收藏本站
《上海交通大学》 2008年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国上市公司退市制度研究

刘艳琴  
【摘要】: 我国于2001年正式启动上市公司退市机制,目的是使上市公司优胜劣汰,促进资本市场的良性发展。但是,从我国上市公司退市制度的具体实践来看,退市制度的实施效果不如人意,相当一部分劣质公司迟迟不肯退市。如何解释我国证券市场这一独特现象,增强上市公司退市制度的可操作性,以形成有进有退、优胜劣汰、良性循环的局面,对我国证券市场的长远发展和经济增长,具有重要的现实意义。 本论文从制度比较和实证分析两方面对我国上市公司退市制度及其实施效果进行研究,分析退市制度实施效果不佳的原因,探讨改善退市制度实施效果的措施。全文由四部分内容组成。 第一部分为全文的绪论,主要讲述研究背景及意义、国内外文献综述,同时介绍本论文结构与研究方法。 第二部分为制度比较,主要分析我国的退市制度,包括退市制度的演变过程、退市程序及退市标准。并将国外的退市制度与我国进行了比较。结果表明,我国上市公司退市制度的数量化标准太少,非数量化标准操作性不强且覆盖范围有限,不利于发挥交易所的主观判断作用。 第三部分为实证研究,包括文章的第三、四章,分别针对已退市股票、仍旧被特别处理(简称为ST)类股票及特别处理公司摘帽现象展开研究,旨在通过对我国上市公司退市制度推行以来所有经过特别处理公司的样本数据分析,研究我国退市制度的具体实施效果。研究发现,由于我国长期以来执行的退市制度过于温和,退市制度对劣质公司施加的处罚偏低,一方面上市公司可以轻易规避退市制度,相当一部分劣质公司得以残留在市场上。另一方面,上市公司挂牌上市所能带来的益处远远超过成本,因此普遍具有保留上市资格的强烈意愿。而过于温和的退市制度使得特别处理公司大多能够通过短效性的、低成本的手段免于退市,但从长远来看却不利于提升ST公司的质量,撤销特别处理后公司普遍出现业绩下滑。logistic分析也表明被特别处理的上市公司在争取保留上市资格的过程中,资产质量的好坏和盈利能力的高低对其能否摘帽并无显著影响。这使得上市公司对本身的质量提升缺少足够的关注,最终导致退市制度对提升上市公司整体质量的正面效应长期弱化。 第四部分在以上研究的基础上,提出相关措施,以改善我国上市公司退市制度的实施效果。
【学位授予单位】:上海交通大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F832.51

手机知网App
【引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 赵海云;许可;;转型期中国证券市场发展方式与退市制度——基于ST制度存在的有效性分析[J];北京金融评论;2012年04期
2 赵海云;许可;;中国主板退市制度问题研究——基于ST制度存在的有效性分析[J];武汉金融;2013年02期
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 尹一珉;我国创业板退市制度研究[D];华东师范大学;2011年
2 廖良超;我国创业板市场退出机制研究[D];西南财经大学;2011年
3 陈品澄;我国上市公司退市法律制度研究[D];东北财经大学;2011年
4 刘佳;我国股票市场退市机制研究[D];河北大学;2010年
5 方芙蓉;政府监管制度对盈余管理影响的研究[D];浙江大学;2012年
6 伍江林;创业板市场法律制度研究[D];广西师范大学;2012年
7 辛照青;国际板推出的相关法律制度研究[D];天津师范大学;2012年
8 李想;我国上市公司退市制度研究[D];四川师范大学;2012年
9 任婷婷;完善我国上市公司退市标准的若干思考[D];复旦大学;2012年
10 刘文文;主板上市公司退市制度研究[D];杭州师范大学;2013年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈力捷;上市公司壳资源价值的实证分析[J];商业研究;2003年22期
2 郭建;完善现行退市政策 规范公司巨亏行为[J];成都航空职业技术学院学报;2002年04期
3 陆国庆;中国上市公司不同资产重组类型的绩效比较——对1999年度沪市的实证分析[J];财经科学;2000年06期
4 任伟;“退市机制”的适用与完善[J];财经问题研究;2001年07期
5 戈宏,惠佳颖;从退市标准的差异看完善我国的退市制度[J];金融论坛;2001年07期
6 张莉;中外退市机制比较及其启示[J];南方金融;2002年01期
7 王国刚;;上市公司退市的几个问题[J];经济导刊;2001年04期
8 李刚;;关注我国上市公司的“退出机制”[J];经济管理;2001年07期
9 吕长江;赵宇恒;;ST公司生命轨迹的实证分析[J];经济管理;2006年04期
