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《华东师范大学》 2000年
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论银行在公司治理结构中的作用

周睿  
【摘要】: 自1932年贝利-米恩斯在其创造性的实证研究中提出“所有权和控制权分 离”的命题以来,对由此而产生的股份公司中所有者和经营者利益的不一致所 出现的委托一代理矛盾成为经济学者研究的重心,也成为80年代中期以来掀起 热潮的公司治理结构研究的核心问题。建立怎样的公司治理结构,成为各国特 别是转轨经济国家关注的热点。 从目前各国公司治理结构模式看,主要有以德、日为代表的银行基础型和 以美、英为代表的市场基础型,这两种模式运行所显示出的绩效表明,两者都 既有优势,但又都有缺陷。而80年代末日本出现的泡沫经济和持续至今的经济 萧条以及德国统一后出现的两位数的失业率和经济低速增长,使不少人怀疑这 是否与其银行基础型的公司治理结构模式有关? 十几年来的改革使我国企业的激励机制有了根本性改进,但是随着改革的 不断深入,“内部人控制”现象也愈益严重,使得我国公司治理结构表现为政府 干预下的内部人控制(吴敬琏,1995) 。建立怎样的公司治理结构,来控制“内 部人控制”, 已被看作是“保护国有资产,实现改革目的的重大现实问题”(陈 清泰,1995) 。 为此,研究“银行在公司治理结构中的作用”目的有二:一是从一般意义 上探讨银行在公司治理结构中的作用机制;二是为我国公司治理结构模式的选 择提供可供借鉴的经验。 全文共分五个部分: 第一章:引言部分,主要说明本文的研究缘起及目的;研究思路及主要内容; 主要结论与创新;分析方法及一些概念的界定。第二章,主要从公司治理结构 的源起、涵义、理论基础、机制、公司融资与公司治理等五个方面对公司治理 结构进行了概述性分析,为本文主题提供一个分析背景。第三章,从理论上对 银行控制机制进行了分析,主要从马克思主义者的金融资本理论、金融中介理 论、金融约束理论、金融机构控制论、银行控制的权力基础等方面论证了银行 有较强的控制功能,为分析银行在公司治理结构中的作用提供有力的理论基础。 第四章,银行在公司治理结构中作用的比较分析:主要采用比较制度分析方法, 从公司治理结构的制度基础、作用机制、绩效及评价等方面比较了德国、日本、 美国银行在公司治理结构中作用的不同特点。由于各国制度基础不同,法律环 境不同,使得银行在各国公司治理结构中的作用也有所不同。各种公司治理结 构模式,都有其内在运行的逻辑,可以说各国公司治理结构的模式具有典型的 “路径依赖”特性。第五章,从我国企业改革历程和银企关系的变迁分析了银 行在我国公司治理结构发挥作用的可能,但产权不明晰和地方政府的过多干预, 使我国银行不能很好发挥监控功能,为此提出了一些相关性政策建议。 本文的主要结论是:从银行控制角度分析了银行与企业的关系,对银行监- 控能力从理论和实证两方面进行了全面、深入的分析,进而认为银行对企业有 较强的监控能力,这一权力基础来自于债权或股权,即银行作为债权人或大股 东,这种监控能力为其在公司治理结构中发挥作用奠定了基础。由于信息不对 称,银行的债权控制具有不完全性,这就要求银行债权控制须与企业破产机制 相结合,也对中央银行加强监管提出了要求。由于各国制度基础不同、法律环 境不同,各国银行在公司治理结构中的作用特点也不同,德国银行主要是以股 权基础在公司治理结构中发挥作用,并同其它大股东(主要是工商企业)及职 工在德国公司治理结构中发挥着同样重要作用;日本银行主要是以债权基础在_ 公司治理结构中发挥作用,主银行制的失灵原因主要在于制度性因素和主银行_ 债权控制的内在缺陷;美国银行在公司治理结构中具有“超然”地位,显示出- 一 一种相机性治理。各国公司治理结构模式都有其内在逻辑体系,这就要求各国 在进行治理结构变革时要充分考虑内在逻辑的延续(或关联)。作为转轨经济国 家的我国,建立银行为主导的监控机制似乎是“路径依赖”的必然,但产权不 明晰和政府的过多干预,使我国银企之间显示出债权软约束特征,阻碍了银行 监控功能的发挥,所以当务之急是深化产权改革,建立公平竟争环境,为我国 银行发挥监控功能创造条件。
【学位授予单位】:华东师范大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2000
【分类号】:F830

【引证文献】
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【二级引证文献】
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