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《东华大学》 2005年
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信用风险度量模型比较及KMV模型在中国的应用研究

方文进  
【摘要】:信用风险是银行等金融部门所面临的主要风险,加强信用风险管理一直是各国金融部门及其监管机构的工作重点。目前我国银行业较高的不良贷款率已成为阻碍我国经济健康发展的巨大隐患。不良贷款形成的原因可能是多方面的,除了由于经济转型中的制度性因素外,同时我国银行风险管理水平落后,尤其还没有形成一套成熟的信用风险度量技术也是不良贷款形成的重要原因。我国银行业信用风险度量基本上还处在传统的信用评级初级阶段,这种信用风险分析方法主观性太强,而且主要借助于历史会计数据,不能展望企业未来发展状况,这样导致了对企业信用评估的结果与企业实际状况常常有很大的偏差。西方发达国家的银行业已经采取了非常先进的内部信用风险度量模型,这些模型利用当前能够获得的所有信息对企业信用状况进行评估。通过这些模型的使用,银行大大提高了自身的风险管理能力。随着我国金融业务的放开,外资银行将逐渐获得与国内银行同等竞争的权利,当前国内银行这种低下的风险管理水平必将使其处于非常不利的竞争地位。本文研究的主旨在于通过分析和比 较现代信用风险度量模型,试图找出适合我国实际的信用风 险模型,以提高我国银行业的竞争力。 全文共分为5章,各章的结构安排如下: 第1章关于信用风险及其度量的基本论述。比较了各种 信用风险概念之间的异同,指出本文所要研究信用风险的范 畴,对信用风险度量的发展历程进行了简单回顾及其模型的 界定。 第2章关于传统信用风险度量模型的总结。简单介绍了 专家方法、评级方法和信用评分方法3个传统风险度量技术 的基本内容,并对其进行总结。 第3章是关于现代风险度量模型的评判与比较。阐述了 4类现代信用风险度量模型,评判这些模型的优缺点,并从 一般性和在我国的适用性两方面对它们进行比较分析。通过 这种定性的比较分析,得出在我国当前情况下,与其他3 种模型相比较,KMV模型有相对较好的适用性。 第4章是基于我国上市公司的KMV模型实证研究。分 析了K.MV模型在我国的应用尚需要解决的3个问题,即非 流通股定价、历史违约数据的缺乏以及资产波动率的确定, 并提出了解决这些问题的相应方案,然后选取了国内30家 比较有代表性的上市公司进行实证分析。模型计算的结果在 一定程度上反映了公司实际的信用状况,从定量的视角表明 KMV模型在我国的适用性。
【学位授予单位】:东华大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F830

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【引证文献】
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