收藏本站
《哈尔滨工业大学》 2007年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于复杂性理论的中国银行间同业拆借利率行为研究

李玉锁  
【摘要】: 银行间同业拆借市场作为金融机构之间融通资金的市场,是货币市场的重要组成部分。从同业拆借市场在整个金融市场的地位看,同业拆借市场的利率一般代表了金融机构取得批发性资金的成本,能及时体现资金供求关系的情况。研究同业拆借利率行为有助于中央银行进行有效金融监控,制定合理的货币政策;有助于商业银行进行资产负债全面管理,规避利率风险;有助于完善发展我国银行间同业拆借市场,推进利率市场化改革。 本文基于复杂性科学理论,研究了同业拆借利率的空间演化行为及时间演化行为。从空间演化行为来看,银行间同业拆借利率显示为状态反持续性和标度不变性。本文应用R/S分析法和DFA方法,测定了我国银行间同业拆借利率日对数收益率的Hurst指数和基于DFA计算的标度指数。同时,应用DNA序列分析法研究了我国银行间同业拆借利率波动的幂律特征。通过利率序列到字符序列的转化,讨论了银行间同业拆借利率数据的标度特性,得到了同业拆借利率字符序列中存在的字符幂律关系指数与关键字幂律关系指数。从时间演化行为来看,银行间同业拆借利率具有非线性混沌行为,同业拆借利率波动中存在奇异吸引子,因此对利率的长期预测是不可能的。本文运用相空间重构技术,计算了银行间同业拆借利率日对数收益率的关联维数D、最大Lyapunov指数和Kolmogorov熵。结果表明这一系统具有非线性混沌行为。同业拆借利率波动中存在吸引子,该吸引子是具有分数维和敏感依赖性的奇异吸引子。此外,对同业拆借利率行为的影响因素进行了研究。采用EGARCH模型,分别对资本市场波动、国际货币市场利率波动、同业拆借市场交易量波动对银行间同业拆借利率的影响进行了数量分析。结果表明,资本市场波动、国际货币市场利率波动、同业拆借市场交易量波动对银行间同业拆借利率行为具有重要影响。采用脉冲响应分析和方差分解方法,分析了银行间同业拆借市场各交易品种利率之间相互影响的大小。银行间同业市场各交易品种的利率几乎都存在相互影响,但债券回购利率对整个市场利率水平的影响较大,而信用拆借利率对整个市场利率水平的影响较小。 在此基础上,将同业拆借利率的空间及时间演化行为特征应用于风险评价和利率预测中。提出了用Hurst指数H来衡量利率风险的方法,并对各同业拆借利率的风险进行了分析。将相空间重构技术应用于同业拆借利率的预测,采用相空间近邻等距法,对各同业拆借利率进行了实际预测。应用复杂适应系统理论,对银行间同业拆借利率行为的系统模拟进行了初步探索,初步建立了银行间同业拆借市场的回声模型和Agent模型。
【学位授予单位】:哈尔滨工业大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F224;F832.5

手机知网App
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 凌小萍;;论技术发展的社会选择[J];理论月刊;2011年08期
2 喻晓平;;基于VAR模型的我国货币政策传导机制实证检验[J];广西经济管理干部学院学报;2011年03期
3 ;[J];;年期
4 ;[J];;年期
5 ;[J];;年期
6 ;[J];;年期
7 ;[J];;年期
8 ;[J];;年期
9 ;[J];;年期
10 ;[J];;年期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李利生;曲瑞瑶;王伟;郭华;;医学生理课中应贯穿混沌等复杂性理论或思想[A];中国生理学会第七届全国生理学教学研讨会论文摘要汇编[C];2003年
2 胡汉辉;潘安成;马汉武;;基于复杂性理论的企业持续竞争优势源泉研究[A];管理科学与系统科学研究新进展——第7届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2003年
3 任占伟;高波;王建伟;;基于复杂性理论的两层模块化协同商务研究[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
