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《吉林大学》 2007年
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股指期货对股票现货市场的影响研究

李卓  
【摘要】: 股指期货是一种以股票价格指数作为标的的金融期货。随着中国大陆开办股指期货交易时间的日益临近,股指期货的引入对现货市场的影响成为人们关注的焦点。论文选题侧重于考察股指期货对股票现货市场波动性方面的影响,同时也适当探讨其它方面的影响。 本文首先述评了股指期货的引入能否增加现货市场波动性这一问题的研究成果。其次利用两个理论模型,使用数理分析的方法证明了在股指期货市场和现货市场都能正常发挥作用的情况下,股指期货具有平抑股价波动的作用;并采用台湾股票市场数据,利用GARCH-M和TARCH模型进行实证分析,得出引入股指期货后台湾股市投机气氛减弱,波动被抑制,以及期货交易可以改善信息流入现货市场的速度从而发挥价格发现机制的结论。最后,对股指期货影响现货市场的一些特殊方式进行了分析,得出股指期货的引进会对现货市场产生一系列正面影响的结论。
【学位授予单位】:吉林大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F832.51;F224

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