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《哈尔滨工业大学》 2010年
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基于LT模型的上市公司信用风险度量和管理研究

喻珠峰  
【摘要】: 20世纪90年代以来,7次大型金融危机给世界经济带来了巨大的影响和损失,这引起了世界金融业对金融风险特别是信用风险管理的高度重视。事实上,从20世纪70年代以来,国外学者就开发出了一系列度量和管理信用风险的模型,结构模型就是其中具有代表性的信用风险量化模型。这些量化模型为金融机构防范信用风险发挥了重要的作用。随着我国金融市场的深入发展,金融机构亟待提高度量和管理信用风险的水平。本文研究的目的正是希望通过对结构模型尤其是LT模型的理论研究和实证研究,为我国金融机构在度量和管理信用风险方面提供一点参考。 本文对信用风险结构模型的建模方法进行了比较深入的研究,并将LT模型应用于我国的实证研究,主要研究内容包括:(1)对信用风险结构模型的国内外研究现状进行了详细的梳理;(2)全面系统的阐述了Merton模型、LS模型和LT模型这三个最具代表性的信用风险结构模型的构建思路,对这三个模型的区别和特点进行了深入的考察,并给出各模型计算预期违约率的数学公式和方法;(3)我国的学者目前对结构模型的实证研究大多局限于对Merton模型的实证研究,本文将LT模型应用于我国的上市公司,根据我国资本市场的具体情况,给出了模型参数的具体设定方法,为结构模型应用于我国上市公司研究信用风险进行了有益的尝试;(4)本文使用LT模型和KMV模型进行了对比实证分析,并提出了有关信用风险管理和资本市场建设的政策建议。
【学位授予单位】:哈尔滨工业大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F224;F830.9

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【参考文献】
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