学学报(哲学社会科学版);2004年04期
20 姚骞;我国利率市场化面临的难点及对策[J];前沿;2004年09期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李扬;;中国的利率市场化:做了什么?还将做什么?[A];第三届中国金融论坛论文集[C];2004年
2 史宝平;;利率市场化:国际比较与中国的时机选择[A];陕西省金融学会第十届金融征文评选集[C];2004年
3 裴权中;;加入WTO要加速利率市场化进程[A];2001中国经济特区论坛:WTO与特区发展学术研讨会论文集[C];2001年
4 山东省城市金融学会课题组;盛明溪;;国有商业银行适应利率市场化的对策研究[A];2005年山东省金融学会重点研究课题成果[C];2005年
5 肖龙沧;;金融支持新农村建设要坚持利率市场化方向[A];社会主义新农村建设与金融支持学术研讨会论文集[C];2006年
6 郑贵廷;;简析我国国债期货交易恢复的时机和条件[A];中国《资本论》研究会第十二次学术研讨会暨第七次会员代表大会论文集[C];2004年
7 温彬;;我国利率市场化后基准利率选择的实证研究[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年
8 王立谦;;利率市场化改革之我见[A];国际经贸研究论文集(2003年)[C];2003年
9 刘晓薇;;应对利率市场化挑战的商业银行改革[A];第八届国有经济论坛:中国商业银行深化改革与管理创新学术研讨会论文集[C];2008年
10 中国人民银行焦作市中心支行课题组;王戈锋;;推进农村贷款利率市场化的可行性研究[A];2007环渤海区域金融合作发展研讨会论文集[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 万荃;推进中国利率市场化研究[D];吉林大学;2013年
2 刘雅然;中国利率市场化及利率政策效应研究[D];华中科技大学;2011年
3 樊卫东;中国利率市场化研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
4 高云峰;利率市场化理论及运用研究[D];西南农业大学;2004年
5 吴璟桉;中国利率市场化改革的路径选择逻辑[D];复旦大学;2004年
6 徐明圣;利率市场化进程中的金融机构利率风险管理研究[D];东北财经大学;2005年
7 杨菁;利率市场化对农村信贷市场供求主体的影响[D];中国农业大学;2005年
8 王晓静;泰勒规则在我国货币政策调控中的应用研究[D];苏州大学;2011年
9 肖建军;开放条件下我国商业银行贷款利率决定机制研究[D];上海社会科学院;2008年
10 樊胜;利率市场化进程中商业银行利率风险管理[D];西南财经大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 黄炜;人民币利率市场化下商业银行应对策略研究[D];暨南大学;2001年
2 陈燕;利率市场化问题研究[D];广西大学;2003年
3 张燕;我国利率市场化研究[D];暨南大学;2002年
4 张京;我国转轨时期利率政策的实证分析——兼论利率市场化[D];西北大学;2001年
5 卢彪;我国利率市场化研究[D];江西财经大学;2004年
6 林红;利率市场化与商业银行风险控制[D];东北师范大学;2004年
7 郑璋鑫;我国利率市场化问题研究[D];陕西师范大学;2003年
8 郑豫晓;对中国利率市场化问题的思考[D];湖南大学;2001年
9 邹东海;经济发展过程中的利率市场化问题研究[D];郑州大学;2000年
10 刘元发;我国利率市场化与商业银行利率风险管理研究[D];湖南大学;2003年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 宋勃;利率市场化不是出笼虎[N];发展导报;2001年
2 国家外汇管理局合肥分局副局长 崔宏书;利率市场化如何作用证券市场[N];国际金融报;2000年
3 张玫;温州利率市场化借势推进[N];经济日报;2004年
4 葛建新;利率市场化存款炒一把[N];中国信息报;2000年
5 本报记者 张朝晖;闫冰竹:“十二五”是利率市场化重要机遇期[N];中国证券报;2011年
6 湘财证券研发部 胡振齐;利率市场化对资本市场的影响[N];厂长经理日报;2000年
7 朱金福;利率市场化攻坚[N];中国经营报;2003年
8 武传利;利率市场化给证券市场带来了什么[N];安徽日报;2000年
9 本报记者 彭琳;利率市场化欲速则不达[N];财会信报;2005年
10 董月鲜 ;我国利率市场化的进程[N];中国经济时报;2003年
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978