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《复旦大学》 2010年
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我国上市公司定向增发长期股价表现研究

王晓亮  
【摘要】: 本文检验了参与定向增发投资者的类型不同对定向增发宣告效应和长期异常收益率的影响。本文的结果显示,尽管定向增发的宣告效应为正,定向增发后公司股价的长期异常收益率却为负。大股东或关联方参与的定向增发宣告效应显著好于只有机构投资者参与的定向增发。大股东或关联方参与的定向增发的长期异常收益率并不显著为负,而只有机构投资者参与的定向增发的长期异常收益率显著为负。
【学位授予单位】:复旦大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F832.51

【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 谢琳;上市公司的定向增发与股票收益研究[D];上海交通大学;2011年
2 郭巧莉;我国上市公司定向增发融资效应研究[D];内蒙古农业大学;2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘怡孜;利益输送和公司绩效视角下的中国定向增发实施效果研究[D];华东师范大学;2011年
2 胡文哲;上市公司增发新股对公司绩效影响的实证研究[D];安徽大学;2011年
3 康洁;中国上市公司定向增发折价和市场反应研究[D];西南财经大学;2011年
4 黄建川;我国上市公司定向增发折价及其长期市场表现研究[D];北京交通大学;2012年
5 陈大福;我国上市公司定向增发前后经营业绩变化的实证研究[D];浙江工商大学;2012年
6 尹珊;上市公司定向增发对公司价值影响研究[D];山东大学;2012年
7 林灵;机构投资者对于定向增发股票的选股策略研究[D];复旦大学;2012年
8 王治华;我国上市公司定向增发的长期股价效应[D];复旦大学;2012年
9 于洋;我国上市公司定向增发公告效应的实证研究[D];西南财经大学;2012年
10 王峥;我国上市公司定向增发长期股价表现的实证研究[D];东北师范大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吴辉;;上市公司定向增发的利益输送研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年02期
2 何丽梅;蔡宁;;我国上市公司定向增发长期股价效应的实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年06期
3 黄建中;;增发定价约束、私募寻租与董事会融资权边界[J];经济理论与经济管理;2007年03期
4 章卫东;;上市公司股权再融资方式选择:配股、公开增发新股、定向增发新股?[J];经济评论;2008年06期
5 章卫东;;定向增发新股、整体上市与股票价格短期市场表现的实证研究[J];会计研究;2007年12期
6 章卫东;李德忠;;定向增发新股折扣率的影响因素及其与公司短期股价关系的实证研究——来自中国上市公司的经验证据[J];会计研究;2008年09期
7 陈耿;;公司整体上市过程中的大股东“隧道”行为分析[J];生产力研究;2008年14期
8 田艺;王蕴珏;杨伟聪;;定向增发创造投资新机遇[J];证券导刊;2006年16期
9 何贤杰;朱红军;;利益输送、信息不对称与定向增发折价[J];中国会计评论;2009年03期
10 刘宇;;定向增发对相关利益体财富的影响分析[J];证券市场导报;2006年04期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吴辉;;上市公司定向增发的利益输送研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年02期
2 何丽梅;蔡宁;;我国上市公司定向增发长期股价效应的实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年06期
3 李传宪;何益闯;;大股东制衡机制与定向增发隧道效应研究[J];商业研究;2012年03期
4 樊鑫;李红梅;;煤炭类上市公司融资方式优序行为实证研究[J];山东工商学院学报;2011年06期
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6 刘力;李广子;周铭山;;股东利益冲突、投资者情绪与新股增发折价[J];财经问题研究;2010年05期
7 何丹;王娜娜;;基于信息假说理论的上市公司定向增发折价研究[J];财会通讯;2009年33期
8 何丽梅;;上市公司定向增发研究述评[J];财会通讯;2010年09期
9 韩涛;;资产注入相关研究综述[J];财会通讯;2011年31期