4 陆园园;薛镭;;基于复杂性理论的企业集群演进研究——以滕州机床集群为例[A];第四届(2009)中国管理学年会——组织与战略分会场论文集[C];2009年
5 杨大伟;段汉明;黄薇;;探讨复杂性理论下的城市范式[A];生态文明视角下的城乡规划——2008中国城市规划年会论文集[C];2008年
6 海江涛;彭灿;;知识创新的动力学模型与组织知识管理战略的选择[A];第四届中国科学学与科技政策研究会学术年会论文集(Ⅰ)[C];2008年
7 高蓝;;城市空间发展的复杂性与生态城市的可持续发展[A];和谐城市规划——2007中国城市规划年会论文集[C];2007年
8 唐瑞;魏一鸣;蔡嗣经;;复杂性理论与方法及其在经济领域的应用——综述与展望[A];面向复杂系统的管理理论与信息系统技术学术会议专辑[C];2000年
9 王传东;;复杂性理论在心理学研究中的价值[A];第十二届全国心理学学术大会论文摘要集[C];2009年
10 陆园园;薛镭;;基于复杂性理论的企业集群演进研究——滕州机床集群案例研究[A];第五届(2010)中国管理学年会——组织与战略分会场论文集[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 陈一壮;复杂性理论:科学方法的第三个梯级[N];学习时报;2005年
2 记者 闫瑾;银行间同业拆借利率上行[N];北京商报;2011年
3 哈尔滨商业大学金融学院金融工程研究所所长 田立;借一双眼睛看通胀[N];上海证券报;2010年
4 卢怀谦;亚行调低美元及多币种贷款利率[N];中国证券报;2004年
5 张朝晖;部分银行当月信贷“只收不贷”[N];中国水运报;2009年
6 陈一壮;复杂性方法的基本内涵[N];学习时报;2005年
7 本报记者 贺辉红;亚太股市解读不一[N];中国证券报;2008年
8 杨 浪 陈礼勇;以简单性原则求解复杂性战争[N];中国国防报;2006年
9 金吾伦;混序组织及其应用[N];学习时报;2005年
10 上海作男;浮华背后[N];证券时报;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 李玉锁;基于复杂性理论的中国银行间同业拆借利率行为研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
2 吴东方;复杂性理论观照下的教育之思[D];陕西师范大学;2009年
3 佟春生;复杂性理论在河川径流时间序列分析中的应用研究[D];西安理工大学;2005年
4 王洪明;复杂性视角下的教育决策机制研究[D];辽宁师范大学;2008年
5 任锦鸾;基于复杂性理论的创新系统理论及应用研究[D];天津大学;2003年
6 张丽娟;我国银行间货币市场利率研究[D];复旦大学;2007年
7 郑丰;证券市场价格系统复杂性及仿真研究[D];北京交通大学;2008年
8 雷霆;基于复杂性理论的计算机网络行为研究[D];中国矿业大学(北京);2010年
9 王德鲁;基于复杂系统观的产业转型企业柔性战略决策研究[D];中国矿业大学;2008年
10 廖守亿;复杂系统基于Agent的建模与仿真方法研究及应用[D];国防科学技术大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘子菲;同业拆借利率与我国宏观经济的动态相关性研究[D];吉林大学;2010年
2 苏现孟;我国同业拆借利率的预测与分析[D];山东大学;2011年
3 郝林;中国银行间同业拆借利率预测模型研究[D];东北财经大学;2010年
4 王洪娟;复杂性理论视阈下的语文教学[D];山东师范大学;2006年
5 曹文松;基于SVM的银行间同业拆借利率预测方法研究[D];湖南大学;2010年
6 仇海果;生态化技术创新的复杂性研究[D];湖南大学;2007年
7 孙友杰;我国央行基准利率选择问题研究[D];华东师范大学;2005年
8 田莉;中国国债回购市场与基准利率研究[D];华中科技大学;2007年
9 吕香妹;中小学教育会诊制的构建[D];华东师范大学;2009年
10 何畅;同业拆借利率作为市场基准利率的可行性研究[D];南京理工大学;2007年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026