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《华东政法大学》 2010年
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金融衍生品在《破产法》上的“特殊待遇”之研究

刘杰  
【摘要】: 在经历了美国次贷危机后,世界对于衍生品市场的风险控制又一次被推到风口浪尖。对于千疮百孔的美国金融机构,如何作好善后工作是当务之急。而破产法上对于金融衍生工具的相关规定,就成了美国政府最后的救市法宝。特别雷曼兄弟的破产申请尚未正式提交,但ISDA已设置有关净额结算交易的安排,在这场金融风暴中,对衍生品实施“特殊待遇”的“预先”性无疑起到了降低信用风险和系统风险的作用。 无论是从防止风险扩大还是衍生品工具的特殊性考虑,本文分析了对金融衍生品实行“特殊待遇”的原因和范围。特别是对目前理论和实践中的一个重大问题,是否值得对衍生品实施特殊待遇这一问题,本文权衡了该制度实施后对金融市场乃至资本市场的利弊影响,重新阐述了对金融衍生品实施特殊待遇的原因,并不仅仅为了防止系统性风险,破产法没有这样的功能。 紧接着从“提前终止”和“单一协议”制度入手,逐一分析了美国的净额结算制度变革。本文所谓的对金融衍生品实施特殊待遇,主要指的是四方面的内容,“终止权”、“提前自动终止”、“单一协议”和“终止净额结算”,通过对美国现行制度的总结,评析其在美国的立法现状。从其立法历程看,其对金融衍生品的保护范围正在逐渐扩大,一方面活跃了衍生品市场,而另一方面也对其风险控制能力提出了更高的要求。无论其在美国有多大的影响力,最终考虑的还是其在我国的可行性,以及如何与我国法律相融合。 本问的最终出发点,是为我国的衍生品市场的风险控制制度提供一些借鉴和思考。对我国现行的破产法,ISDA在中国的援引,还有银行间协会发布的2009年版《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》的规定进行分析,不难发现对衍生品实行特殊待遇,对我国的传统法律是一种挑战,但也是一种机遇。通过深层剖析发现,不论从立法技术上看,还是合同法、破产法等法律相关原则看,引进这些特殊制度,都是有可行性和可操作性的。文章最后,提出了立法路径的探讨,提出了作者的观点。然后从具体措施入手,阐述了本文认为应从哪些范围和途径建立对衍生品交易的特殊保护,希望对中国衍生品交易方破产后的制度立法提供一些参考。
【学位授予单位】:华东政法大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:D922.291.92

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 高珍;论破产约定条款的法律效力[D];北方工业大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 陶修明;国际金融衍生交易终止净额结算法律制度研究[D];对外经济贸易大学;2007年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前4条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王欢欢;期权类金融衍生品的国际监管法律问题研究[D];华东政法大学;2010年
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【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前8条
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 陶修明;国际金融衍生交易终止净额结算法律制度研究[D];对外经济贸易大学;2007年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前5条
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中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 阙波;国际金融衍生产品法律制度研究[D];华东政法学院;2000年
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【相似文献】
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7 记者  杨东辉;中国应大力发展金融资本市场[N];期货日报;2006年
8 记者  宋雪芬;金融衍生品大会筹备工作正有条不紊进行[N];期货日报;2006年
9 本报记者 张汉青陈圣莉;金融衍生品市场大发展序幕已经拉开[N];经济参考报;2007年
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10 罗文琦;金融危机背景下我国金融衍生品市场发展研究[D];南昌大学;2010年
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