收藏本站
《吉林大学》 2004年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

创业投资过程中资金供求双方行为及激励与约束机制研究

唐春红  
【摘要】:创业投资作为对传统投融资方式的替代,通过一定的机制把创业投资中的资金供给方、资金需求方的目标统一起来,实现双方共盈、推动社会经济发展的作用。本论文是国家自然科学基金项目“高技术风险投资过程中资信风险管理模式及管理系统开发”(70073012)的部分相关研究内容。在阅读国内外相关文献和大量调研的基础上,试图通过对创业投资中供求双方行为以及激励与约束机制的研究,探索出一条适合我国创投业发展的道路。 全文共分为九章。第一章是绪论,本章阐述了论文研究的背景、研究意义及国内外研究现状,并确定了论文主题、研究内容。 第二章是创业投资及其发展现状,介绍了创业投资的概念和在实地调查了解以及借鉴现有的研究成果的基础上对我国创业投资的发展现状进行了分析。 第三章对创业投资中资金需求方的行为进行了分析研究。系统阐述了资金需求方如何确定资金需求量,如何选择合适的筹资方式以及如何综合考虑筹资代价、筹资风险和筹资效益进行筹资决策的。资金需求量是根据公司生产、销售状况和资本周转情况测算一定时期内公司需求资金的总量,然后扣除实际拥有的资本量,求得应筹集的资本数量。创业投资中资金需求量的确定一般采用定性预测法。资金需求方的筹资方式一般采用权益资本,是以部分股权来换取资金,其融资方式有:普通股、优先股、可转换债券等。如果融资方式选择运用得好,不仅可以筹集到急需的资金,而且还可以降低筹资成本、提高财务管理水准。本章还针对创业投资的种子期、导入期、成长期以及成熟期不同阶段资金需求方的典型行为进行了分析归纳。 第四章对创业投资中资金供给方的行为进行了分析研究。创业投资评估分为三个紧密相连而又循序渐进的层次1)投资建议书评估2)项目专业评估3)创业企业价值评估。其中着重研究了创业投资供给体系中的项目专业评估,主要对创业者素质评估、项目的技术评估、项目的市场评估、项目的财务评估、项目的敏感性分析以及管理队伍的评估给出了详细的评估方法和步骤。同样也针对创业投资的种子期、导入期、成长期以及成熟期不同阶段资金供 WP=89 给方的典型行为进行了分析归纳。 在创业融资过程中,资金供给方和需求方的博弈行为贯穿投融资活动的始末,投融资状况最终体现为资金供给方和需求方的博弈结果。第五章对创业投资过程中资金供求双方的不完全信息动态博弈行为进行了分析研究,揭示了创业投资过程中供求双方的行为特征,得出了供求双方相应的投融资策略。本章把博弈论引入到创业投资的投融资活动当中来,是本文的核心内容之一。通过对创业投资中供求双方的博弈行为进行分析,归纳得出资金供求双方在投融资过程中的利益不存在根本性的对立,其博弈行为不是常和博弈而是变和博弈,只存在双方得益总和较大或较小的策略组合的分别;资金供求双方的利益并非是对立的,双方的得益之和也是随机的、变动的,那么要形成资金供求双方的得益之和尽可能大的投融资组合,也就是该博弈行为要达到的最佳博弈结果,一定是可行的。 如果说第三、四、五章的视角着眼于创业投资的体系内部的话,第六章就可以视为是创业投资发展外部环境的一部分。本章对创业投资中资金供求双方的激励与约束机制进行分析研究,在宏观激励与约束机制中主要研究了政策和法律对我国创业投资活动的影响。影响创业投资活动的主要法律是:公司法、知识产权法和金融证券法规,运用法律手段规范创业投资、创业企业运作和规范竞争将会有力确保创业投资的顺畅循环。政策对创业投资活动的影响主要是:政府财政补贴、税收优惠、放松行政管制等等,政府在制定优惠政策时,要使创业投资机构、创业企业享受各类优惠政策与其他方面的优惠政策有明显区别,通过必要的政策差异,将资金吸引到创业投资领域。在微观激励与约束机制中则主要从公司治理结构的角度来阐述。 前几章的研究着重是理论研究,第七章开始实证研究,对HM公司的案例进行分析。这一章主要对TX网络终端项目的概况和背景进行了介绍,对此项目的经济效益进行分析,还分析了资金供求双方的博弈行为,并验证之前几章的理论研究。 从某种意义上说,无论是理论阐述、演绎还是归纳,其根本目的都是探索一条适合我国国情的创业投资发展之路。第八章首先分析得出阻碍我国创投产业发展的障碍,从创业投资中供求双方的行为不规范以及我国创投体制方面存在的缺陷两个方面分析,然后结合目前的实际情况提出了解决问题的一些综合对策。 WP=90 第九章是结论与展望。本章归纳了全文的结论,并对未来的研究方向进行了展望:创业投资中资金供给方在建立评估体系过程中对投资建议书的评估和对企业价值的评估,博弈理论的进一步引入,微观激励与约束机制的研究以及实证研究的加强等等。