10 宫兴国 ,吴宏媛 ,陈海妹;ST公司亏损原因剖析[J];经济论坛;2004年05期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 倪勇;中国股票市场退出机制研究[D];复旦大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 万春;我国亏损上市公司盈余管理研究[D];首都经济贸易大学;2004年
2 赵宇恒;ST公司生命线分析[D];吉林大学;2004年
3 刘政;我国上市公司退市的法律制度研究[D];华中科技大学;2004年
4 邓玲;特别处理制度的警示作用研究[D];华中农业大学;2005年
5 洪文俊;上市公司特别处理公告的市场反应研究[D];浙江大学;2006年
6 荣晋;完善我国上市公司退市法律制度研究[D];湖南大学;2006年
7 丁佳佳;退市制度对我国上市公司盈余管理的影响研究[D];安徽大学;2007年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 周新军;;股权结构与公司绩效相关关系综述[J];山东工商学院学报;2008年04期
2 马慧;胡佳妮;;政府补助对上市公司退市影响——基于昌九公司的案例分析[J];财经界(学术版);2012年05期
3 冯芸;刘艳琴;;上市公司退市制度实施效果的实证分析[J];财经研究;2009年01期
4 吴怀平;;ST上市公司资产重组行为分析[J];财会通讯;2010年20期
5 任婷婷;;我国A股退市财务标准之完善——基于2007年被特别处理公司的分析[J];财会月刊;2011年35期
6 赵元华,丁忠民;上市公司资产重组绩效研究综述[J];重庆工商大学学报.西部经济论坛;2003年05期
7 申嫦娥;;我国困境企业财务恶化趋势的实证分析[J];当代经济科学;2005年06期
8 宁钟;何景风;;基于产业视角的中国上市公司并购高科技企业绩效研究:来自1999~2006年沪深股市的实证分析[J];发展经济学研究;2011年00期
9 李腾飞;;上市公司退市对投资者权益的影响[J];法制与经济(中旬);2011年11期
10 李善民;王彩萍;;基于价值创造的资产剥离——深圳万科股份有限公司案例研究[J];广州市财贸管理干部学院学报;2005年04期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 唐跃军;李维安;谢仍明;;大股东制衡、信息不对称与ST政策——来自2001-2004年中国上市公司的证据[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 丁业震;国有上市公司重组中的利益冲突与重组绩效[D];南开大学;2010年
2 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年
3 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年
4 孙春晓;公司治理、剥离决策与剥离绩效关系研究[D];浙江大学;2011年
5 杜玉鹏;管理层权力对国有企业并购及其财务效应影响研究[D];天津大学;2010年
6 路晓颖;内部控制对上市公司并购绩效的影响研究[D];天津大学;2011年
7 吴松谚;深圳创业板市场主要运行制度研究[D];云南大学;2011年
8 任志宏;中国资本市场规范化研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
9 金桩;中国上市公司资产重组绩效研究[D];华东师范大学;2004年
10 李占猛;资产剥离的原因与绩效[D];复旦大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈峥嵘;我国证券创业板市场退市制度的完善[D];华东政法大学;2010年
2 熊斌;特别处理上市公司资产重组绩效研究[D];长沙理工大学;2010年
3 魏华;ST公司控制权转让的效率研究[D];湘潭大学;2010年
4 李国华;我国上市公司并购行为及绩效分析[D];江西财经大学;2010年
5 段君亮;浙江省上市公司资产重组的绩效研究[D];南京财经大学;2010年
6 亓文亮;基于功能视角的中国股票市场健康发展的定量评价研究[D];沈阳理工大学;2010年
7 杨朝艳;上市公司净资产退市制的实证研究[D];武汉理工大学;2010年
8 吴奇峰;中国股票市场转板机制的研究[D];武汉理工大学;2010年
9 梁宪伟;控制权转移对山东航空绩效影响分析[D];山东大学;2010年
