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《吉林大学》 2017年
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中外信托盈利模式研究

仲伟  
【摘要】:新中国的信托业,是改革开放后应运而生的,其发展历程跌宕起伏,有过痛苦、有过辉煌。纵观信托业近40年的发展历程,六次清理整顿为行业打下了深深地时代烙印,与各个时期的经济发展紧密相连。其中,有三个历程碑的事件:一是2001年《中华人民共和国信托法》的颁布和实施,标志着新中国正式建立了自己的信托制度,从法律层面确立了信托业发展的根本基础,信托关系进一步明确,信托行为进一步规范,从此信托业明确了功能定位、走出了旧有错误的发展历史。二是2007年银监会“新两规”的出台,而后《信托公司治理指引》、《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》的实施,是中国信托业发展的又一个里程碑,进一步从功能定位和发展方向上,引导信托公司回归本源,打造专业化的资产管理机构,使信托业驶入了发展的快车道。三是2010年银监会出台《信托公司净资本管理办法》,并于次年1月发布了与之配套的《关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知》,信托业真正实现了以净资本为考量重点的风控体系,极大程度上规避了信托产品的兑付风险。至此,信托业的“一法三规”法律体系正式形成,信托业也开始进入了规范、快速发展的新阶段。2013年,信托行业资产管理规模突破10万亿,一举超越保险行业,成为第二大金融子行业;2015年上半年,信托行业资产管理规模突破15万亿,实现了跳跃式的发展;截至2016年底,信托行业资产规模突破20万亿,坐稳了金融行业的“第二把金交椅”。然而,2012年资管新政颁布后,中国出现了“泛资管”的格局,券商资产管理机构、基金子公司、保险资产管理机构等进入资产管理市场,开展类信托业务,与信托机构进行激烈竞争,对信托业的发展形成了巨大的冲击和挑战。同时,监管部门近几年加强了对信托机构的监管,政策导向是旨在引导信托机构改变原有业务结构,提升风险防控能力。有鉴于此,2015年虽然信托业68家公司的管理资产规模和业绩继续增长,但增幅已经不如前些年,适度稳步增长将成为信托业发展的“新常态”。应该说,在监管日趋严格和竞争不断加剧的局势下,信托业的业务转型迫在眉睫,如何走出旧有模式、寻找到新的业务模式和利润增长点,将是摆在信托人面前的重要课题。就是在这样的背景下,本文选择了信托业盈利模式为研究对象。首先,从本文的选题背景和意义入手,引出全文要解决的问题。其次,阐述了作为本文理论支撑的两个核心理论——信托理论和盈利模式理论。再次,从对具有鲜明特点的英国、美国和日本的信托业盈利模式的分析,得出了发达国家信托业盈利模式形成和发展的一般规律;然后,着重介绍了我国信托业目前的盈利模式状况,并进行了中外盈利模式的比较分析,找出了我们的问题。最后,在借鉴先进国家信托业盈利模式发展经验的基础上,从宏观、中观及微观等方面,提出了发展和构建我国信托业盈利模式的建议,得出本文的研究结论。
【关键词】:信托 信托公司 信托行业 盈利模式
【学位授予单位】:吉林大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2017
【分类号】:F832.49
【目录】:
  • 摘要4-6
  • Abstract6-15
  • 第一章 绪论15-29
  • 1.1 选题的背景15-16
  • 1.2 选题的意义16-18
  • 1.3 相关文献综述18-23
  • 1.3.1 信托理论18-20
  • 1.3.2 盈利模式理论20-23
  • 1.4 研究思路和研究方法23-26
  • 1.4.1 研究思路23-25
  • 1.4.2 研究方法25-26
  • 1.5 本文的创新点26
  • 1.6 研究不足26-29
  • 第二章 信托业盈利模式分析的理论基础29-39
  • 2.1 信托理论29-35
  • 2.1.1 信托的含义29-30
  • 2.1.2 信托的要素30-31
  • 2.1.3 信托公司31-35
  • 2.2 盈利模式理论35-39
  • 2.2.1 盈利模式的基本内涵35
  • 2.2.2 盈利模式的影响因素35-36
  • 2.2.3 信托公司盈利模式36
  • 2.2.4 构建信托公司盈利模式的原则36-39
  • 第三章 发达国家信托业盈利模式分析39-63
  • 3.1 英国信托业盈利模式分析39-44
  • 3.1.1 英国信托业盈利模式的变迁39-41
  • 3.1.2 英国信托业的法律与监管环境41
  • 3.1.3 英国信托业的业务范围及收入结构41-42
  • 3.1.4 英国信托业盈利模式的特点42-44
  • 3.2 美国信托业盈利模式分析44-52
  • 3.2.1 美国信托业盈利模式的变迁45-46
  • 3.2.2 美国信托业的法律与监管环境46-47
  • 3.2.3 美国信托业的业务范围及收入结构47-49