【学位授予单位】:吉林大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2004
【分类号】:F830.59

手机知网App
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李玉丰,王国成,王锋;企业融资决策的博弈分析[J];北京机械工业学院学报;2001年03期
2 李建华,葛宝山;高技术产业化风险投资的风险评估与防范[J];管理现代化;1994年06期
3 周航,陈柳钦;高新技术中小企业融资的博弈分析[J];决策借鉴;2002年02期
4 李志强;新制度经济学的制度理论——企业理论·产权理论·制度变迁理论[J];经济师;2001年12期
5 张维迎;所有制、治理结构及委托—代理关系———兼评崔之元和周其仁的一些观点[J];经济研究;1996年09期
6 宋海燕,杨丽;有限合伙制——风险资本的最佳组建模式[J];上海金融;2000年09期
7 范柏乃,沈荣芳;风险投资的组织形式及相关法律制度研究[J];上海金融;2001年03期
8 刘德学 ,张锋;创业投资基金:中国高新技术产业发展的驱动器[J];软件工程师;2000年05期
9 刘德学 ,董云华 ,张锋;风险投资道德风险及其规避[J];软件工程师;2000年12期
10 范柏乃;发展高技术产业人才政策实证研究[J];中国软科学;2000年08期
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 王潇;中国创业投资的发展对策初探[D];西北大学;2001年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 郭洪涛;国有股表决权证券化推进经济民主与政治民主[J];阿坝师范高等专科学校学报;2003年04期
2 官庆;工程设计保险的逆向选择问题研究[J];四川建筑科学研究;2003年02期
3 项勇,陶学明;基于寻租理论的工程监理博弈行为分析[J];四川建筑科学研究;2005年01期
4 林敏;我国工程项目管理企业的组建模式探讨[J];四川建筑科学研究;2005年04期
5 杨岑;彭盈;陈玉水;;招投标中的博弈分析[J];四川建筑科学研究;2006年05期
6 项勇;任宏;;建设工程项目监理过程中寻租博弈行为分析[J];四川建筑科学研究;2006年06期
7 项勇;陶学明;王永强;;不对称信息下建设项目委托代理激励机制理论分析[J];四川建筑科学研究;2009年02期
8 杨太华;郑庆华;;建设工程中质检站、监理机构和承包商寻租行为的博弈分析[J];四川建筑科学研究;2009年05期
9 阳霞;周文峰;;代建项目双层委托代理模型分析[J];四川建筑科学研究;2010年03期
10 赵盈盈;申玲;;既有建筑节能改造进程中群体间的演化博弈分析[J];四川建筑科学研究;2012年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 黎秀蓉;;“李约瑟之谜”的博弈论解读[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(上)[C];2011年
2 雷新途;邓启明;;资产专用性、声誉与企业财务契约自我履行:一项实验研究[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(下)[C];2011年
3 李五四;;不同信息环境下价格功能的历史考察——兼论营销·博弈价格功能下的经济政策效应[A];中国道路:理论与实践——第三届北京中青年社科理论人才“百人工程”学者论坛(2009)论文集[C];2009年
4 李春;;城市社区公共服务多元协作组织研究[A];科学发展:社会管理与社会和谐——2011学术前沿论丛(下)[C];2011年
5 李亚敏;;信息不对称与保险公司竞合研究——一个基于合作博弈理论的新视阈[A];深化改革,稳中求进:保险与社会保障的视角——北大赛瑟(CCISSR)论坛文集·2012[C];2012年
6 翁禾倩;黄源泉;李宇星;林心颖;;“绿色信贷”实施中制度缺陷的多维博弈分析[A];2011中国环境科学学会学术年会论文集(第三卷)[C];2011年
7 郎永清;景莉;;企业性质的再认识[A];黑龙江省生产力学会年会论文集下册[C];2007年
8 刘效民;韦秀远;;垦区城乡一体化跨越发展的理论研究[A];黑龙江垦区现代化大农业建设理论研讨会论文专辑上册[C];2009年
9 赵礼强;郭亚军;;制造商分销渠道战略选择的博弈分析[A];第二十六届中国控制会议论文集[C];2007年