10 刘宏;景舒婷;国超;;上市公司定向增发新股对股价的影响[J];财会通讯;2012年12期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 裘莹;宋英慧;安亚人;;定向增发对象类型对公司业绩的影响研究——来自我国A股上市公司的经验数据(2006~2010)[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
2 熊剑;陈卓;;大股东营私:定向增发与减持套利——来自中国上市公司的证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
3 俞军;曹家和;;上市公司定向增发定价中的锚定效应[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
4 顾乃康;陈辉;;增发、配股费用影响因素分析[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
5 俞静;;究竟是大股东利益输送抑或投资者乐观情绪推高了定向增发折扣?——来自中国证券市场的证据[A];第四届(2009)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年
6 吴育辉;魏志华;吴世农;;定向增发的时机选择、停牌操控与控股股东掏空[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
7 陈涛;李善民;;支付方式、关联并购与收购公司股东收益[A];第五届(2010)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年
8 王明虎;席彦群;王慧;;整体上市:良方还是毒药?——基于财务效应的实证检验[A];中国会计学会高等工科院校分会第十八届学术年会(2011)论文集[C];2011年
9 俞静;徐斌;;发行对象、市场行情与定向增发市场反应异象——基于中国证券市场数据的实证分析[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年
10 顾乃康;陈辉;;增发、配股费用影响因素分析[A];第三届(2008)中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 丁业震;国有上市公司重组中的利益冲突与重组绩效[D];南开大学;2010年
2 毕金玲;上市公司股权再融资方式选择研究[D];东北财经大学;2010年
3 李冬昕;市场参与者意见分歧与公司融资决策[D];南京大学;2011年
4 许萌;中国国有企业整体上市绩效评价研究[D];河南大学;2011年
5 淳伟德;中国上市公司股权分置改革效应研究[D];西南交通大学;2010年
6 刘建勇;我国上市公司大股东资产注入动因及经济后果研究[D];中国矿业大学;2011年
7 杨靖;定向增发中的控股股东行为研究[D];清华大学;2010年
8 张大勇;基于全流通进程中中小投资者保护视角的大股东隧道行为研究[D];天津大学;2011年
9 谢琳;上市公司的定向增发与股票收益研究[D];上海交通大学;2011年
10 严洪;上市公司整体上市与分拆上市财务战略研究[D];西南财经大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 毕菡;定向增发资产注入中的利益输送问题探讨[D];江西财经大学;2010年
2 喻姝姝;定向增发新股对上市公司长期股票价格影响的实证研究[D];江西财经大学;2010年
3 彭江;我国A股市场定向增发股价效应及影响因素研究[D];江西财经大学;2010年
4 谢璐;中国上市公司定向增发的短期财富效应研究[D];中南林业科技大学;2009年
5 王天琳;上市公司股权再融资:配股还是增发[D];东北财经大学;2010年
6 戴光子;我国上市公司定向增发公告效应的实证研究[D];东北财经大学;2010年
7 崔梦婷;定向增发“圈钱”行为的实证研究[D];东北财经大学;2010年
8 秦焕超;基于对象差异化的增发市场效应研究[D];浙江财经学院;2010年
9 郭嘉楠;我国上市公司再融资行为分析[D];天津财经大学;2010年
10 邵丽丽;定向增发整体上市的绩效分析[D];山东经济学院;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 孙爱军,陈小悦;关于会计盈余的信息含量的研究——兼论中国股市的利润驱动特性[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2002年01期
2 李雪;吴振信;;增发新股对我国上市公司股价走势影响分析[J];北方工业大学学报;2006年01期
3 吴辉;;上市公司定向增发的利益输送研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年02期
4 何丽梅;蔡宁;;我国上市公司定向增发长期股价效应的实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年06期