10 肖慧敏;我国上市公司资产重组的EVA绩效评价[D];天津财经大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李晓玲;丁佳佳;;退市制度对上市公司盈余管理影响的实证研究[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2007年06期
2 杨峰;海外创业板市场退市制度研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2001年06期
3 罗丹;谢群;;美国模式对我国创业板市场构建的启示[J];北京机械工业学院学报;2007年01期
4 李德民,杨国勇;建立上市公司退市制度 完善我国证券市场功能[J];商业研究;2002年07期
5 李荣;关于进一步完善我国上市公司退市机制的几点思考[J];商业研究;2003年11期
6 周晓慧;;中美创业板上市公司年度报告信息披露比较[J];山东工商学院学报;2010年05期
7 陈丽红;;香港创业板上市之路[J];财经界;2000年S1期
8 干胜道;钟朝宏;田艳;;微利上市公司盈余管理实证研究[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2006年06期
9 邵毅平;张健;;上市公司盈余管理、市场反应与政府监管[J];财经论丛;2011年01期
10 肖雄伟;;我国创业板退市制度不容轻视[J];银行家;2009年04期
中国重要报纸全文数据库 前2条
1 本报记者 袁元 马玉荣 于南;[N];证券日报;2009年
2 吴少平;[N];光明日报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前6条
1 蒋辉宇;境外企业境内股票发行与上市监管法律制度研究[D];华东政法大学;2010年
2 涂春辉;创业板市场制度研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
3 倪勇;中国股票市场退出机制研究[D];复旦大学;2005年
4 杨宏;中国公司境外上市法律监管研究[D];西南政法大学;2006年
5 刘傑雄;创业板市场之风险防范法律制度研究[D];中国政法大学;2007年
6 危兆宾;中国上市公司中小投资者权益保护制度研究[D];辽宁大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈峥嵘;我国证券创业板市场退市制度的完善[D];华东政法大学;2010年
2 柯丽萍;我国创业板市场信息披露制度完善之研究[D];中国政法大学;2011年
3 臧植辉;我国创业板市场退市制度研究[D];中国政法大学;2011年
4 万春;我国亏损上市公司盈余管理研究[D];首都经济贸易大学;2004年
5 赵宇恒;ST公司生命线分析[D];吉林大学;2004年
6 刘政;我国上市公司退市的法律制度研究[D];华中科技大学;2004年
7 杨攀钦;创业板市场信息披露制度研究[D];四川大学;2005年
8 郭阳;创业板退市机制研究[D];四川大学;2005年
9 过春霞;我国上市公司退市法律制度再研究[D];华中科技大学;2005年
10 荣晋;完善我国上市公司退市法律制度研究[D];湖南大学;2006年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 吴永贺;;我国主板上市公司退市政策的思考[J];商业会计;2013年14期
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘亚楠;中国创业板市场的困境与出路[D];东北财经大学;2011年
2 苗译;创业板退市制度研究[D];郑州大学;2012年
3 刘文华;创业板上市公司专利信息披露制度研究[D];中南大学;2012年
4 郭晓宇;完善我国创业板市场退市制度分析[D];辽宁大学;2012年
5 蔡梦;我国创业板上市公司企业社会责任问题研究[D];首都经济贸易大学;2012年
6 陈小红;我国创业板退市制度探析[D];西南财经大学;2011年
7 付儆;创业板上市公司退市法律制度研究[D];西南政法大学;2012年
8 石瑞;中国广告公司上市战略研究[D];湖南师范大学;2013年
9 余路遥;我国上市公司退市制度研究[D];北京交通大学;2013年
10 贺捷;创业板退市制度研究[D];华中师范大学;2013年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李斌;关于我国上市公司退市制度的思考——兼评《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》[J];安徽大学学报;2002年03期
2 杨峰;海外创业板市场退市制度研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2001年06期
