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《上海交通大学》 2013年
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我国证券投资基金业绩评价的实证研究

蔡瑾  
【摘要】:证券投资基金业的迅速发展与创新完善,不但丰富了投资者的投资渠道,而且对资本市场的发展也起到了积极的促进作用。截止2013年3月,我国基金市场中股票型、债券型等基金已达上千只,资产净值超过三万亿元人民币。随着基金数量以及种类的增多,投资者参与程度不断深化,证券投资基金的评价工作的重要性日益突显出来。 本文将运用多种风险调整后的收益指标、使用了CAPM单因素模型、Fama-French三因素模型,以及T-M模型,着重研究了普通股票型基金和被动指数型基金业绩的整体表现和择时选股的能力。在此基础之上使用α横截面回归法和卡方统计量检验法研究了我国普通股票型基金绩效是否具有可持续性。 研究结果表明,在2009年至2012年间,我国普通股票型基金业绩普遍优于被动指数型基金,有约一半主动基金的业绩可以优于市场基准指数。基金择股能力不显著,但具备一定的择时能力。通过多种方法验证得出,我国普通股票型基金在考察期内,每相隔一个季度间的业绩具有可持续性,每相隔一个年度间的业绩则不具有可持续性,而整个四年的业绩长期总体还是具有可持续性的。
【学位授予单位】:上海交通大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2013
【分类号】:F832.51

【参考文献】
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