金融市场风险的度量—基于极值理论和Copula的应用研究

【摘要】：本文以现代金融理论和金融工程方法为基础，系统地介绍了利用极值理论(EVT)和Copula度量金融市场风险的问题，主要围绕风险价值(VaR)度量金融市场的风险，并给出作为VaR度量手段的一个补充—预期不足(ES)，依赖EVT和Copula理论给出了不同的风险度量模型，以加深对市场风险的理解和认识。此外，本文还将基于EVT和Copula的度量方法应用到我国证券市场，通过大量的实证分析解决现实经济中存在的问题，并将实证分析与模型检验相结合，进一步评估了风险度量模型的有效性。最后，将多变量EVT和Copula结合起来，利用二元POT模型和Logistic模型，得到上海和深圳股市联合分布的尾部估计并进行相关性研究。