  • 3.2.4 美国信托业盈利模式的特点49-52
  • 3.3 日本信托业盈利模式分析52-60
  • 3.3.1 日本信托业盈利模式的变迁52-54
  • 3.3.2 日本信托业的法律与监管环境54-55
  • 3.3.3 日本信托业的业务范围及收入结构55-58
  • 3.3.4 日本信托业盈利模式的特点58-60
  • 3.4 发达国家信托业盈利模式形成和发展的一般规律60-63
  • 3.4.1 法律制度完善并能不断调整60-61
  • 3.4.2 职能定位决定各国信托业务重点不同61
  • 3.4.3 突出信托业务的财产管理功能本质61
  • 3.4.4 行业监管务实有效61-63
  • 第四章 我国信托业盈利模式分析63-109
  • 4.1 我国信托业的历史变迁63-70
  • 4.1.1 旧中国信托业的发展历程63-64
  • 4.1.2 新中国信托业的发展历程64-70
  • 4.2 我国信托业盈利模式形成的外部环境70-73
  • 4.2.1 信托业盈利模式形成的法律环境70-71
  • 4.2.2 信托业盈利模式形成的监管环境71-73
  • 4.3 信托业的总体经营情况73-80
  • 4.3.1 信托业总体收入水平74-77
  • 4.3.2 信托业总体盈利能力77-80
  • 4.4 信托业务经营现状80-90
  • 4.4.1 信托资产规模现状80-85
  • 4.4.2 信托业务收入情况分析85-88
  • 4.4.3 信托业务盈利水平88-90
  • 4.5 固有业务经营现状90-107
  • 4.5.1 固有资产规模现状90-95
  • 4.5.2 固有业务收入情况分析95-103
  • 4.5.3 固有业务盈利能力分析103-107
  • 4.6 信托业盈利模式分析107-109
  • 4.6.1 信托报酬收入成为主要收入来源107
  • 4.6.2 以投资类收入为重要收入来源107
  • 4.6.3 利息类收入是较重要的收入来源107-108
  • 4.6.4 其他类收入相对处于补充地位108-109
  • 第五章 中外信托业盈利模式比较109-127
  • 5.1 中外信托业盈利模式形成的外部环境比较109-119
  • 5.1.1 中外信托业盈利模式形成的法律环境比较109-114
  • 5.1.2 中外信托业盈利模式形成的监管环境比较114-119
  • 5.2 中外信托业务范围及收入结构比较119-127
  • 5.2.1 中英信托业务范围及收入结构比较120-122
  • 5.2.2 中美信托业务范围及收入结构比较122-123
  • 5.2.3 中日信托业务范围及收入结构比较123-127
  • 第六章 借鉴发达国家经验促进我国信托业盈利模式构建127-147
  • 6.1 我国信托业盈利模式存在的问题127-130
  • 6.1.1 信托业发展的外部环境不完善127-128
  • 6.1.2 信托业没有形成核心盈利模式128
  • 6.1.3 信托业整体规模突飞猛进128
  • 6.1.4 信托公司的收入构成不合理128-129
  • 6.1.5 信托业务整体报酬率逐年走低129
  • 6.1.6 信托业资本利润率还不高129
  • 6.1.7 固有业务中利息收入增速明显放缓129
  • 6.1.8 信托业创新能力不足129-130
  • 6.1.9 信托业务专业人才匮乏130
  • 6.2 宏观层面:我国信托业发展外部环境的构建130-135
  • 6.2.1 完善信托法律环境130-131
  • 6.2.2 创新信托行业监管131-132
  • 6.2.3 优化信托业顶层设计制度132-135
  • 6.3 中观层面:完善我国信托业发展的盈利模式构建135-141
  • 6.3.1 突出信托本源业务136
  • 6.3.2 培养忠实客户群136-137
  • 6.3.3 加强业务创新137-138
  • 6.3.4 建立有效风险防控体系138-139
  • 6.3.5 优化股权组织结构139-140
  • 6.3.6 注重培养专业人才140
  • 6.3.7 培育信托公司品牌140-141
  • 6.4 微观层面:构建注重综合理财的“大信托”141-147
  • 6.4.1 资产证券化中的信托141
  • 6.4.2 年金管理运营中的信托141-142
  • 6.4.3 公司兼并重组中的信托142
  • 6.4.4 私人股权投资中的信托142-143
  • 6.4.5 基金化业务中的信托143
  • 6.4.6 家族资产延续中的信托143-144
  • 6.4.7 土地流转中的信托144
  • 6.4.8 公益项目中的信托144-145
  • 6.4.9 养老产业中的信托145
  • 6.4.10 互联网金融中的信托145-147
  • 第七章 研究结论147-151
  • 参考文献151-163
  • 作者简介及在学期间所取得的科研成果163-165
  • 致谢165-166

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