10 赵礼强;;多渠道冲突下制造商价格协调策略研究[A];中国自动化学会控制理论专业委员会D卷[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王岩;职业体育联盟的经济分析[D];上海体育学院;2010年
2 夏雪;上市公司关联交易法制演变的研究[D];华东政法大学;2010年
3 江翔宇;公司型基金法律制度研究[D];华东政法大学;2010年
4 王荣;农业高新技术产业风险投资研究[D];山东农业大学;2010年
5 李平英;产业组织结构与农产品质量管理研究[D];山东农业大学;2010年
6 马晓丽;我国农产品市场信息不对称问题研究[D];山东农业大学;2010年
7 王荣;农业高新技术产业化风险投资研究[D];山东农业大学;2010年
8 刘家国;基于突发事件风险的供应链利益分配与行为决策研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
9 杨皎平;产业集群特性要素对技术创新的影响研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
10 刘嘉莹;第三方逆向物流系统构建及其运行优化研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 张雄;土地使用权征用法经济学分析[D];华中农业大学;2010年
2 张舒;基于博弈论视角的开发区土地集约利用研究[D];华中农业大学;2010年
3 林敏;社会医疗保险道德风险分析及其控制对策研究[D];南京医科大学;2010年
4 叶宗玲;改革开放以来中国小型私营企业诚信问题研究[D];河南理工大学;2010年
5 曹岩;上市公司治理结构与盈余管理相关性的实证研究[D];山东科技大学;2010年
6 温新刚;基于双边道德风险规避的企业高管契约设计研究[D];山东科技大学;2010年
7 张娜;技术创新中寡头垄断企业竞争策略选择研究[D];山东科技大学;2010年
8 黄齐;量能课税原则与我国个人所得税法的完善[D];山东科技大学;2010年
9 刘园园;环境法律政策的执行机制研究[D];山东科技大学;2010年
10 贾学兰;信息不对称下的最优保险契约分析[D];山东科技大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王松奇,李扬,王国刚;中国创业投资体系研究(上)[J];财贸经济;1999年01期
2 刘平,毛瑞杰,姚旭;中国风险投资的现状分析与发展对策[J];电子展望与决策;1999年05期
3 辜胜阻,李正友,刘入领;中国发展风险投资的对策思考[J];管理现代化;1997年05期
4 钱颖一;企业理论[J];经济社会体制比较;1994年04期
5 ;探访BVCC[J];IT经理世界;1999年05期
6 林守一;科技奖励工作改革势在必行[J];科技进步与对策;1998年05期
7 朱丽兰;跨世纪发展中的人才问题[J];中国劳动科学;1997年08期
8 倪迎春;退出机制:推动风险投资业发展的关键所在——兼谈我国风险投资退出机制的建立[J];中国科技信息;1999年12期
9 马庆国;中国高技术产业的泛生境研究与改革建议[J];研究与发展管理;1998年04期
10 范柏乃,袁安府,马庆国;高技术产业发展的法规、政策与规划[J];浙江大学学报(社会科学版);1998年03期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 张耀奇,姚树荣;关于发展我国创业投资业的若干思考[J];学术论坛;2001年03期
2 陈爱华;创业投资、创业资本与创业投资基金辩析[J];云南财贸学院学报;2001年S1期
3 陈爱华;关于创业投资的几个基本问题[J];学术探索;2001年S1期
4 宋立;创业投资:中国方向与浙江使命[J];浙江金融;2001年04期
5 王连洲;发展风险创业投资需要良好的法律环境[J];科学投资;2001年Z2期
6 曹凤岐;中国创业投资与国际接轨[J];科学投资;2001年Z2期
7 卢锐;创业投资也需要全民总动员[J];中国科技信息;2001年12期
8 卢锐;台湾创业投资研究[J];中国科技信息;2001年13期
9 殷德生;关于我国发展创业投资的几个问题[J];重庆社会科学;2001年02期
10 杨福明;王丽珠;;创业投资有待大步前行[J];中国国情国力;2001年09期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王晓津;李波;;美国创业投资产生和发展的动因分析[A];21世纪初世界经济格局与中美经贸关系:全国美国经济学会会长扩大会议暨“21世纪初世界经济格局与中美经贸关系高级论坛”论文集[C];2004年
