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《上海师范大学》 2017年
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基于流动性风险管理的中国上市商业银行债券投资影响因素研究

赵帅  
【摘要】:商业银行是历史最为悠久、业务范围最为广泛、对社会经济生活影响面最大的一类金融机构,特别是在我国当前市场发展尚未成熟的情况下,商业银行在国民经济中发挥着举足轻重的作用。流动性风险作为商业银行日常运营过程中最广泛面临的一种风险,而且一旦发生流动性危机,除了造成银行经营困难、资产损失之外,还可能造成银行破产甚至引发金融市场系统性危机。因此,商业银行需要非常重视自身流动性风险情况,充分做好流动性风险的管理。目前,虽然债券类资产仅次于贷款的第二大类资产,但是我国商业银行长期以来的增长模式主要就是靠存贷利差,银行的经营管理层对债券投资重视程度不够,相关的风险控制措施和管理机制也不够精细。随着我国市场经济体制改革和利率市场化改革,债券投资在商业银行经营中的地位也变得越来越重要。债券投资不仅可以改善银行资产的流动性状况,加强银行的流动性风险管理,还可以提升银行的利润空间,改善银行资产结构,增强银行的综合竞争力。本文在借鉴经典的Diamond-Dybvig(1983)模型基础上,结合中国当前商业银行的具体情况,建立了存在流动性冲击的商业银行债券投资模型。通过对模型的分析,论文分析了不同流动性需求下商业银行的债券投资模型和期望利润,提出了研究假设。然后本文通过模拟数据模拟了不同情景下银行的现金、债券、贷款持有量、期望利润、交易性债券比例、可供出售债券比例及持有至到期债券比例,对本文提出的研究假设进行了验证。最后,本文基于经验数据建立了关于银行债券投资的面板模型,通过对2007-2015年上市商业银行和银行间债券市场的相关数据进行分析研究,发现预期流动性需求越大,商业银行持有的交易性债券的比例越高、持有至到期债券的比例越低,而预期的流动性需求越大,可供出售债券的比例并没有越小,而银行的平均贷款利率、存款规模、债券市场流动性、银行存贷比等因素对银行的债券投资存在显著影响。因此,商业银行要充分发挥债券投资的流动性作用,科学合理地制定债券投资策略,并根据市场环境的变化及时进行相应的调整。而中央银行在制定货币政策时,应该考虑商业银行债券投资对货币政策实施效果的影响,调高货币政策准确性与有效性。
【学位授予单位】:上海师范大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2017
【分类号】:F832.51

【参考文献】
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