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《哈尔滨工业大学》 2018年
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高新技术企业财务柔性与财务风险的相关性研究

耿佳  
【摘要】:现如今社会经济环境日益复杂,企业生产经营所面临的竞争压力和风险越来越大,相应地财务风险发生的几率也有所增加。尤其是高新技术企业多处于高速发展与成长时期,主要依赖于科技创新,主营业务单一,容易受到市场环境变动的影响,其资本运作也面临着更高的风险,这对企业加强财务管理以提高应对和规避财务风险的能力提出了更高的要求。因此,本文从财务活动的内容出发,探讨了高新技术企业财务柔性的构成以及与财务风险的相关关系,选取2014——2016年的高新技术企业数据为样本,进行多元线性回归并根据实证结果对高新技术企业应对财务风险提出政策性建议。首先通过文献梳理了解了国内外关于财务柔性与财务风险的研究现状,基于柔性管理理论分析了高新技术企业财务柔性的内涵、功能、构成等问题,从财务活动的内容出发将财务柔性总结为融资柔性、投资柔性、经营柔性三个层面,并以此为依据选择了指标进行度量。其次从筹资柔性、投资柔性、经营柔性三个维度选取解释变量,对2014——2016年A股上市的538家高新技术企业的1365组数据进行多元回归分析,根据回归结果对能够反应企业财务柔性的指标进行因子分析,得出在一定程度上能够衡量企业财务柔性的评分模型。通过实证研究发现:融资柔性与财务风险负相关,尤其是内源融资柔性,因为高新技术企业外部融资渠道狭窄,融资比例较低,外源融资柔性在数据上体现的与财务风险的相关关系并不显著;投资柔性与财务风险负相关,但在时间上具有一定滞后性;经营柔性与财务风险显著负相关。根据实证研究结果对高新技术企业应对财务风险提出了相关建议:保持内源融资柔性,拓宽融资渠道,保证研发投入与研发成功率,保持企业资源的流动性与灵活性,结合企业自身特点和市场环境及早采取系统完善的财务柔性管理措施,以灵活多变的方式规避财务风险。
【学位授予单位】:哈尔滨工业大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2018
【分类号】:F275;F276.44

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