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《上海交通大学》 2007年
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我国棉花期货市场功能的实证分析及对相关产业的启示

薛和斌  
【摘要】: 随着我国加入WTO后市场国际化进程的加快,涉棉产业链中越来越多的生产、流通、加工等企业直接面对国际竞争并陷入价格波动风险之中。棉花期货市场为涉棉产业链上各个企业提供了通过套期保值实现风险转移的途径。了解棉花期货市场的价格形成机制及市场功能的发挥情况,对于涉棉上下游产业规避价格波动风险非常关键。 本文通过对郑州商品交易所棉花期货市场功能状况的实证分析,深入了解影响棉花期货市场功能的主要因素,采用回归分析、相关性分析、格兰杰因果检验等方法,对棉花期货市场的套期保值和价格发现功能的发挥情况进行了实证研究。研究结果表明,代表棉花现货价格的CCIndex和代表棉花期货价格的ZCE-0,ZCE-1,ZCE-2,ZCE-3具有很强的正相关性。CCIndex与当月期棉(ZCE-0)的相关系数小于其他较它远期交割的期棉合约,与一月期棉(ZCE-1)相关系数最大,而后又依次减小。各个棉花期货价格序列之间的相关系数也非常大。棉花现货价格的变动比一般棉花期货价格的变动更为活跃。而ZCE-0的每日变动系数异常,主要是由于当期合约面临交割,成交量变小,价格变化更加剧烈。期棉合约大部分时间内均处于正向市场,棉花现货价格一般低于棉花期货价格,符合一般的经济规律。期棉合约基差走势有趋同的特征,且有季节性,在2005年和2006
【学位授予单位】:上海交通大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F724.5;F224

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前4条
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中国硕士学位论文全文数据库 前7条
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4 李娅囡;干散货期租市场的价格发现功能研究[D];大连海事大学;2012年
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【同被引文献】
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1 李慧茹;;中国和美国期货市场价格发现功能研究——以棉花为例[J];安徽农业科学;2007年03期
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 徐志刚;比较优势与中国农业生产结构调整[D];南京农业大学;2001年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【二级引证文献】
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1 宫晓婞;干散货远期运费市场波动性及行为特征研究[D];大连海事大学;2011年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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1 康敏;中国农产品期货市场功能与现货市场关系研究[D];中国农业大学;2005年
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【相似文献】
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中国重要报纸全文数据库 前10条
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2 记者 梁楠;郑商所总经理助理张静:不断提高企业参与棉花期货的广度和深度[N];期货日报;2010年
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4 陈波;备战棉花期货[N];海南日报;2004年
5 霍岩;棉花期货日渐活跃[N];农资导报;2004年
6 潘霓 张歆;涉棉企业“笑迎”棉花期货[N];证券日报;2004年
7 董砚龙;棉花期货今日发布上市通知[N];中华工商时报;2004年
8 本报记者 张家洲;进一步发挥棉花期货市场功能与作用[N];中国纺织报;2009年
9 董淑志 周健锐 南华期货研究所 张海 徽商期货 吴丽红;是什么“捧红”了郑棉?[N];期货日报;2009年
10 席松江 新湖期货研究所 柳青 中国国际期货 范俊;郑棉调整几时休[N];期货日报;2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王怡;中国苹果市场整合研究[D];南京农业大学;2007年
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5 黄宇红;中国权证定价效率及其市场风险管理研究[D];华中科技大学;2007年
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8 李帅;新兴市场股票指数期货的定价效率与价格发现研究[D];天津大学;2007年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 薛和斌;我国棉花期货市场功能的实证分析及对相关产业的启示[D];上海交通大学;2007年
2 刘思东;电力期货市场效率分析的计算方法研究[D];长沙理工大学;2007年
3 贾新宇;沪铜期货市场价格发现功能的实证研究[D];西南大学;2008年
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6 李立芝;中国金融发展与经济增长关系研究[D];湘潭大学;2008年
7 宋珊;上海燃料油期货市场有效性研究[D];天津财经大学;2008年
8 王晶;可转换债券与其基础股票关系分析[D];山东大学;2007年
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10 王百超;中国大豆期货价格发现功能的实证研究[D];大连理工大学;2006年
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