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《吉林大学》 2017年
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国际资本流动对中国商业银行体系稳定性的影响

党超  
【摘要】:本文旨在研究国际资本流动,对中国商业银行冲击的传导路径和激励,分析资本流动和银行稳定性的关系,采用多元线性回归的方法,选取多个与银行稳定性经营有关的指标,分析经营稳定性的敏感变动情况,据此为中国商业银行的稳定经营、防范化解危机的能力,对监管部门和银行的经营者提出政策性意见。具体内容如下:第1章导论。首先,阐述中国商业银行体系稳定性的研究背景与研究意义,结合资本管制、巴塞尔协议、货币政策等相关理论概念,阐明国际资本流动会对中国商业银行的经营和货币政策的执行带来的影响。其次,结合国内外学者的研究成果分析资本充足率和信贷传导的关系、资本流动对商业银行稳定性的影响,在此基础上介绍本文的研究方法和研究框架。最后,对本文的创新与不足之处进行阐述。第2章相关理论概述。首先,从含义、分类、流动原因和流动影响四个方面对国际资本流动进行剖析。资本流动可以分为直接投资、证券投资和其他资本流动,之所以会产生这些流动是由于资本的逐利性,主要包括汇率和利率等因素。资本流动能够解决资本流入国投资资金不足的情况,有利于该国国际收支的平衡,促进对外贸易的发展。但是资本的快速出入也会造成该国金融秩序的混乱,过度依赖外资,还可能引发金融危机。商业银行的稳定性是指商业银行在外部经济环境发生变化的情况下保持原有经营状态的能力。对于商业银行的稳定性测度,主要有定性和定量两种方法,这些理论和方法在实际应用过程中需要结合互补地分析。第3章国际资本流动影响中国商业银行稳定性的传导机制。国际资本流动包括流入和流出两个方面,不论是流入还是流出都会对一国商业银行的经营管理造成冲击。一方面,国外资金的流入会给商业银行提供充足的流动性供给,使一国的信贷资产增加,促进该国的投资比例上升,使该国经济向前发展;另一方面,流入的资本除会增加流动性以外,还会带来经营风险,严重时可能会导致商业银行的破产,引发全国的债务危机。从国际资本的流出方向来讲,资本的突然流出会造成商业银行的流动性不足,资金链断裂,信贷规模收缩,陷入经营危机。接着,本文通过对国际资本流动对商业银行的三个影响路径,即直接冲击、间接冲击和继发性冲击的阐述,国际资本流动主要通过三种路径对银行体系的稳定性产生冲击:直接冲击路径、间接冲击路径和继发性冲击路径。直接冲击路径主要是指国际资本流动通过直接作用于银行体系的资产负债表,对银行体系的安全性和流动性产生冲击。间接冲击路径指的是国际资本流动对国家的宏观经济因素和微观经济因素产生冲击,这些因素的变动又影响了该国银行体系的稳定性。继发性冲击路径指的是国际资本流动对某单一银行产生冲击之后,通过危机的传染作用使得整个银行体系产生综合性风险。第4章中国国际资本流动与中国商业银行稳定性现状分析。伴随中国对外开放程度日益提高,从国民收入恒等式看,中国国际资本流动规模的日渐增大与贸易部门、投资部门的关系密切。中国在向世界提供廉价劳动力和商品的同时,也向世界展现出了巨大的经济潜力。2008年受到美国次贷危机的影响,人民币成为国际市场上良好的避险货币,中国的外汇储备更是直线增加。2015年,中国进行了“811”汇率改革,20年来中国的外汇储备首次出现下滑。2016年,美国连续进行了多次加息,导致资金大量回流,中国的资本净输出仍为正值,但国际资本流动出现了一些新的趋势。中国商业银行的发展共分为五个阶段,起步阶段、二元银行体制阶段、建立国有商业银行的阶段、国有银行商业改革阶段和以股份制改革为核心的综合改革阶段,中国商业银行面对的风险主要包括市场风险、汇率风险、利率风险和流动性风险等,资本流入中国给商业银行带来流动性的同时,也会增加经营风险,要加强风险管理,增强商业银行的稳定性。第5章国际资本流动对中国商业银行稳定性影响实证研究。国际资本流动对中国商业银行稳定性影响实证研究。为了更准确地研究国际资本流动对中国商业银行稳定性的影响,本论文选取前文所述的BSS指标作为衡量商业银行稳定性的因变量,并根据实际可能影响商业银行稳定性的因素,合理选取了外商直接投资FDI,SEC海外直接投资,短期外债SD,中长期外债LD,外汇占款/M2(FEM2),通货膨胀率CPI变化率(DCPI),GDP增长率(DGDP),汇率变化率(DEX),利率变化率(DI),上证指数变化率(DS)作为解释变量来建立模型。从实际现实出发,本文认为外商直接投资FDI,SEC海外直接投资,短期外债SD,中长期外债LD四个指标是模型中的核心解释变量,而后6个指标属于控制变量。研读相关文献以及使用eviews检验后发现,CPI、GDP、汇率、利率、上证指数的原始数据都存在单位根现象,不能直接应用于模型进行多元回归分析。为了简化模型,本文选择使用后五个指标的变化率作为模型的解释变量,此时控制变量指标消除了单位根现象。本文将使用eviews7对变量之间进行多元回归模型分析。实证结果显示,海外证券投资、外汇占款/M2、CPI指数、汇率变化率与商业银行稳定性负相关,且海外证券的贡献度最大,其他投资、上证指数与商业银行稳定性正相关,且其他投资贡献度最大,在所有显著相关的变量中,海外证券贡献度最大且明显高于其他变量,外商直接投资、GDP增长率、实际利率不显著。第6章化解国际资本流动对中国商业银行稳定影响的建议。后金融危机时代化解国际资本流动对商业银行体系稳定的建议。由于经济全球化和金融全球化的发展,各国之间的关系越来越密切,中国在对外开放的过程中不能只顾眼前利益,也要做好充分的流动性和监管准备,防范危机的发生。中国政府应灵活搭配各种资本流动管理工具,加强国际协作,提高商业银行的风险管理水平,完善存款保险制度以加强银行的清偿能力,提高银行业的国际化水平,持续不断推动银行的深化改革,为中国的商业银行拓展海外业务、开拓国际市场做好充分准备。