5 李传宪;何益闯;;大股东制衡机制与定向增发隧道效应研究[J];商业研究;2012年03期
6 黄新建;岳巧英;;中国上市公司定向增发公告的信息含量研究——来自上海股市的经验证据[J];重庆大学学报(社会科学版);2011年01期
7 张力上;黄冕;;我国A股市场定向增发定价的实证研究[J];财经科学;2009年09期
8 章之旺,吴世农;经济困境、财务困境与公司业绩——基于A股上市公司的实证研究[J];财经研究;2005年05期
9 张人骥,刘春江;基于政策监管下的新股增发与股市波动研究[J];财经研究;2005年06期
10 薛爽;郑琦;;盈余质量与定向增发股份解锁后机构投资者的减持行为[J];财经研究;2010年11期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 熊剑;陈卓;;大股东营私:定向增发与减持套利——来自中国上市公司的证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前6条
1 章卫东;股权分置条件下中国上市公司股权再融资行为和绩效研究[D];华中科技大学;2005年
2 许伟河;基于市场反应、内幕交易、流通股结构的股权分置改革实证研究[D];对外经济贸易大学;2007年
3 尹筑嘉;股价操纵与大股东“隧道挖掘”[D];暨南大学;2007年
4 翁洪波;中国上市公司机构投资者的股东积极主义行为研究[D];厦门大学;2008年
5 赵根;我国上市公司定向增发定价偏好及经济后果研究[D];西南财经大学;2009年
6 于静;股权分置改革对中国证券市场的影响研究:从利益输送和公司绩效的视角[D];上海交通大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 喻姝姝;定向增发新股对上市公司长期股票价格影响的实证研究[D];江西财经大学;2010年
2 张炳军;A股上市公司选择非公开发行融资的原因及其对公司绩效的影响[D];中南大学;2010年
3 钟夏;上市公司定向增发融资动因研究[D];安徽大学;2011年
4 南海燕;我国上市公司业绩评价指标体系研究[D];河北大学;2010年
5 谭熳;我国上市公司定向增发公告效应研究[D];北京工商大学;2010年
6 赵灿;上市公司大股东参与定向增发的长期市场反应研究[D];北京工商大学;2010年
7 曹伟;我国上市公司定向增发与公司长期业绩的实证研究[D];重庆理工大学;2011年
8 郭巧莉;我国农业上市公司的业绩研究[D];内蒙古农业大学;2004年
9 康宏;事件研究法算法的研究与设计[D];河北工业大学;2005年
10 朱为绎;上市公司增发前后会计业绩变化及其影响因素分析[D];暨南大学;2005年
【二级引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 郭巧莉;我国上市公司定向增发融资效应研究[D];内蒙古农业大学;2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前6条
1 曹伟轩;董事会特征对公司绩效影响的实证研究[D];东北林业大学;2012年
2 李文光;我国上市公司定向增发发行对象与发行折价研究[D];西南财经大学;2012年
3 孟栋;非现金资产注入大股东行为研究[D];山东财经大学;2012年
4 崔琳琳;我国上市公司股权再融资后财务业绩及其影响因素分析[D];东北财经大学;2012年
5 莫苗苗;上市公司定向增发对财务业绩影响的实证研究[D];广西师范大学;2013年
6 冯志静;定向增发类型对公司长期经营业绩的影响[D];西南财经大学;2013年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吴辉;;上市公司定向增发的利益输送研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年02期
2 唐清泉;罗党论;;现金股利与控股股东的利益输送行为研究——来自中国上市公司的经验证据[J];财贸研究;2006年01期
3 刘峰,贺建刚,魏明海;控制权、业绩与利益输送——基于五粮液的案例研究[J];管理世界;2004年08期
4 程书强;;机构投资者持股与上市公司会计盈余信息关系实证研究[J];管理世界;2006年09期
5 朱红军;何贤杰;陈信元;;定向增发“盛宴”背后的利益输送:现象、理论根源与制度成因——基于驰宏锌锗的案例研究[J];管理世界;2008年06期
6 黄建中;;增发定价约束、私募寻租与董事会融资权边界[J];经济理论与经济管理;2007年03期
7 沈艺峰,田静;我国上市公司资本成本的定量研究[J];经济研究;1999年11期
8 陈小悦,肖星,过晓艳;配股权与上市公司利润操纵[J];经济研究;2000年01期
9 黄少安,张岗;中国上市公司股权融资偏好分析[J];经济研究;2001年11期
10 唐宗明,蒋位;中国上市公司大股东侵害度实证分析[J];经济研究;2002年04期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 唐黎军;定向增发——外资并购的创新性路径选择[J];南方金融;2004年01期