3 卢声,任若恩,李清;中国上市公司财务困境模型的研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2001年01期
4 姜凡;上市公司重组问题的实证分析及对策探讨[J];北京市经济管理干部学院学报;2004年01期
5 周慧琴;中国上市公司股权结构的特殊性及对资本市场健康发展的影响[J];北京邮电大学学报(社会科学版);2001年03期
6 魏厚清;证券市场需要退出机制[J];商业研究;2001年06期
7 任新平;我国证券市场退出机制中的几个问题[J];商业研究;2002年18期
8 徐加,徐忠明;上市公司“壳”资源的期权定价分析[J];商业研究;2002年18期
9 俞玲,苑海;论我国上市公司退市机制的建立与发展[J];商业研究;2002年20期
10 徐加,徐祥柱;论美国、德国风险投资的退出机制[J];商业研究;2002年22期
中国重要报纸全文数据库 前2条
1 王磊 李兴荣 杨旭 邹丽;[N];中国证券报;2003年
2 陈峥嵘;[N];中国高新技术产业导报;2001年
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 李斌;中国上市公司退市制度研究[D];安徽大学;2003年
2 周世峰;中国上市公司退市制度的发展及其影响分析[D];清华大学;2004年
3 周鹏;证券市场公告日效应的研究[D];清华大学;2004年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 戈宏,惠佳颖;从退市标准的差异看完善我国的退市制度[J];金融论坛;2001年07期
2 魏建文;退市制度实施的障碍与对策[J];经济界;2002年01期
3 胡安君;新退市制度对市场意味着什么[J];金融信息参考;2002年01期
4 甘功仁,杨益;完善我国上市公司退市制度[J];中国金融;2004年12期
5 董伟;中美上市公司退市制度述评[J];财会月刊;2004年16期
6 徐良平;资本市场退市制度创新与实施框架[J];证券市场导报;2004年09期
7 申丽;完善我国上市公司退市制度的研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2004年06期
8 潘福来;对完善上市公司退市制度的几点思考[J];山东行政学院山东省经济管理干部学院学报;2005年01期
9 倪馨;;退市制度供给与变迁中的政府行为[J];管理世界;2009年11期
10 史晓玲;柳强;;试析我国上市公司退市制度[J];中国证券期货;2010年08期
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 丁鑫;退市制度旨在激励上市公司真实重组[N];证券日报;2012年
2 本报记者 朱宝琛;新一轮退市制度改革正式启动 重大违法公司将被强制退市[N];证券日报;2014年
3 择远;三大亮点为新版退市制度集“赞”[N];证券日报;2014年
4 董少鹏;健全退市制度的关键是破除“股市福利”[N];证券日报;2014年
5 本报见习记者 乔誌东;“新版”退市制度或实现三大作用[N];证券日报;2014年
6 闫树庆 付泽民;上市公司退市制度财务指标有完善空间[N];中国税务报;2014年
7 本报记者 李超;新一轮退市制度改革启动[N];中国证券报;2014年
8 本报记者 于萍;退市制度改革助A股“大浪淘沙”[N];中国证券报;2014年
9 早报记者 忻尚伦;新退市制度健全强制退市体系[N];东方早报;2014年
10 赵晓辉 张辛欣 华晔迪;退市制度怎避“中国式尴尬”[N];国际商报;2014年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈钰慧;我国上市公司退市制度研究[D];四川省社会科学院;2013年
2 孙巧芬;我国上市公司退市制度研究[D];暨南大学;2010年
3 刘艳琴;我国上市公司退市制度研究[D];上海交通大学;2008年
4 李想;我国上市公司退市制度研究[D];四川师范大学;2012年
5 刘文文;主板上市公司退市制度研究[D];杭州师范大学;2013年
6 张燕;我国上市公司退市制度的完善[D];西南交通大学;2014年
7 余路遥;我国上市公司退市制度研究[D];北京交通大学;2013年
8 付丽丽;论我国上市公司退市制度的再造[D];江西财经大学;2013年
9 谢静;完善我国上市公司退市制度的若干思考[D];华东政法大学;2008年
10 李斌;中国上市公司退市制度研究[D];安徽大学;2003年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026