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金融市场风险的度量—基于极值理论和Copula的应用研究

孔繁利  
【摘要】:本文以现代金融理论和金融工程方法为基础,系统地介绍了利用极值理论(EVT)和Copula度量金融市场风险的问题,主要围绕风险价值(VaR)度量金融市场的风险,并给出作为VaR度量手段的一个补充—预期不足(ES),依赖EVT和Copula理论给出了不同的风险度量模型,以加深对市场风险的理解和认识。此外,本文还将基于EVT和Copula的度量方法应用到我国证券市场,通过大量的实证分析解决现实经济中存在的问题,并将实证分析与模型检验相结合,进一步评估了风险度量模型的有效性。最后,将多变量EVT和Copula结合起来,利用二元POT模型和Logistic模型,得到上海和深圳股市联合分布的尾部估计并进行相关性研究。


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