2 黄建中;;警惕定向增发中的关联交易[J];新财经;2006年06期
3 闫莉;;定向增发:烫手山芋变成香饽饽[J];股市动态分析;2006年28期
4 刘亮;;海航定向增发悬疑[J];资本市场;2006年07期
5 黄建中;;“九折规则”失灵与定向增发泛滥[J];股市动态分析;2006年31期
6 索建宏;;定向增发方案主要内容[J];会计师;2006年11期
7 索建宏;;定向增发对投资者利益影响分析[J];会计师;2006年11期
8 凌爱文;;定向增发登陆A股市场[J];首席财务官;2006年06期
9 高正昶;;上市公司为何热衷于定向增发[J];财务与会计;2006年22期
10 杨海蓉;;定向增发作为并购工具在资本市场的应用[J];世界经济情况;2006年05期
中国重要会议论文全文数据库 前7条
1 黎文靖;江伟;;制度安排、大股东支持与定向增发折价——来自中国证券市场的经验证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
2 章卫东;邹斌;廖义刚;张蓉星;;定向增发股份解锁后机构投资者减持行为与盈余管理——来自我国上市公司定向增发新股解锁的经验数据[A];第三届海峡两岸会计学术研讨会论文集[C];2011年
3 俞静;;究竟是大股东利益输送抑或投资者乐观情绪推高了定向增发折扣?——来自中国证券市场的证据[A];第四届(2009)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年
4 吴育辉;魏志华;吴世农;;定向增发的时机选择、停牌操控与控股股东掏空[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
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6 裘莹;宋英慧;安亚人;;定向增发对象类型对公司业绩的影响研究——来自我国A股上市公司的经验数据(2006~2010)[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
7 俞静;徐斌;;发行对象、市场行情与定向增发市场反应异象——基于中国证券市场数据的实证分析[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年
中国重要报纸全文数据库 前10条
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2 侯捷宁;定向增发相关规则正在完善[N];证券日报;2007年
3 朱宝琛;定向增发频遭红牌的背后[N];证券日报;2007年
4 张歆;定向增发股 暴涨暴跌藏风险[N];证券日报;2007年
5 ;新股定向增发规则指引将颁布[N];财会信报;2006年
6 CUBN记者 邓赞赞;压缩寻租空间 定向增发新规或将出台[N];中国联合商报;2007年
7 余凯;关注定向增发新潮流下的投资机会[N];中国冶金报;2006年
8 本报记者  曹腾;全流通时代 定向增发变脸“资产证券化”[N];中国证券报;2006年
9 江苏天鼎 秦洪;定向增发 新的奶酪[N];中国证券报;2006年
10 本报记者 赵凯;驰宏锌锗 定向增发方案顺利通过[N];中国证券报;2006年
中国博士学位论文全文数据库 前5条
1 赵根;我国上市公司定向增发定价偏好及经济后果研究[D];西南财经大学;2009年
2 曹立竑;定向增发中的市场时机行为研究[D];华中科技大学;2012年
3 谢琳;上市公司的定向增发与股票收益研究[D];上海交通大学;2011年
4 郭巧莉;我国上市公司定向增发融资效应研究[D];内蒙古农业大学;2013年
5 杨靖;定向增发中的控股股东行为研究[D];清华大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王娜娜;定向增发折价影响因素研究[D];西南财经大学;2011年
2 陈大福;我国上市公司定向增发前后经营业绩变化的实证研究[D];浙江工商大学;2012年
3 罗欣;我国上市公司定向增发中认购者与募投项目的类型对长期股价效应的实证研究[D];西南财经大学;2012年
4 丁正武;后股权分置时期我国上市公司定向增发及其影响研究[D];复旦大学;2008年
5 江渭洲;我国上市公司定向增发相关法规问题研究[D];复旦大学;2008年
6 郑菁梅;定向增发认购者身份与信息披露关系的研究[D];暨南大学;2009年
7 周鹏;我国A股市场定向增发折价及其长期市场表现的实证研究[D];厦门大学;2009年
8 吴德满;我国A股上市公司定向增发经营绩效实证研究[D];厦门大学;2009年
9 林丽芳;上市公司定向增发的市场反应及利益输送行为研究[D];厦门大学;2009年
10 李海川;定向增发资产注入与上市公司绩效关系的实证研究[D];江西财经大学;2009年
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