【关键词】:
【学位授予单位】:吉林大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2017
【分类号】:F832.33
【目录】:
  • 摘要4-7
  • Abstract7-15
  • 第1章 导论15-31
  • 1.1 研究背景与研究意义15-16
  • 1.2 相关概念16-20
  • 1.2.1 资本管制16-17
  • 1.2.2 巴塞尔协议与中国资本充足率17-19
  • 1.2.3 货币政策相关概念19-20
  • 1.3 国内外研究述评20-24
  • 1.3.1 国外学者对国际资本流动对银行体系稳定性影响的研究20-22
  • 1.3.2 中国学者对国际资本流动对银行体系稳定性影响的研究22-24
  • 1.4 研究的方法和内容24-25
  • 1.4.1 研究的框架24
  • 1.4.2 研究的方法24-25
  • 1.5 创新与不足25-26
  • 1.5.1 主要的创新点25
  • 1.5.2 存在的主要不足之处25-26
  • 1.6 论文结构及主要论点26-31
  • 第2章 相关理论基础31-45
  • 2.1 国际资本流动概述31-37
  • 2.1.1 国际资本流动的涵义31-32
  • 2.1.2 国际资本流动的分类32-33
  • 2.1.3 国际资本流动的原因33-35
  • 2.1.4 国际资本流动的影响35-37
  • 2.2 商业银行稳定性概述37-45
  • 2.2.1 商业银行稳定性的涵义37-38
  • 2.2.2 商业银行稳定性的重要意义38-39
  • 2.2.3 商业银行稳定性的理论基础39-41
  • 2.2.4 商业银行稳定性的测度41-45
  • 第3章 国际资本流动影响银行体系稳定性的传导机制45-55
  • 3.1 国际资本流动对商业银行稳定性的直接冲击路径45-48
  • 3.1.1 银行贷款45-46
  • 3.1.2 证券投资等间接投资46-47
  • 3.1.3 直接投资47-48
  • 3.2 国际资本流动对商业银行稳定性的间接冲击路径48-53
  • 3.2.1 利率路径48-51
  • 3.2.2 汇率路径51-53
  • 3.2.3 货币供给路径53
  • 3.3 国际资本流动对商业银行稳定性的继发性冲击路径53-55
  • 3.3.1 同业债务链传染54
  • 3.3.2 季风效应传染54
  • 3.3.3 借款人传染54-55
  • 第4章 中国国际资本流动与商业银行稳定性现状分析55-93
  • 4.1 中国国际资本流动现状55-65
  • 4.1.1 中国国际资本流动总量分析56-63
  • 4.1.2 中国国际资本流动结构分析63-65
  • 4.2 中国商业银行稳定性现状65-77
  • 4.2.1 中国商业银行发展历史进程65-68
  • 4.2.2 中国商业银行面临的风险68-74
  • 4.2.3 中国商业银行脆弱性的表现74-77
  • 4.3 中国国际资本流动对商业银行稳定性的影响77-93
  • 4.3.1 对中国商业银行信贷收支的影响77-78
  • 4.3.2 对中国商业银行市场风险的影响78-82
  • 4.3.3 1997 年亚洲金融危机对中国商业银行稳定性的影响82-83
  • 4.3.4 美国次贷危机对中国商业银行稳定性的影响83-86
  • 4.3.5 “金砖四国”国际资本流动和银行体系稳定性和银行体系稳定性状况比较86-93
  • 第5章 国际资本流动对中国商业银行体系稳定性影响实证研究93-129
  • 5.1 中国商业银行稳定性测算93-106
  • 5.1.1 测算指标和方法的选取93-97
  • 5.1.2 中国商业银行稳定性的测度结果97-106
  • 5.2 国际的短期资本流动对中国商业银行体系的稳定性影响的实证检验106-129
  • 5.2.1 指标选取106-109
  • 5.2.2 实证检验109-122
  • 5.2.3 实证结果分析122-129
  • 第6章 化解国际资本流动对中国商业银行稳定影响的建议129-153
  • 6.1 资本流动管理的国际经验及对中国的启示129-140
  • 6.1.1 I MF的国际资本流动管理框架演进129-133
  • 6.1.2 亚洲新兴经济体对国际资本流动管理的经验133-135
  • 6.1.3 对中国国际资本流动管理的建议135-140
  • 6.2 开放经济下银行业应对国际资本流动冲击的对策140-153
  • 6.2.1 加强银行自身建设以提高风险管理水平140-144
  • 6.2.2 完善存款保险制度以保障银行清偿能力144-146
  • 6.2.3 健全银行市场准入退出机制以隔离个体银行危机146-148
  • 6.2.4 平衡银行创新与监管以优化风险配置148-149
  • 6.2.5 提高银行业国际化水平以促进银行深化改革149-153
  • 参考文献153-172
  • 作者简介及攻读博士学位期间研究成果172-173
  • 致谢173

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