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《吉林大学》 2008年
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Regime Switching模型下基于财富偏好的最优消费投资问题

周丹  
【摘要】: 本文给出了一个Regime Switching模型(可以称之为状态转移或者机制转换模型)下的金融市场,在这个市场中有一个代表性家庭消费者,他具有财富和消费双重偏好.在实际的金融市场中,存在牛市和熊市两种状态,我们就构造了两状态、连续时间的马尔可夫链来模拟这两种市场环境;同时市场中的无风险利率以及风险资产(如股票)的期望回报率、波动率会随着市场经济环境的变化或者国家宏观调控的调整而波动,各自在不同的金融环境中对应不同的确定值.我们通过引入一个能反应市场状态转移变迁的虚拟变量,运用最优控制、动态规划、条件期望以及半鞅表示定理等知识,得到典型家庭个体最优消费投资组合选择所满足的HJB方程以及该值函数解析解的存在性;同时用反馈形式给出了最优消费投资组合选择,最终给予投资人面对牛、熊市变化时,合理配置所持有资产的应对策略.
【学位授予单位】:吉林大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F224;F830.9

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前9条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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