2 陈晓枫;;发展政策性创业投资 增强自主创新能力[A];全国高校社会主义经济理论与实践研讨会第20次会议论文集(第四册)[C];2006年
3 ;北京创业投资协会简介[A];首届中国技术市场论坛论文集[C];2003年
4 邹娜;董沛武;;基于双重委托代理风险的创业投资治理机制研究[A];提高全民科学素质、建设创新型国家——2006中国科协年会论文集[C];2006年
5 李士华;邓天佐;李心丹;;创业投资在科技金融中的定位研究——以江苏创业投资发展为例[A];科技型小微企业创新发展论坛论文集[C];2013年
6 赵振宇;王斐俊;;民间资本参与创业投资的瓶颈及政策设计:以浙江省为例[A];第八届(2013)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2013年
7 张亦春;王囯雄;;借鉴成功经验发展大陆创业投资引导基金[A];《武汉金融》2010年第12期[C];2010年
8 余雁刚;;大力发展创业投资 促进我省高新技术产业发展[A];安徽省第五届“兴皖之光”青年学术年会论文集(交叉学科卷)[C];2005年
9 曹龙骐;张艳;;深圳、上海、北京三地风险投资环境比较研究[A];中国风险投资与资本市场会议论文集[C];2004年
10 王兰芳;王苏生;;公开市场信号对创业投资决策和绩效的影响[A];经济学(季刊)第10卷第1期[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 本报记者 孙国红;天津创业投资驶入国际轨道[N];北方经济时报;2005年
2 马光远 查扬;创业投资走进春天?[N];国际商报;2005年
3 杨兆敏;中国创业投资正在回暖[N];工人日报;2004年
4 杨 凌;加快建立创业投资体系促进经济快速发展[N];河南日报;2004年
5 本报记者 蒋文娟;我国创业投资体制正在完备[N];机电商报;2005年
6 ;2002中国创业投资生存状况调查 [N];经济日报;2003年
7 王松奇;创业投资是否会步信托投资的后尘[N];中国经济时报;2002年
8 王伟光 房汉廷 李爱民;中国创业投资阶段和行业分析[N];中国经济时报;2003年
9 本报记者 黎霆;创业投资:低谷之中隐现曙光[N];中国经济时报;2004年
10 吴晓光;我省创业投资形势与展望[N];吉林日报;2003年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王立国;创业投资研究[D];东北财经大学;2003年
2 朱爱萍;基于管理增值功能的创业投资治理研究[D];南京农业大学;2005年
3 庞跃华;创业投资的制度研究[D];湖南大学;2011年
4 李建军;创业投资治理的机制研究[D];上海交通大学;2009年
5 章彰;创业投资:理论与实践[D];中国社会科学院研究生院;2000年
6 张建平;我国创业投资的发展模式与途径研究[D];中国社会科学院研究生院;2000年
7 杨艳萍;创业投资的风险分析与风险控制研究[D];武汉理工大学;2003年
8 邢恩泉;政府对创业投资的融资引导作用:一个经济学分析模型[D];天津财经大学;2008年
9 王利明;引导基金对私人资本、创业投资企业和创业投资家的激励机制研究[D];重庆大学;2012年
10 付玉秀;创业投资的风险管理机制研究[D];浙江大学;2003年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 肖志红;我国创业投资退出决策分析[D];厦门大学;2009年
2 徐焕;创业投资税收优惠法律制度研究[D];哈尔滨工程大学;2009年
3 高昂;发展我国创业投资的运作模式研究[D];西安理工大学;2000年
4 曲凤杰;中国创业投资机制及运行环境分析[D];中国社会科学院研究生院;2000年
5 王潇;中国创业投资的发展对策初探[D];西北大学;2001年
6 王宏;美国创业投资运行机制研究[D];吉林大学;2005年
7 张志民;政策性创业资本在我国创业投资业发展中的地位及定位研究[D];西安科技大学;2005年
8 陈雯;创业投资业发展态势评价研究[D];同济大学;2006年
9 崔春杰;创业投资后续管理研究[D];郑州大学;2006年
10 廖成娟;关于我国创业投资制度创新问题的探讨[D];暨南大学;2006年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026