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《哈尔滨商业大学》 2020年
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“PE+上市公司”并购模式研究

王炫琪  
【摘要】:我国经济进入新常态以后,企业扩大产业规模的速度越来越快,其中并购整合是大多数企业,尤其是上市公司主要选择的扩张方式。随着经济环境和国家出台的有关并购的法律法规不断变化,可供企业选择的并购模式也发展的越来越多元化。“PE+上市公司”是近年来比较流行的一种新型的并购模式,在该并购模式下通过PE机构和上市公司的合作,颠覆了以往PE机构的运作模式,也使上市公司在并购模式的选择上可以更加灵活。爱尔眼科在2014年与PE机构合作成立并购基金,成功利用“PE+上市公司”并购模式在2017年收购了9家眼科中心,成为“PE+上市公司”并购模式的典型案例之一。本文在梳理部分有参考意义的国内外文献并阐述了相关概念后,详细的介绍了此次爱尔眼科采用“PE+上市公司”并购模式进行并购的动因、过程,通过横向和纵向对比两种方式,将爱尔眼科此次并购前后盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力的变化进行了分析,又从非财务方面进一步分析了爱尔眼科此次并购的绩效,并且指出了“PE+上市公司”并购模式的优势和劣势,最后从上市公司和监管部门两个层面对有关“PE+上市公司”在未来的发展提出了建议,希望可以对在将来需要采用该模式进行并购的上市公司提供一定程度上的借鉴。
【学位授予单位】:哈尔滨商业大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2020
【分类号】:F832.51;F271

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